欧佩克限产达成背后的策略转向

【欧佩克于9月28日出人意料地达成了限产协议，这是欧佩克从消极转向积极、从放任转向有为的一个标志，说明他们的思路和策略已经从保份额为主转向了稳定价格为主。】

在天气渐凉的地中海滨城市阿尔及尔，石油输出国组织（欧佩克）于9月28日出人意料地达成了一项限产协议，决定将石油日产量从当前的3340万桶减至3250万到3300万桶，以此来平衡市场供求，拯救处于泥潭中的国际油价。欧佩克表示将成立一个技术委员会，来确定各成员国的产量配额，具体结果将在11月的维也纳会议上公布。待这一限产目标实现后，欧佩克还将寻求非欧佩克产油国的支持，来共同支撑油价。

两年前，以沙特为首的欧佩克成员国面对国际油价暴跌仍拒绝减产，进而导致国际油价断崖式跌落。2014年11月至今的欧佩克会议一直被各种花言巧语和钩心斗角所充斥，因而此次会议召开前并不被人看好，没想到结果却来了一个大逆转。尽管有许多评论低估此次会议的影响，但市场短期反应还是异常迅速，国际油价连续数日上涨，已越过50美元/桶大关。

与许多持“这并没有什么意义”观点的看法不同，笔者认为这是欧佩克从消极转向积极、从放任转向有为的一个标志，说明他们的思路和策略已经从保份额为主转向了稳定价格为主。而其中的关键，在于“带头大哥”沙特的态度转变。《石油经济学家》专栏作家德里克·鲍尔斯就表示，从会前的情况来看，沙特对于达成协议的意愿是很强烈的，这是和4月多哈会议最大的不同。

鲍尔斯的说法并非空穴来风。沙特从去年以来便积极洽谈冻产相关事宜，希望借此应对油价持续下滑所带来的经济压力。但由于其他产油国尤其是伊朗坚决拒绝减产，无人配合的情况下，沙特也唱不了独角戏，冻产便一直无法从愿景变为现实。而到了现在，沙特的态度更为实际，放下了执念，允许伊朗、利比亚和尼日利亚获得“限产”豁免，从而扫清了达成限产协议的障碍。

而沙特的态度变化，说到底，又是经济压力增加和市场份额压力减弱两方面促成的。之前欧佩克发动价格战，就是希望用泛滥的供应将美国页岩油气赶出市场，结果美国页岩油并没有很快倒下，战争进入了冗长、缓慢的拉锯过程。油价的低迷影响到世界上所有的石油生产者。从各大石油公司发布的半年业绩来看，上半年除了埃克森美孚等极少数公司外，上游生产者几乎全军“尽墨”。尽管页岩油气生产商受到很大冲击，一些公司倒闭关门，但战争另一端的欧佩克成员国同样损失惨重，实力最雄厚的沙特财经压力也与日俱增，赤字扩大，外汇储备减少。甚至连作为石油竞争者的新能源商马斯克都在抱怨，油价太低对未来不利，因为低油价压制了新能源的发展。这样一个没有胜者的多输局面自然是持续不下去的。

而在另一方面，欧佩克不减产争夺市场份额的策略取得了阶段性成功，中东国家获得35%的市场份额，达到1975年以来的历史新高。沙特在这个时候出牌，说明他们经过了压力测试，试图通过限产找到油价、市场份额和财政支出的最佳平衡，虽然减产对油价的抬升有利于页岩油气部分复苏，但这部分市场份额完全可以由油价收益来弥补。

除了页岩油气之外，欧佩克的另一个潜在竞争对手是新能源。中东人对石油命运的关注比任何人都强烈，他们害怕新能源带来的釜底抽薪式的石油灾难。但从目前的情况来看，新能源发展得并没有那么可怕，短期内还不可能撼动石油的地位，欧佩克产油国将地下资源变现的心态没那么强烈。而全球油气投资下降厉害，稳定油价也就间接稳定了投资预期，如果投资短缺导致未来几年油价短期蹿升，刺激新能源加速发展，这是沙特所不愿看到的。

同样值得注意的是，此次会议是在欧佩克主要产油国产量均达到历史峰值的背景下开始的，沙特、伊拉克、伊朗、阿联酋等国此前都加大了马力生产，以便获得更优越的谈判条件和占据更多市场份额，之前产量中断的尼日利亚与利比亚也在逐渐恢复出口。在产量增长空间不大而油价持续低迷的情况下，欧佩克国家的意见分歧逐步缩小，是什么都不做坐视油价崩盘，还是适当限产来稳定市场，对于欧佩克来说是一个并不太难的选择题。而且，由于季节的原因，夏天过后本来就面临减产，现在是达成共识的最佳时机。

一个相对温和的油价才是各方最大的合意。所有的生产者，最终的目的都是把生产出来的石油换成真金白银，其他的一切都不过是手段和策略。对于全球石油市场来说，最坏的时刻可能已经过去，限产有望把市场实现再平衡的时间提前。当然不容忽视的是，限产协议目前仍有大量问题待解，譬如协议的执行时间、限产的具体额度和执行速度等，各国的小算盘更是一刻也没有停过，谁也不知道会有什么变数。一旦处理不当，都可能给油价复苏蒙上阴影。

对于市场来说，此次限产究竟带来怎样的效应，除了要关注11月维也纳会议确定的细节，以及欧佩克成员国的执行情况，还需要密切关注沙特等主要产油国产量与出口量的关系，因为沙特等国由于国内天然气替代等原因，产量减少并不意味着出口量同步减少，在出口量不变甚至增加的情况下，限产等于是虚晃了一枪。此外，限产协议要对油价产生实质影响，俄罗斯等非欧佩克产油国的支持也不可或缺，但俄罗斯暧昧的态度让人依然无法乐观。

显而易见的是，欧佩克试图重新回到市场管理者的角色，夺回被页岩油抢去的话语权。回望世界石油市场风云变幻，欧佩克曾经挑战旧的规则，建立了自己主导的市场秩序，眼下这一套秩序也已经分崩离析，石油世界发生了翻天覆地的变化。这不是石油危机的时代，也已经没有了亚马尼那样德高望重的人物，欧佩克的影响力已不大如前，页岩油气却在高歌猛进，它们的快速复产能力和金融运作技巧令欧佩克寝食难安。

历经艰辛达成的限产协议，饱含着欧佩克捍卫昔日尊严和荣光的志向，但仍旧难掩面对市场格局变化时的落寞。就像阿尔帕西诺主演的那部老电影《情枭的黎明》，曾经的老大从狱中出来，却发现世道已经变了，过去的一套行不通了。

在市场游戏规则里，从来都是新的战胜旧的，新事物只有比上一代更生猛，他们生存发展的力量才能够超过保守的力量，成为又一个时代的强者，这是一种弱肉强食的自然选择。曾经的欧佩克之于“七姊妹”是如此，今天的页岩油气之于欧佩克也同样如此。

欧佩克此次限产协议的达成，更多是在提醒人们，是建立石油世界新的规则和新的治理体系的时候了，摆脱市场周期律带来的剧烈变动，建立更良性、更透明的治理秩序，创造石油市场的多赢正和格局。这样我们期望的，就不仅仅是限产带来价格反弹的喘息之机，而是一个更稳定、更均衡、更持续发展的市场。

（作者为世界石油理事会中国国家委员会青年委员，知名能源观察家）