神华首提价动力煤回暖恐乏力

4月30日，神华集团宣布对5月份动力煤价格在4月份基础上上调5元/吨，这是神华集团2014年以来第一次上调动力煤价格。市场人士认为，在大秦线检修影响下，4月份环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格（下称价格指数）止跌反弹，神华集团提价底气或正是来源于此，不过从调价幅度来看，对市场影响不大，动力煤市场仍将震荡维稳，煤炭进口商仍将艰难挣扎。进入2014年后，在以神华集团和中煤为首的煤企下调煤价的影响下，中国煤炭价格持续走低。直至4月份受为期25天的大秦线"开天窗"检修的影响，才在北方港口煤炭库存不断走低支撑价格指数止跌反弹，在上涨2元/吨之后连续两周持平结束4月份行情。从当前港口库存及价格指数涨幅来看，神华5月价格涨5元/吨是可以接受的，分析师表示。同时，4月份中国制造业PMI上涨至50.4%，连续两个月回升，宏观经济增长态势趋于稳固，也为沿海煤价提供部分支撑。但是5月是南方传统的雨季，水力发电的增多将影响火力出力。而且随着大秦线检修完成，每日发运量将从检修期间的103万吨提高到126万吨，甚至可能超过130万吨。截至5月4日，受遭遇大风封航影响，秦皇岛港、曹妃甸港装船发运量显著下行，而铁路调进量则呈现恢复性上扬，秦皇岛港由61万吨上扬至70万吨以上，曹妃甸港运行在20万吨以上，两港煤炭港存分别向上修复至487.5万吨和339万吨，较4月30日分别增加46.5万吨和9万吨。同时沿海主要电力集团合计煤炭日耗下行，电煤库存可用天数向上突破22天，也将抑制电力集团的采购补库积极性。从港存和需求角度看，目前引导市场回暖的本质基础仍旧缺乏。对于神华集团各卡数的动力煤现货价格比4月上调5元/吨以及长协客户月度优惠幅度从4月的20元/吨降至5月的15元/吨政策，分析师蒲晓花表示对市场影响不大，另外对于5月的月度兑现率要求将有所放宽，不再硬性要求单月兑现率90%以上才有优惠，而是将兑现率拉长至未来2~3个月来考核，蒲晓花表示5月份市场政策仍是稳价走量为主。在此次神华集团调价之后，预计其他煤企政策也难有大的调整，中国煤价格继续走稳的可能性大增，而进口煤由于缺乏价格优势，贸易商的处境仍将较为艰难。