连亏多年！河南最大企业终于盈利了

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河南最大企业上半年成绩单曝光，在亏损多年后，终于实现盈利！河南能源化工集团业绩翻红亦是转型期大型煤炭集团表现的缩影。公开资料显示，平煤神马集团、郑煤集团上半年亦全部实现盈利。供给侧改革大旗下，涉身企业刮骨疗毒，阵痛难免。随着粗放式发展被遏制，给资金、送政策等举措为大块头转型提供了外部支持，与此同时，煤炭行业进入新周期亦助力煤企业绩飘红。在取得阶段性成绩之后，转型攻坚战仍需继续努力，合力之下，煤企大块头转型后发展空间更加可期。

盈利4.5亿元！

公开数据显示，河南最大企业河南能源化工集团在经历多年亏损后，终于上半年交出了翻红的成绩单。

大块头河南能源化工集团，在产能过剩、需求放缓、行业周期等多重压力下，曾一度陷入困局。公开数据显示，2016年集团实现营业总收入1240.51亿元，净利润-74.35亿；2015年净利润为-94.96亿元；2014年利润总额为－9.52亿元；……

不仅是河南能源化工集团，其他两家煤企巨头也都曾陷入亏损泥沼。数据之变，这也是大型煤炭集团转型的一个缩影。

近日，省政府国资委发布的《上半年省管国有企业经济运行分析报告》显示，河南能源化工集团、平煤神马集团、郑煤集团三大国有重点煤炭集团全部实现盈利。

公开报道显示，今年上半年，能源原材料行业去产能政策效应显现，因产能减少、库存短缺，工业品价格恢复性上涨，河南能源化工集团、平煤神马集团、郑煤集团三大国有重点煤炭集团生产和效益均明显改善。初步预计，全省省管企业共实现盈利53.5亿元。8户工业企业盈利13.6亿元。其中，河南能源化工集团盈利4.5亿元；平煤神马集团盈利4.6亿元；郑煤集团盈利3.8亿元。

数据显示，2016年，平煤神马集团业绩表现最好，完成营业收入1410亿元，位居全省第—，其中四季度成功扭亏为盈，实现利润1.1亿元；郑煤集团实现营业收入188.55亿元，利润总额-13.17亿元，净利润-14.2亿元。

从艰难扭亏到业绩飘红，内外部共同助力不可或缺。

首先是外部大环境的催化。

针对煤炭行业的一系列配套政策随身而来。

专项奖补资金为企业输血，2016年河南省安排专项奖补资金21.8亿元大力支持煤炭钢铁行业去产能，三大省属煤炭企业计划获得专项奖补资金17.5亿元；盘活土地资源为企业减负，包括支持煤炭企业用好退出煤矿存量土地,促进矿区更新改造和土地再开发利用；促进煤炭行业调整转型。落实促进煤炭行业结构调整意见,鼓励发展煤电一体化,引导大型火电企业与煤炭企业之间相互参股；……

金融领域多举措助力转型。

推行债转股制度，今年1月，中国建设银行与省政府国资委、安钢集团、河南能源化工集团、平煤神马集团签订了首批市场化债转股合作协议，总额达350亿元。6月，河南能源市场化债转股首期50亿元资金顺利到位，成为河南省市场化债转股成功落地的第一单。据了解，除了与建设银行签订125亿元市场化债转股协议外，河南能源还与工商银行、农业银行、交通银行合计签订350亿元市场化债转股合作协议，累计签订市场化债转股合作协议475亿元，居河南省首位。

加速不良资产处置。近日，关于银行转让不良资产的通告并不鲜见。相关政策明确，支持银行向金融资产管理公司打包转让不良资产，提高不良资产处置效率。6月，河南省第二家省级资产管理公司河南资产管理有限公司获批成立，由投资集团牵头组建，注册资本50亿元。两家省级AMC对“三煤一钢”债转股、不良资产处置等多领域都将形成更大合力。

除此之外，诸如，煤矿关闭后转产企业能够优先享受国家对小微企业融资的扶持政策；引导银行业金融机构为重点煤炭企业建立银行业金融机构债权人委员会制度,按照“一企一策”原则,集体研究对企业增贷、稳贷、重组等措施,切实稳定预期、稳定授信支持等皆是助力。

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大环境为“三煤一钢”送温暖的同时，行业自身也祭出刮骨疗毒、减肥瘦身等举措。

