水电项目投资决策中三叉树期权定价模型的应用

【摘要】：分析与描述了当前水电项目投资决策中采用的方法及存在的问题,对引入三叉树期权定价模型的前提条件、模型构建、变量设置及参数的确定进行了研究,通过实例分析表明:三叉树模型能较好地反映出水电项目的不确定性、灵活性以及项目的实际价值,为决策者提供合理的决策依据。 【作者单位】： 河海大学工程管理系;
【关键词】： 水电项目 投资决策 实物期权 三叉树模型
【分类号】：F426.61;F426.91;F224
【正文快照】： 1引言目前,在水电项目的投资决策中主要采用折现现金流量法(DCF)一类的评价方法,如净现值法、内部收益率法等。由于水电项目具有投资规模大、建设周期长等特点,决定了水电项目投资的未来不确定性大、灵活性强和不可逆性。而传统的DCF法却忽略了这些重要的现实影响因素,采用反

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