上市水电煤气类公司董事会治理与经营绩效的关系研究

【摘要】： 随着我国上市公司范围和数量的扩大,所有权和经营权分离所引起的公司治理问题日益突出。董事会治理是公司治理的重要组成部分,也成为了学术界与实务界关注的焦点。由于董事会在公司治理中所处的中心地位,改善董事会的运行和治理、提高董事会的质量也就成为建立有效公司治理结构的核心任务。在这个过程中,对以董事会治理为核心的我国上市公司治理结构现状做较全面的研究分析,提出客观的评价是一件非常重要的事。 本文的研究采用实证研究与规范研究相结合,以实证研究为主的方法。以我国50家从事电力、蒸汽及水的生产及供应的上市公司(2006)为样本,主要研究分析了我国上市公司董事会治理的几个方面:上市公司股权结构;董事会内部结构治理;董事会运作治理;董事会治理与公司经营绩效。其中董事会治理主要因素包括董事会结构、董事持股、董事会议事机制和独立董事;业绩方面选取了总资产率(ROA)指标。通过SPSS进行分析,并利用所得数据和设计的模型,进行相关性分析,对提出的假设进行检验。这是对从事电力、蒸汽及水的生产及供应的上市公司董事会治理状况进行的一个全方位、多角度的研究,旨在对改善我国上市董事会治理和提高经营绩效有所裨益。 经过分析可知,我国上市水电煤气公司董事会规模保持在9-11人左右;在董事会成员构成方面,董事在股东单位兼职的比例较大,占全部董事人数是40%以上,过高的兼职比例削弱了董事会运作的独立性;在经理层兼职方面,董事长与总经理两职分离状况越来越好,两职兼任的情况越来越少;在董事会的激励方面,结合董事薪酬以及董事会成员持股情况,董事所得的薪酬及股权相对合理;董事会会议强度方面,平均在8.8次。 通过SPSS进行描述性统计,并利用所得数据和设计的模型,进行相关性分析,对提出的假设进行检验。通过检验的结果,表明我国水电煤气类上市公司的经营绩效指标与董事会治理的主要指标已经能初步建立起数量联系,具备了进行具体研究的雏形。同时亦表明我国上市公司董事会治理的各方面建设仍不成熟,上市公司董事会有效性较差,在公司治理中发挥的作用较小,存在以前很多学者所认为的“弱董事会”现象。 以上发现对我国的公司治理将产生一定的指导性作用。最后,本文从现实的角度出发提出了适合我国公司治理模式的对策建议,并针对本文的不足对以后的研究方向做了探讨。 【关键词】：上市公司 公司治理 董事会治理 经营绩效
【学位授予单位】：西南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F272;F299.24
【目录】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-9
• 文献综述9-13
• 第1章 绪论13-16
• 1.1 问题的提出与意义13
• 1.2 研究的内容与思路13-14
• 1.3 研究方法及数据处理14-16
• 第2章 公司治理产生及董事会治理的理论基础16-23
• 2.1 公司治理的含义16-17
• 2.2 公司治理问题的产生根源17-18
• 2.3 董事会治理的发展历程18-20
• 2.3.1 董事会治理在国外的演进18-19
• 2.3.2 董事会治理在中国的演进19-20
• 2.4 董事会治理的理论基础20-23
• 2.4.1 委托-代理理论20-21
• 2.4.2 管家理论21
• 2.4.3 利益相关者理论21
• 2.4.4 资源依赖理论21-23
• 第3章 上市水电煤气类公司董事会治理结构分析23-35
• 3.1 上市水电煤气类公司董事会内部结构分析23-28
• 3.1.1 董事会规模分析23-25
• 3.1.2 董事会成员构成分析25-27
• 3.1.3 董事会成员变更与经理层兼职分析27-28
• 3.2 上市水电煤气类上市公司董事会运作状况分析28-35
• 3.2.1 董事会薪酬及持股激励措施分析28-29
• 3.2.2 董事会会议组织情况分析29-32
• 3.2.3 独立董事制度建设分析32-35
• 第4章 上市水电煤气类公司经营绩效的影响因素35-45
• 4.1 经营绩效的定义与评价35-36
• 4.1.1 经营绩效的定义35
• 4.1.2 经营绩效的评价35
• 4.1.3 评价指标选择原则35-36
• 4.2 上市水电煤气类公司经营绩效的描述性分析36-37
• 4.2.1 经营绩效中相关财务指标的描述性分析36
• 4.2.2 不同时段下资产收益率的描述性分析36-37
• 4.3 董事会治理与股权结构对上市公司经营绩效的影响37-45
• 4.3.1 董事会职能对上市公司经营绩效的影响37-38
• 4.3.2 董事会治理结构对上市公司经营绩效的影响38-41
• 4.3.3 股权结构的含义及划分41-42
• 4.3.4 股权结构的分析42-44
• 4.3.5 股权结构对上市公司经营绩效的影响44-45
• 第5章 上市水电煤气类公司董事会治理与经营绩效关系的实证分析45-52
• 5.1 样本的选取和数据来源45
• 5.2 变量的定义与选取45-46
• 5.2.1 被解释变量的定义与选取45
• 5.2.2 解释变量的定义与选取45-46
• 5.2.3 控制变量的定义与选取46
• 5.3 研究假设的提出46-47
• 5.4 模型的建立47-48
• 5.5 实证结果分析48-52
• 5.5.1 描述性统计分析48
• 5.5.2 相关性分析48-49
• 5.5.3 回归分析49-52
• 第6章 结论与建议52-55
• 6.1 研究结论52
• 6.2 相关建议52-54
• 6.3 有待进一步研究的问题54-55
• 参考文献55-59
• 致谢59-60
• 攻读学位期间发表的论文和参与的科研项目情况60-61
• 附表61-65

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