重点煤企研究“276个工作日预案”方案

据市场消息，政府层面近日计划通过释放先进产能以调控过快上涨的煤价，很快要对现在煤价采取有力措施加以抑制，本周将邀请部分先行性产能矿井赴京研究“276个工作日预案”实施方案。据此前消息，随着煤炭供应趋紧，后续可能释放先进产能，恢复330日生产，目前大概有76家重点企业集体申请复产。这应该是“预案”研究的主要内容。同时，日前有贸易商从电力系统得知，先进产能释放已有基本回应，国有大矿有的已经放开生产。

值得关注的是，近期中国煤炭工业协会在电话会议和报告中多次提到关于先进产能近期申报有关情况，正式文件是6月18日下发的。从这份尚外对外公布的文件中判断，国家后续将进一步加大淘汰落后产能力度，为先进产能发挥作用拓展市场空间。

动力煤方面：目前国内动力煤市场开启疯狂上涨模式，部分主产省份煤价单日涨幅能达50元/吨，煤价的过快上涨引得市场内对先进性产能放松的消息高度关注，今日也有消息称内蒙古鄂尔多斯东胜区、达拉特旗两地复工煤矿12座，按276工作日计算，新增产能863万吨，到10月上旬全部正常。若限产政策得以放松，后期煤价走势或将放缓，但在冬储及用煤旺季带动下，动力煤总体上涨趋势依旧不变。

炼焦煤方面：整体来看，由于7、8月份焦价不断上涨，焦企利润扩大，焦企钢企普遍低位甚至无库存，补库意愿强烈，反观煤矿产量因去产能依旧偏少，煤矿同样普遍库存低位，甚至只重点长协用户也难以完全保证。进入9月后，炼焦煤价格进入飞速全面上行周期。主产地煤企纷纷出台涨价计划，其中行业风向标山西焦煤集团上调9月价格最为引人注目，山西地方煤企涨势更为明显，部分煤企价格甚至一天一涨。因此，从现在到年底焦煤市场价格整体仍将保持稳中向好运行态势。

分析认为，今年4月开始，各地陆续进入严格执行276个工作日制度模式，供给侧改革所带来去产能是供需格局改善主要驱动因素，9-10月市场供需的核心还在于供给侧，而先进产能复产幅度将成决定供需方向的主要因素。9月份虽是煤炭需求淡季，但4季度炼焦煤需求旺盛与电煤冬储需求，释放先进产能或势在必行。而需要明确的是，先进产能释放需要一个过程，从去产能角度看，增加市场供给，从而抑制煤价过快增长，无疑有利整个煤炭行业长期健康发展。后期或将出现“压小放大”局面，即小型矿仍执行限产政策，对大型矿的产能限制则会相对放松，这将成为影响后期煤价运行的重要政策性因素之一。但是，申请为先进产能的煤矿条件要求严格，大致统计符合产能需求的煤矿总产能大致为12亿吨，即使4季度全部释放，产量增加也仅为5000万吨。行业从严重的供过于求走向供需平衡是政策出发点，即使先进产能释放也不会打压煤价，只会抑制煤价上涨的速度。