融资租赁的内部收益究竟是多少

热心网友：融资租赁的收入是每期收到的租金中的收益部分（即租金总额扣除本金部分，也可以说是投出去赚得的利息），融资租赁的成本则是相匹配的融资成本，也就是借款利息（融进来要付的利息），毛利润大致就是融资租赁公司当期的息差部分（就是投出去赚得的利息减去融进来要付的利息）。所以毛利润率高，其实是因为融资少，杠杆使用倍数低，或者融资成本也低（要付的利息少），如果纯粹是自有资本而不使用杠杆（即不负债经营，没有融资成本），那么毛利率就会是百分之百。所以金融业或者这类金融服务业的报表不能同生产制造业相比较，毛利率也绝不是判断融资租赁公司经营管理成果的很好指标，这点和生产制造业是完全不同的（生产制造企业的毛利率受限于收入和成本，受竞争影响，除非具有极强的核心优势，否则毛利率不可能超出同行业平均水平太多）。所以分析报表时应结合不同企业类型来看并深入数字背后去解读，单纯看数据看指标得不出有价值的结论。正常来讲目前融资租赁项目的内部收益率大概在10%-20%之间，低不会低过8%-9%（城市地铁等业务），高不过20%-30%（个人汽车重卡类业务），这是融资业务的收益率。但如果项目又涉及到经营性租赁，收益率会比纯粹融资业务高，因为可以通过资产经营，在贸易环节和处置环节等获取更多利润，但目前这部分业务国内微乎其微找不到好的例子。但不管怎样融资租赁都非暴利行业，风险和收益都是相对应的。

热心网友：1. 融资租赁的租金=a=(pvan)/(pvifai,n)a是租金、pvan是等额租金现值、（pvifai,n）是年金现值系数，n是租金期数、i是租费率。2. 融资租赁的利息是租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息，一般租赁合同里面会说明利息率/租费率多少。3. 融资租赁内部收益率就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。　折现率的计算公式为：pv=c/（1+r）>t（pv = 现值（present value），c=期末金额，r=折现率，>t=投资期数次方）。4. 附注：参考例子 例：w公司作为承租人向n公司租入r成套设备一台套(已使用2年，尚可使用6年)，r设备起租日原账面价值720万元。合同约定租赁期2001年1月1日至2006年12月31日，租金为每年160万元，年末支付，利率7.92%，但w公司获悉n公司租赁内含利率8%；合同约定，租赁期满，w公司可以1万元优惠价购买r设备。经测算，租赁期满时r设备公允价值为30万元。试算w公司最低租赁付款额和折现率、最低租赁付款额现值(该设备无需重新安装，价值占w公司全部固定资产比例超过30%)。1、购买价格1万元，是预计购买时r设备公允价值30万元的3.33%，低于5%，因此，届时w公司肯定购买r设备。 2、最低租赁付款额=各期租金之和＋行使优惠购买权的应付款项=160×6+1=961(万元)。3、确定折现率：租赁合同约定利率7.92%，n公司租赁内含利率8%，后者为第一顺序利率，故应采用利率8%为折现率。 4、查表，确定租金现值和购买价现值：pa(6期，8%)=4.623v(6期，8%)=0.630。  5、最低租赁付款额现值=160×4.623+1×0.630=740.31(万元)。