核电巨头上市融资还需深入解读

目前，中国正在重启一批沿海核电项目，主要为了“稳增长和提高能源保障能力”。中国核电称，IPO所筹资金将用于10台在建核电机组及补充流动资金，总计162.51亿元。中国核电计划发售不超过36.51亿股新股，相当于扩大后总股本的25%，计划在上海证券交易所挂牌。IPO所筹资金将用于建设新核电厂，包括福建福清核电项目工程等共5个核电项目。而这5个核电项目初步设计概算建成价合计1518.99亿元。中国核电是中国核工业集团的子公司。一位核电企业的内部人士表示，中国核电已经为上市一事做了足足两年的准备。他说，国内核电正在提速，核电企业需要更多的资金来建设新的核电项目。中投顾问新能源行业研究员萧函认为，核电巨头上市融资并非单纯的企业行为，仅从企业发展战略来看，中核和中广核都要经过股权调整、国企改革的历程，上市融资是加速这一进程的重要手段，而融资仅是次要目的。毕竟，作为国有核电巨头的核电企业在政策方面、资金方面并无劣势，国家层面、地方政府、银行系统都会出台各种政策帮扶支持，“缺钱”的言论很难站得住脚。重启沿海核电的决策已经落实，内陆核电的规划建设为期不远，尽管来自各方的争议声持续高涨，但能源结构调整、稳定经济增长都需要核电项目的批量上马。核电企业上市融资并非单纯为了当下沿海核电项目筹资，该举措是在为今后建立完善的二级市场融资渠道做准备，是在为日后内陆核电项目大量上马保驾护航。从这个意义上来讲，核电企业的做法是非常有远见的，且能够获得政府部门的力挺。同时，核电巨头深知当前并非上市融资的最佳时刻，国内A股市场风雨飘摇、跌势不减，整体上市融资体量太大，可能会对整个市场造成巨大冲击，先行选择子公司上市也是明智之举，待日后时机成熟时再考虑整体上市也不迟。这一举动并不会对核电行业产生巨大影响，由国企把控的核电产业仍将按照之前的规划方向发展，放开管制、鼓励民营企业进入的想法过于单纯。中投顾问《2014-2018年中国核电行业投资分析及前景预测报告》指出，2013年6月，国家发改委下发通知，将核电上网电价由个别定价改为对新建核电机组实行标杆上网电价政策，核电定价机制改革迈出新步伐。2013年1-12月份，核电累计发电量1107.10亿千瓦时，约占全国累计发电量的2.11%。核电作为一种技术成熟、可大规模生产的安全、经济、清洁的能源，在我国的远景规划中将有更大的发展空间。预计到2015年，运行核电装机达到4000万千瓦，在建规模1800万千瓦；到2020年我国在运核电装机达到6000万千瓦。（作者系中投顾问产业与政策研究中心 新能源行业研究员）