柬埔寨电力消费年均增长20%值得投资么？

　　近二十年以来，柬埔寨经济迅速发展，带动电力消费需求快速上涨。但由于该国自身发电能力建设不足，国内一半以上的电力需求需要通过自老挝、泰国及越南进口电力满足，故在电力供应方面潜在风险较高。

　　无所不能智库（WSBN）联合法国著名能源咨询公司Enerdata发布最新《EIS-中国电力市场观察》2-3月合刊。选取柬埔寨分析其电力行业发展中的机会。

　　我们将主要内容摘编如下，详细的可以订阅报告全文查看。

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　　电力消费年均增长20%

　　过去十年，柬埔寨的电力消费量以年均20.2%的增速高速增长，从2005年的0.9TWh增加至2015年的5.1TWh。

　　2015年，居民和商业用电量在柬埔寨电力消费结构中占比分别为1/2和1/3，而工业用电量占比仅为1/5。因该国经济保持高速发展，将持续吸引外商投资，中期工业用电量比重有望提升。同时，随着电气化水平提高，预期居民用电量将进一步增长，商业用电量在电力消费结构中所占比重将随之下降。

　　2011年以前，柬埔寨发电结构由燃油发电主导。自2008年起，电力产量增速落后于消费增速，需要通过增加自老挝、泰国、越南的电力进口满足国内电力消费需求。

　　2008年及2010年油价高企时，国内电力生产成本大幅增加，相较之下进口电力更具经济性。2010年，国内电力产量为1TWh，同比大幅下降约30%。

　　此后，受2011年水电装机、2013年燃煤发电装机大幅增长支撑，柬埔寨电力产量以21.4%的年均增速上涨，至2013年达到1.8TWh。2015年电力产量同比增长150%，增量主要来自燃煤发电和水电，二者发电量分别达到2.0TWh和1.1TWh。

　　柬埔寨的电力进口量自2013年的2.1TWh下降至2015年的1.5TWh，因政府计划进一步提高该国燃煤和水电发电能力，预期进口量将进一步下降。

　　1990至2008年，柬埔寨装机容量年均增速达11%，增长主要来自燃油发电。此后，该国装机容量以年均26%的增速上涨，由2008年的385MW增加至2015年的1663MW，翻了四倍还多。装机容量的显著增长主要来自水电及燃煤发电，分别自2008年的13MW和13MW增加至2015年的930MW和403MW。同时，柬埔寨政府致力于推动发电结构由燃油主导向燃煤和水电主导转型，逐步削减该国对燃油发电的依赖，同期燃油发电装机容量由2008年的353MW下滑14%至2015年的305MW。

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　　电力政策及刺激措施

　　柬埔寨电力行业发展目前仍处于初级阶段。许多基本问题亟待解决：如部分地区尚未实现通电、电价昂贵、电力系统不稳定等。目前，柬埔寨尚未出台能效目标，可再生能源发展则刚刚起步。

　　2001年，新电力法正式生效，独立电力监管部门柬埔寨电力当局（EAC）成立。电力法致力于：保护消费者权益，以合理成本供应电力；提高电力供应服务的私有化水平；引入电力行业竞争；为电力行业投资和商业运行提供优惠条件。EAC负责牌照签发、制定质量考核标准并确定电价。

　　2004年，柬埔寨政府颁布法令，成立“农村电气化基金”。政府计划到2020年实现对农村地区的全面供电，对至少70%的家庭供应的电力达到入网等级。

　　国家战略发展计划（2014-2018）强调将拓宽电力供应覆盖范围，下调电价的同时加强政府在电力领域的监督管理。

　　因缺少统一的全国电网，同时石油在该国电力生产中扮演重要角色，柬埔寨电价水平很高且差异较大。2013年，居民生活用电价格为17.88美分/kWh，工业用电价格为19.6美分/kWh。因燃煤发电在电源结构中比重增加，预期电价将下降。但总的而言，柬埔寨电力市场投资的空间还很大。

　　“柬埔寨电力发展概述”部分包括以下内容：

　　►电力供应和需求：电力消费结构、电源结构及转型、主要水电项目等；

　　►电力行业相关政策及刺激措施：相关国家计划和行业法规、政府刺激手段（含金融）、电价、能效利用、可再生能源和温室气体排放等；

　　►电力行业各环节市场参与者：发电、输电、配电。（【无所不能 文丨薛晗】）