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低油价令海上石油已命悬一线

来源:
时间:2016-10-20 09:04:58
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低油价令海上石油已命悬一线导语造成油价下跌的页岩油,周期短、开采快、价格低,足以致常规石油,尤其是海上石油以死地,只是这种低价的页岩油还能撑多久?中海油上半年亏损77亿人民币的消息

  导语

  造成油价下跌的页岩油,周期短、开采快、价格低,足以致常规石油,尤其是海上石油以死地,只是这种低价的页岩油还能撑多久?

  中海油上半年亏损77亿人民币的消息,如同一个巨大的炮弹,在石油圈内炸开了锅,尤其是海外尼克森项目的巨亏,成为业界争议的焦点。实际上,不仅仅是中海油,近两年以来,凡是以海上石油为主要业务的石油公司,基本上都难有盈利。

  在2016年《财富》500强公司中,排在巨亏第一位的为墨西哥石油公司,2015年该公司亏损高达449亿美元,埃尼石油和巴西国家石油公司紧随其后,年度亏损额也都近百亿美元。

  毫无疑问,低油价下,海上石油已命悬一线!

  “ 为什么油价难有回升? ”

  两年多以来,国际油价持续低迷,2016年初,WTI价格甚至跌破26美元/桶,创出11年新低,目前油价虽有所回升,但总体仍低位运行,50美元成了一个分界线。

  油价长期徘徊在50美元下方,损失最大的自然是成本较高的海上石油,尤其是深海石油。一般认为,中国海上石油的平均开采成本在70美元/桶左右,低油价下,以海上石油为主要业务的中海油自然首当其冲,亏损并不出乎意料。

  有关国内石油开采成本的说法有各种版本,在不同的区域、不同区块也难以精确计算,但业内有个相对公认的判断:如果国际油价在50美元,那么中国自主生产的2亿吨石油中,有一半是亏损的。

  如此算来,不要说海上石油,就连陆上的,也有很多油田生存会非常艰难。

  那么,持续多时的国际油价,为什么难以回升?这种状况还能持续多久?

  影响国际油价的因素非常多,供需关系、金融炒作、地缘政治、美元汇率、新能源替代等等,无不与油价密切相关,上述因素有一种变化,国际油价都会随之波动。

  但油价的决定性影响因素是供需关系,目前之所以油价长期低迷,主要原因是国际市场上供大于求,美国页岩油增产迅猛、中东各国、俄罗斯等产油国供给充足,而中国等消费增速下滑,供需严重失衡导致国际油价最终崩盘。

  受页岩油气革命的影响,过去的5年间,美国每年增加100万桶/日的石油产量,也就是说,目前每年的新增产量高达2.5亿吨之多,而国际市场上需求并未有大的增加,这严重破坏了之前相对平衡的供需关系。

  更为致命的是,页岩油的开采非常灵活,生产周期短,据专家介绍,一般而言北美的页岩油一个月之内就可出油,短时间内就能形成产量,与海上石油好几年的开采周期相比,简直不能相提并论。

  这就造成了一个困局:一旦国际油价有一波像样的上涨,页岩油生产商就像游击队一样遍地开花,且短期内就能形成产量,因此很快就能把价格打回原形。

  上月底,石油输出国组织OPEC宣布达成限产协议,国际油价有所回升,但目前依然在50美元上下徘徊,由于这一组织的石油产量只占国际总产量的1/3多一点,其影响力已不可同日而语,其限产的量很快就会被北美低成本的页岩油所弥补,因此这也是OPEC宣布限产之后,国际油价未能形成大幅上涨的原因所在。

  北美的页岩油不仅开采速度快,关键是价格低,如果其开采成本能够长期控制在50美元下方,那么未来的海上石油可能就是一个无底洞,永无复苏之日。那么,低价格的页岩油储量还有多少?

  “ 低价的页岩油还能撑多久? ”

  之所以国际油价长期低迷,很大程度上受制于低价的页岩油的产量。据美国能源公司(Energy Corporation of America)一位专家介绍,目前美国最关键的页岩气产于4个主要区域,分别是:巴肯(Bakken),鹰滩(EagleFord),二叠纪 (Permian) 和奈厄布拉勒(Niobrara),在上述四个区域中,有三个区域因开采成本较高而钻机量迅速下降,而只有一个区域成本相对低廉,即二叠纪盆地。

  据介绍,当前二叠纪盆地页岩气的生产成本在40美元左右,且产量还在增加。如果二叠纪盆地储量被开采一尽,或者价格上升,那么低成本的页岩油可能就会到此告一段落,油价反弹可能会有较强的支撑。

  关键是二叠纪盆地还能撑多久?该专家介绍称,由于其他产区价格较高(60美元左右),目前大量资金投向了二叠纪盆地,用他的话说,目前“整个美国都在消耗这一盆地”。据推算,按照目前200万桶的日产量,这一盆地的产量最多可以维持到2020年,这就意味着,如果不考虑其他变量,最晚到2020年,低成本的页岩油将最终消失,国际油价可能会回升到中等价位。

  当然,得出上述结论无疑是武断的,因为国际油价的影响因素非常多,不能不考虑其他变量,如电动汽车的替代、国际地缘政治冲突、新的低成本油田的发现等等,都会对国际油价形成明显的影响。只是,如果需求端难以形成有效的刺激,可以判断,即便二叠纪盆地已经消耗殆尽,国际油价的回升空间也非常有限。

  对油公司而言,尤其是对海上石油为主的公司而言,苦日子也许刚刚开始,未来如何扭转颓势,被动等着油价上涨无疑是坐以待毙。只有控制成本,加速转型,未来才可能有一线生机。(作者为《能源》杂志副总编辑,北京领航智库总裁)

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