金融危机的原因

【专家解说】：听过许多著名经济学家关于金融自由演化与风险管理之类的讲座，对你的问题进行较为通俗的解答: 一，根源:目前流行四种说法 1，资产流动性过盛 2000年左右美国的房地产行业相当热门，涌入大量炒房者(这些炒房者因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级贷款者)。 炒房者钱不够便向贷款公司借贷，并以住房为抵押。 而房地产市场也是有风险的，于是贷款公司为分担风险找到美国财经界的领头大哥--投资银行，进行融资。 投资银行为分担风险发放CDO债券(利率极高)给避险基金，让债券的持有人--避险基金的投资者来分担房屋贷款的风险。 避险基金为分担风险，找到AIG为代表的保险公司购买CDS保险，并且创立CDS基金，由于美国的房地产一路飙升，CDS基金相当赚钱，结果这个基金可卖疯了，各种退休基金、教育基金、理财产品， 甚至其他国家的银行也纷纷买入。 当时间走到了2006年年底，供需关系发生深刻变化，风光了整整5年的美国房地产终于从顶峰重重摔了下来，这条食物链也终于开始断裂。因为房价下跌，贷款利率的时限到了之后， 先是普通民众无法偿还贷款， 然后贷款公司倒闭，避险基金大幅亏损，继而连累AIG保险公司和贷款的银行，花旗、摩根相继发布巨额亏损报告，同时投资避险基金的各大投资银行也纷纷亏损，然后股市大跌，民众普遍亏钱，无法偿还房贷的民众继续增多，最终，美国 Subprime Crisis 爆发接近成为 Prime Crisis。Credit Crunch 开启的地狱大门，还不知道如何关上…… 2，美国人的贪婪--为赚取暴利而滥用金融杠杆 目前，许多投资银行为了赚取暴利，采用20-30倍杠杆操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以 30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5%，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150%的暴利。反过来，假如投资亏损5%，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。 CDS基金以50亿为保证金，因为这个基金卖疯了，它发行了5000亿!若赚10%，那将是500亿的暴力;若陪10%，垫付50亿保证金还要陪450亿! 投资银行找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，找来财务工程人员， 用上最新的经济数据模型，一番金融炼丹之后，弄出几份分析报告，促使金融机构利用大幅杠杆牟取暴利，风险是用脚都看得到!但是有巨额利润啊，贪婪的美国人决定大干一票! 3，信贷过于宽松 20世纪美国经济的蓬勃发展，得益于宽松的信贷制度，为什么? 因为科学技术创新决定现代国家的实力，美国宽松的信贷促使大量企业进行科学技术创新，大量新产品，新发明得以问世，这迅速提升了美国国家的经济和军事实力。 正由于这个制度的惯性，导致近些年美国大量的借贷发生，房地产行业规模急剧膨胀，产生极大的经济泡沫，导致次贷危机的发生。 4，美联储对金融机构的监管不力，格林斯潘为金融危机始作俑者 作为中央银行的美国联邦储备委员会，简称“美联储局”。从1913年起至今，美联储局一直控制着美国的通货与信贷，起着“最后的借款人”的作用，并运用公开市场业务、银行借款贴现率和金融机构法定准备金比率三大杠杆调节经济，旨在为美国“提供一个更安全、更稳定、适应能力更强的货币金融体系”。美国金融危机当然与美联储的失职--对金融机构的监管不力，脱不开关系。 全球金融界人士中流传着这样一句话:“格林斯潘一开口，全球投资人就要竖起耳朵”，“格林斯潘打个喷嚏，全球投资人都要伤风”，因为他所处的位置实在太敏感，这就注定了他必然要成为各种风暴的中心。格林斯潘执掌美联储时期，连续降息使得借款的成本极低，自然导致大批还款能力有限的人，纷纷贷款，格林斯潘是人不是神，他也有可能产生重大过失。 以上四种说法各有一定道理，值得肯定，但个人认为最中肯的答案在下面: 真正的根源(著名经济学家观点):资本主义社会的根本矛盾--生产的社会化和资本主义私人占有制之间的矛盾，即资源配置问题。通俗的说，由于财富分配比例极不平衡，大部分财富被极少数富人占有，而另外的绝大多数人也要追求体面的生活，所以一旦有这种机会， 绝大多数人会蜂拥而上进行不理性的金融投资，使金融市场产生剧烈波动，供需关系发生重大转变(例如美国石油价格的巨大变动)，使经济泡沫被捅破，导致经济衰退，引发金融危机。 二，起源:美国次贷危机 三，扩散及危害:绝大部分行业都受到影响，银行业、证券业、生产企业等受重创。 美国国内:由于房地产行业的泡沫，引起美国银行业的巨额亏损，进而影响企业的融资，影响股市(股市大跌)，由股市扩散到人民大众，企业破产，失业率上升。 欧洲和日本:全球经济一体化，欧日与美国经济联系紧密，美国自己家里着火，对欧日的投资将大量收缩;美国股市大跌，欧日投资美国的资产大幅缩水，很多欧洲企业持有的美国证券随着美国投行的破产而变成废纸，等等。 中国:拉动经济的三辆马车:投资•出口•消费，其中的前两者均已受阻，海外投资亏损，由于汇率变动，出口损失巨大，珠三角一带大批劳工失业，中国企业遭遇寒冬，通货膨胀使农民、农民工的生活得不到保障，目前中国只得扩大内需，促进消费以度过经济危机。 四，如何缓解金融危机: 很难说，现在全球都在讨论这个问题。 欧美倾向:联合救市，政府发放债券对市场注入资金，通过促进货币流动性以抵抗经济衰退。 日本倾向:单独行动，在亚洲收购破产企业(如野村)，以便在经济上同正崛起的中国抗衡。 中国倾向:扩大内需，稳房价以防通胀，加强基础设施建设、加强民生改善，促进国内消费。 注:绝对原创，我耗费三个小时整理出来的。