下游需求可持续性仍有待观察 后市不能一味看涨

近期产地煤价出现普涨，港口市场在看涨情绪的带动下，贸易商惜售情况普遍。不过目前南方水电明显增多，广东地区火电日耗有明显的回落，煤电博弈的情况也更加的僵持，在坑口较高开工率的背景下，后市不能一味的看涨。

6月21日最新一期的CCI动力煤价格指数显示，CCI5500指数报588元/吨，较上一期持平，结束了四期连涨局面，周环比上涨18元/吨或3.2%；CCI5000指数报537元/吨，较上一期上涨3元/吨，周环比上涨29元/吨或5.7%。

截止6月21日，沿海六大电厂库存合计1254.9万吨，较上周平均水平增加43.3万吨或3.6%，日耗煤量为58.1万吨，较上周同期水平减少6.9万吨或10.6%，存煤可用天数为21.6天，较上周同期水平增加3天。

据市场消息称，在煤炭价格进入上升通道后，部分贸易商开始聚拢货源，更多贸易企业对7月煤炭需求持乐观态度，“赌”涨情绪不断升温，从而放大了北方港口的价格涨幅。

沿海电厂是北方港口下水煤的主要市场，目前沿海六大火电日耗突然下降，起主要作用的还是广东地区，云南和贵州的水电上来了是其原因之一。预计后续市场的博弈氛围应该会更浓，如果这样的低日耗持续到月底，卖方可能就得调整自己的心理预期。

鄂尔多斯煤炭网分析认为，现阶段，比较难受的是那些预期比较高的贸易商，他们在拼命挺价，但大型煤炭企业在拼命出货，相当于他们在给大型煤炭企业打掩护。不少贸易商戏言，他们这是花钱赚了吆喝，而大型煤炭企业不仅赚了人情还得了实惠。

中国煤炭资源网通过某贸易商了解到，近期港口煤价累计涨幅较大，基本符合市场预期，这波上涨主要受产地供给减少支撑影响，需求方面并未见到太强的支撑；另据秦皇岛贸易商表示，近期南方梅雨期，耗煤量不高，终端对过高价格接受程度不高。

受江南、华南等地持续强降水影响，沿海六大电厂火电负荷出现“断崖式”回落，另据中央气象台消息，20日起，南方雨势再次加强，主雨带逐步北抬至长江中下游地区，25日起主雨带缓慢南压至江南地区。

新煤网分析指出，当前下游需求的可持续性仍有待观察。后续随着迎峰度夏用煤高峰来临，电煤保供工作亦提上日程，在供给偏向宽松的格局下，其涨幅或渐趋理性。

目前尽管煤价已经开启上行通道，但是对于上涨幅度业内存在分歧。有业内人士指出，对于煤价上涨幅度方面，还需谨防市场和政策风险。目前煤价再度临近发改委规定的“600元/吨”红色区间警戒线，推升本轮止跌企稳的“供应端”或存在变量。

当前在看到煤价企稳回升的同时，还应冷静分析当前煤炭市场的基本面。当前，煤炭需求并未出现大的改观，电厂拉煤的积极性也未出现大幅提高，与此同时，随着迎峰度夏用煤高峰的来临，相关部门正在进一步增加煤炭供应。