2017年能源领域的五大问题

　　以下是五个重要关注点：

　　1.如何理解“十三五”规划发展目标的实际指导意义？较低的风光装机目标既是“非化石能源占一次能源消费15%”倒推出的数字，也可能是各部门之间妥协的结果。虽然这个目标只是一个不具备约束力的下限，也不应该影响行业对装机持续增长的预判，但是这背后存在着很高的消纳风险。在主网资源有限的情况之下，依托微电网与分布式的发展是持续增长的主要空间。

　　2.限电会恶化吗？国网预测2017年弃风弃光量将达到712亿千瓦时，这是2016年全国全口径发电量的1.2%。我们预计限电率在青海、宁夏、陕西、内蒙都会上升，一些中部省份有可能开始面临系统性限电，东部省份可能局部地区面临类似问题。甘肃和新疆的限电率可能不会持续大幅升高，但也难以改善。

　　3.2017年指标会不会明显减少、导致2018年新增装机明显下滑？从能源局的2017工作计划来看，这个情况不太会发生。虽然一部分省份的普通地面电站指标已经预支，但领跑者和光伏扶贫的指标都将增加，大盘平稳。屋顶分布式是否会面临大的政策变动，也影响着2018年最终装机量。

　　4.竞价会继续吗？能源局估计，去年的领跑者竞价使得补贴压力一年减少15亿人民币。竞价会继续，但激进的投标者可能需要吸取过去的经验教训，加深了解隐形成本、当地政府承诺如何实现等问题。出于几个主要原因，我们预计招标平均价格会进一步下降。

　　5.绿证购买什么时候开始强制执行？虽然相关的交易政策还远不足够详细，我们还是在一定的假设基础上计算了多个情景下的绿证价格。无论哪种情景，如果政策制定者希望绿证价格可以足够高来替代现有的补贴，一个强制、有效的配额制是必不可少的，而这需要得到强制购买方的默认许可。比起制度设计本身，这不见得是一个更为轻松的挑战。

　　关键数字：

　　27-31GW –彭博新能源财经预测的2017 年中国新增装机量

　　1.2% – 国网预计的2017 年全国弃风弃光电量占2016 年全口径发电量的比例

　　CNY1.5bn($219m) – 领跑者竞价招标所带来的每年补贴下降额度