去产能脚步不停歇。数据显示，2016年，全省煤矿共生产原煤10846.64万吨，同比减少1955.08万吨，下降15.3%。煤炭销量完成11343.57万吨，同比下降14.5%；库存186.74万吨，同比下降38.4%。2017年的新《方案》要求全省压减的煤炭产能总量，定在了3866万吨，各“巨头”承担的任务量也已出炉。其中河南能源化工集团压减产能1902万吨，中国平煤神马集团压减产能643万吨，郑州煤炭工业(集团)压减产能799万吨，河南省煤层气公司压减产能153万吨，神火集团压减产能210万吨，其他地方煤炭企业压减产能159万吨。

自身减负动作不断。今年初召开的相关会议中明确，将强力推进剥离企业办社会职能，确保6月底前省属企业办社会职能剥离移交工作大头儿落地。抓好3家煤炭企业封闭运行的医疗保险和生育保险移交地方管理工作，实现社会保险业务统一经办，社保基金统一征收使用。今年7月，河南大有能源发布公告“关于剥离企业办社会职能的公告”，剥离移交资产主要涉及公司下属单位与生活区“三供一业”相关资产、6家矿办幼儿园资产及其他企业办社会职能资产。除此之外，诸如郑煤底价1820万出让连云港疗养院，河南能源集团公开转让银鸽集团100%股权等亦是举措之一。

与此同时，不少企业拿出各类资产“混改”。2016年8月，郑煤集团所属18家企业公开向社会抛出“橄榄枝”，吸引战略投资，完善股权结构，涉及煤田项目、煤矿基建项目，新兴产业等多项目；平煤神马则更早起步，通过重组上市、引进投资、员工持股等方式推进混改力度，截至今年5月，平煤神马集团已控股混合所有制企业117家，占全部二三级子公司的70%。

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内外助力下三大煤炭巨头回归上升轨迹，上市板块也出成为观测其业绩浮动的窗口。

先看河南能源下属上市公司大有能源。大有能源由于连续两年亏损已被冠帽*ST”。数据显示，2016年大有能源净利润为亏损19.62亿元，上年亏损12.88亿元。2017年一季度，ST大有成功扭亏，实现营业收入17.68亿元，同比增长156.45%；归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，同比增长132%，并预测年初至下一报告期期末的累计净利润为盈利。

*ST郑煤业绩轨迹与大有能源高度相似。2016年，郑州煤电持续亏损净利润亏损6.3亿元，上年同期亏损5.44亿元。而上半年*ST郑煤有望继续翻身，预计公司上半年年经营业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润4亿元左右。实际上，一季度郑煤已实现盈利，归母净利润2.27亿元，大幅上275.89%。

平煤神马集团下属三大上市板块业绩更有底气。其中，平煤股份实现归母净利润3.64亿元，同比大增7962.83%；神马股份盈利0.46亿元，同比上涨322.83%；易成新能实净利润0.02亿元，增幅放窄，同比下降34.66%。

内外形成合力的同时，煤炭行业的好行情也为上述企业业绩添上一把火。

下游需求旺盛，三伏天高温之下，用电需求屡破记录。再加上水电发电限制，煤行情一路走热。在大有能源、郑煤、平煤的一季度业绩公告中也展现了“煤”势力的强大。平煤归母净利润同比大增7962.83%，平煤对利润总额变动原因表示，主要是由于煤炭需求增加，商品煤售价上升所致；郑煤则表示业绩上身主要原因，是在国家供给侧结构性改革政策影响下，报告期内公司煤炭售价与上年同期相比大幅回升所致，大有能源认为，业绩上涨主要原因是煤炭市场有所好转，销量增加，售价上升，销售收入增加。

与此同时，在阶段性成绩之后，未来攻坚战更要继续努力。公开报道显示，今年下半年，省政府国资委将以“三煤一钢”为重点，全面提速产权多元化改革，年底前50%以上的竞争类省管企业在集团公司层面实现股权多元化；完善企业治理结构，扩大市场化选聘职业经理人试点；加快处置“僵尸企业”，确保省管企业现有168家“僵尸企业”全年处置完成50%，打赢国企改革攻坚战，确保完成国企改革三年攻坚目标。合力之下，煤企大块头转型后未来的发展空间更加可期。