动力煤价已具突破500“洪荒之力”

8月10日，最新发布的环渤海动力煤价格指数5500大卡动力煤的综合平均价格报收于452元/吨，比前一报告期再度大涨16元/吨，一举突破了450元/吨的价位关口。引人注目的是，该上涨幅度与神华的8月份下水动力煤价格上涨幅度保持了明显的一致，说明煤价的传导时间已大为缩短，市场的上涨合力更为充沛。

秦皇岛煤炭网分析认为，从产地到集散地区挥之不去的资源偏紧状况，“四大家”上调8月份动力煤销售价格对市场煤价的拉动，全国各地不断刷新的用电负荷记录，及其继续保持高位运行的电煤消费形势；，经彻底摆脱大型煤炭企业挂牌价格束缚的市场动力煤交易状况；黄骅港、秦皇岛港等主要发运港口依然严峻的“船等煤”现象，继续上扬的海上煤炭运价，预示动力煤需求热度未减等诸多因素，继续点燃环渤海地区动力煤价格上涨的激情，促使港口动力煤成交价格出现大幅度上涨。

产地方面，由于山西、内蒙古、陕西等主产区仍在从严执行276工作日规定，在大矿领涨下，坑口以及港口价格普遍上涨。目前，坑口产量严重不足，无法满足下游的需求，使得坑口价格连连走高，以主产三西地区为代表，受环保督查及限产政策影响，坑口煤炭产量严重不足，这就导致贸易商误判惜售情绪明显，煤企话语权增强，带动市场煤价格上行，周边煤企联合调涨，坑口火爆拉煤场景继续延续。

其中，山西地区继续延续涨势，上行幅度较7月份明显扩大。晋北地区动力煤价格上行幅度明显，且煤矿多数无库存，贸易商捂盘惜售情绪明显，对于后市价格也存在部分炒作拉涨心理。前期部分道路受暴雨天气袭击导致运输道路受阻，下游电厂需求面回升，缺货现象明显，坑口有意减产拉动动力煤价上行。内蒙古地区动力煤价格因限产环保依旧较严、下游需求良好、港口煤价上涨等因素影响，坑口价格再度普涨，且目前坑口产量偏紧，不少民营矿井严控煤管票，使得供应量继续偏紧，周边电厂招标价格、大型煤企外采煤价格持续上行。多数煤矿表示，现在面煤货源紧张，矿上普遍没有库存，后期价格依然看涨。陕西地区动力煤价格普涨行情拉开。各地区基本维持上涨走势，榆林、神木、府谷动力煤价格继续上涨，资源供应偏紧，销售情况良好，矿方没有库存。目前多数煤矿出货顺畅暂无库存压力，而贸易商方面多数也持货惜售，市场炒作气氛浓厚，下游需求面借高温天气，有明显的回升，拉动煤价上行。

综合近期形势判断，在可预见的将来，主产地资源紧张状况不会轻易缓解，将较长时期持续下去。

港口方面，受限产、环保等因素的影响，近日北方港口存煤低位，大面积压船现象普遍，突出表现为蒙煤供应严重紧缺，蒙煤报价继续抬高，现5500大卡蒙煤平仓价480元。由于货源的不匹配，以及部分港口封航影响，煤炭调出量略有减少。而近期大秦线发运量小幅增加，环渤海港口库存量出现小幅回升。截至8月10日港口生产动态显示：秦港①卸车：全港5033车；②装船：34.4万；③场存：内贸283.5万，外贸0万，合计283.5万；④锚地船舶63艘，预到5艘；周边港口场存：①曹妃甸港：170万；②京唐港266万；③天津港(10.10 -0.88%,买入)270.6万。另外，港口煤价受大矿的调价政策影响，贸易商持现货捂盘心理明显，且市场价格混乱，成交价往往比挂牌价高出20-30元/吨。目前港口调入量还是非常少，每天进多少装多少，后面船期排的还是很多，资源紧张状况一时难以根本缓解。展望后期，港口资源的紧张状况或将有所缓解，但供弱需强市场格局将对动力煤价形成以来支撑。

库存方面，目前国家去产能决心不减、力度进一步加大，各地去产能政策陆续落实，276 生产政策短期未见放松迹象。所以目前供给端的收缩对市场影响最为明显，是影响当前价格的首要因素。据国家发改委数据，截至6月末，煤炭企业、重点发电企业、环渤海五港存煤分别下降8.6%、16.6%和45%。截至7月31日，全国重点电厂存煤降到5116万吨，存煤可用天数降到15天。全国重点电厂存煤从年初的7358万吨下降到7月底的5116万吨，存煤减少了2242万吨，降幅达43.8%。截至8月9日，沿海六大电厂日耗合计为69.3万吨，存煤可用天数为15天。由此看来，迎峰度夏需求对下游市场的拉动非常明显，表现在持续高温明显拉高电厂负荷，拉低电厂库存，鉴于目前的资源紧张程度，短期内电厂库存不会补充到正常水平。而随之而来的煤炭冬储，库存紧张状况虽不至于迎峰度假一样明显，但也不会回升到以往的高位水平。

进口方面，据海关总署最新数据，1-7月中国累计进口煤炭12917万吨，同比增长6.7%。业内人士表示，目前进口煤价格上行趋势也比较明显，虽然进口量回升，但是由于价格优势不明显，对沿海及其国内市场的冲击力已大不如前。所以进口煤影响的下降，也会对动力煤价形成一定支撑。

总体来看，鉴于煤炭行业上半年仅完成全年任务的29%，今年接下来的时间，国家去产能决心不会减、力度会加大，各地去产能政策将进一步加紧落实，276日 生产政策不会放松。这将使对市场影响最为明显的煤炭供给端收缩持续，继续承担影响煤炭价格的主业角色。在国内供应量减少，库存低位以及需求增加叠加影响下，动力煤市场将继续其优异表现。8月份动力煤价仍会延续上涨态势，而随着冬储行情的临近，四季度又会迎来一波新的上涨行情。在各种利好因素“洪荒之力”综合作用下，市场已产生年底港口煤价有望突破500元/吨，甚至涨至520-530元/吨的大胆预期。