观察：煤炭价格还将承压下行

尽管煤炭市场不稳，但月初中国神华仍上调了5月动力煤价格，长协客户的优惠幅度也相应降低。然而，此举非但没有吸引其他煤企跟进涨价，不少煤企反而调低了价格，幅度在每吨20至50元不等。接受经济导报记者采访的业内人士表示，虽然大型煤企生产依然稳健，但下游需求不给力，成交量萎缩，销售承压较大。从政策面来看，工信部下达淘汰落后产能任务，倒逼高耗能行业结构调整，煤企也出现停产限产的现象，整个行业利空弥漫，负重前行，停产4至8成。进入5月，煤价再度破位下行。“在大秦线检修这一利好因素结束后，环渤海港口货源调进量猛增，港口库存压力明显增大。”煤炭分析师韩滨接受导报记者采访时表示。在韩滨看来，虽然神华年内首次上调现货价格，但下游电厂库存较为充足，又有进口煤可替代，已经难以激发市场买涨心理。供需宽松态势下，煤价短期仍难有起色。“目前，山西、陕西的中小煤矿停产幅度达到4成，内蒙古的中小煤企停产幅度已有8成。目前的价格，中小煤企是难以承受的。”韩滨称，“神华提价之后的价格仍难以支撑这些地区一部分煤企的复产，预计5月神华的销量不会有很好的突破。”中国煤炭工业协会最新统计显示，今年全国煤炭市场库存居 高不下，一季度大型煤炭企业亏损面达44.4%。韩滨认为，主要原因在于供应严重过剩、需求相对不足。从中短期来看，大量的煤矿关停难度较大，供应压力难以改善，只能通过 长期淘汰落后产能、等待经济进一步复苏来逐渐改善供需结构。近日有消息称，淮北矿业、马钢联合钢铁电商平台尝试以钢材换煤炭的合作模式。淮北矿业与马钢已通过这种模式，实现了相当于9936吨钢材价值的货物流动。在韩滨看来，“以钢换煤”模式是在个别企业经营困难的情况下才出现的，煤企没有办法才会接手钢材。对于煤炭企业今年的经营前景，韩滨维持不乐观的判断。他认为，2014年煤炭行业增量过剩的情况仍将使煤价继续下行。救市政策频出市场不景气，影响的不仅是煤企的发展，还有当地经济的发展。在一季度GDP 仅微增5.5%、全国倒数第三的现实面前，继2013年出台煤炭“20条”之后，山西将于近期再出台煤炭救市“17条”新政。除山西外，内蒙古也已出台救市政策，并拟建立东部区煤炭销售联动机制，保障煤炭有序有效供应。业界还有消息称，煤炭进口限制政策亦可能于近期落地。业内人士认为，煤炭行业的基本面并未随地方政府救市而改变，由于需求不振，未来煤炭市场仍将继续下行。能源煤炭行业分析师邓舜认为，今年水电或较快增长，挤压火力发电，使得市场人士忧虑神华、中煤等大矿企5月的提价只能稳住5月的市场，接下来国内动力煤市场将恢复供过于求的状况，后市不容乐观。中国煤炭工业协会也预测，上半年煤炭需求增速将进一步回落，全国煤炭市场总量宽松、结构性过剩的态势不会发生根本性改变。