油价疲软对美国经济是福是祸？

2014年的国际原油价格暴跌最初被认为为美国经济提供刺激，因为据美联储表示，平均每个美国家庭因此而节约700美元燃料费。但是布鲁金斯研究所(Brookings Institution)的一篇论文显示并非如此。

虽然由于国际原油价格下跌致使美国居民可支配收入升高，并最终提振消费者支出上升0.61%，但是“石油危机”却导致总投资下降0.62%，几乎抵消了消费支出上升的全部涨幅。

该报告显示，从其它方面来看，包括汽车需求上升以及美国贸易平衡在内的一系列积极变化，对美国经济提振甚微，且与此同时，美国非石油经济的生产领域也未能提高其投资水平。

另一方面，该报告还指出，没有证据显示美国银行业因石油和天然气产商不良贷款上升而被迫收紧信贷。

页岩油行业对美国经济依然至关重要。这体现出美国页岩油行业的重要性，同时也展现出美国页岩油繁荣对美国经济所起到的提振作用。显而易见，如果没有美国页岩油的繁荣，那么近期美国经济对原油价格下跌的反应将明显不同，尽管页岩油和页岩气在美国GDP中所占的比重较低。展望未来，美国政策明显关心的一个问题是：在石油行业投资的增加，能否抵消未来原油价格复苏对私人消费的紧缩影响。

简而言之，关键问题就是美国石油行业投资增加对美国经济的影响，是否超过油价的走高对美国经济的负面冲击。

但布鲁金斯研究所论文却指出，从当前来看，尽管市场预期未来油价将走高，但是石油生产商增加投资的意愿却较低，尤其是在页岩油产商产生效率大幅提高的情况下。这也就意外着未来在油价复苏情况下，美国私人消费将因此紧缩，但是美国石油行业投资却并不会同等程度的增加，也就意味着美国经济将因油价上涨而遭受负面冲击。