煤炭逆势上涨是热出来的？两大投资主线要注意了

随着个股“闪崩”频现，大盘也来凑热闹，“黑周一”让人措手不及。但盘中除了银行、保险坚挺之外，煤炭也活跃异常，原因为何呢？是否能火中取栗呢？

一、“被热出”的机会

近期，煤炭一直非常活跃，在大盘出现“闪崩”的时刻，都能坚挺如故，原因如何呢？

究其原因，煤炭这样的疯狂，绝对是被热出来的！近期，全国提前进入烧烤模式，全国十大火炉城市提前上榜。

高温导致煤炭需求大涨？逻辑也比较明显，全国多地持续高温，空调用电需求持续大增，多地电网负荷已经提前刷新历史记录：

自7月4日以来，京津唐电网负荷达到5779万千瓦，北京电网负荷达到2122.5万千瓦，天津电网负荷达到1484万千瓦，河北南网负荷达到3410万千瓦，蒙西电网负荷达到2738万千瓦，均创历史新高。

再看一下我国的能源消费结构，煤电在能源消费总量中占比超过60%，所以用电量暴增，对煤炭带动非常明显。

那问题来了，这样的高温能持续多久时间呢？

进入三伏天前，高温已经肆虐全国，预计今年的三伏天长达40天之久。社会用电将维持高位，全国用电量将会“再飞一会儿”，好消息是入伏已经5天。

二、再谈煤炭大供需
当然，煤炭的用途也不只有发电，另外，还有钢铁、水泥和化工等。那近段时间，煤炭供需到底是怎样的呢？

供给方面，整体来看，内蒙、陕西煤管票执行严格，山西也在进行安全大检查，加之进口煤的限制，供给端整体偏紧。短期来看，6月份进口煤炭2160万吨，同比下降0.69%。

但从上半年来看，全国共进口煤炭13326万吨，同比增长23.5%，但值得注意的是，进口金额同比增长117.2%，说明国际煤价相比去年有大幅增长。

而从国内原煤产量来看，部分产煤大省上半年产煤同比上升，如陕西省在上半年累计销售原煤22578.24万吨，同比增长 8.71%。但难以掩盖去产能政策，带来的供给偏紧。

从需求端来看，钢铁、水泥都出现“淡季不淡”的情形。按惯例来看，周期性行业水泥和钢铁，6至8月是水泥行业的淡季，钢铁需求也受高温影响。但今年并未出现明显淡季，但从价格来看，水泥价格未见普跌，钢铁各品种也在上涨，如螺纹、热卷。另外，化工方面，PTA也维持涨价周期。可见，煤炭需求端并未疲软。

那将来煤炭的供需如何呢？

从去产能状况来看，央企上半年累计化解煤炭过剩产能659万吨，重组煤炭产能1300万吨；累计化解钢铁过剩产能595万吨，已提前完成全年任务。可见，下半年煤炭供给将更多的交由市场需求来引导。

三、煤炭板块还“会飞一会儿”吗？
如今用电量激增，煤炭行情还会飞一会儿吧？

从消息面来看，工业企业结构调整金取消、水利建设基金等降低25%，燃煤电厂上网电价有望上调。貌似仅对煤电企业有利，但经过传递，煤电企业上网电价上调能提高对动力煤价格上调的接受程度。利好处在涨价周期的动力煤，也对煤炭企业业绩形成支撑。

另外，随着神华与国电的重组开始，煤炭企业国企改革预期升温。特别是山西国企改革的进程加快，也有助于煤炭板块的活跃。

由此可见，煤炭板块还有上涨的逻辑支撑。但从股票市场来看，煤炭板块也存在一定的问题：估值得到一定的修复，面临前期阻力位置；加之指数回调迹象明显。

所以煤炭板块多为短期机会，长期机会还需等待。那如何去把握呢？可以参考两条主线：

1.具备业绩支撑的细分行业龙头，如西山煤电、中煤能源等；

2.国企改革预期较强的标的，如山煤国际、冀中能源等。