石油减产为何难中美天然气价格差几倍？

一、石油供给在短期内对价格变化很不敏感

目前，世界原油的主要来源是陆上、海上、页岩和油砂。这些资源种类品质差异很大，但从行业总体来看，供给在短期内对价格变化很不敏感，缺乏弹性。这是因为石油勘探开发在投资上具有高固定成本、低可变成本的特点，也就是说，在石油项目中，前期投入和启动生产的投资额度要求很高，而维持开采的费用则相对低很多，事实上，二者几乎不成比例。因此，石油生产成本曲线表现出随着产量增加在较长时间内稳定降低的特点。石油企业的最佳策略一般是尽可能地保持产量最大化，而且即使在出现销售困难的时候，只要销售价格高于边际生产成本，生产者仍会保持产出量不变，而不是减产或停产。

对于这一点，2015年1月13日，加拿大最大的油砂生产公司——加拿大自然资源有限公司（Canadian Natural Resources）首席财务官科里·比伯（Corey Bieber）就曾向《华尔街日报(博客,微博)》表示，“很多成本是固定投资，增加产量并不意味着需要增加相应比例的员工。只要有效地管理投入和产出，便可以降低生产成本”。这段话清晰地解释了为什么即使当前油价出现了20世纪80年代以来最大的跌幅，而产量不减反增。在石油供给来源中，只有占到全球产量40%的OPEC有能力组织大规模的减产，其他非OPEC国家或者诸多企业协调减产无论在理论上还是在现实中都不具有可行性，以增产最多的美国来看，美国国内有数千家石油生产企业，集中组织协调这些企业减产保价是一项不可能完成的任务。如果再要求更多国家加入减产行列更加不可能。这就意味着，如果OPEC国家为了保价而限产，在其先行采取减产行动后，如果价格上升了，非OPEC国家不仅可以不减产，而且可以通过继续增产获取好处，价格会继续承压，OPEC国家不仅换不来收入的增加，而且其市场份额还将受到侵蚀，尤其是通常作为最后市场调节者的沙特，清醒地意识到了这种可能的局面，因此，它吸取了20世纪80年代的教训，强烈拒绝减产。

二、天然气价格大幅下跌，区域价差缩小

受供应增加、需求增速放缓以及油价下跌等因素的综合影响，2015年，北美、欧洲、亚洲三大天然气市场价格均出现了不同程度的下跌，价差缩小。

2015年，受供需宽松影响，美国Henry Hub年均价格为2.62美元/百万英热单位，跌幅接近40%；以英国NBP价格为代表的欧洲天然气年均价为6.62美元/百万英热单位，下跌14%；以日本LNG进口平均价格为代表的亚洲天然气平均价格为10.64美元/百万英热单位，同比下降34.4%。同时，受全球市场供应宽松影响，全球LNG现货价格出现了大幅下跌，日本、法国、印度LNG现货价格跌幅均接近或超过了30%。LNG市场供大于求和现货价格下滑，使锁定价格的长期贸易合同价格失去了竞争优势，为规避风险，中短期和现货贸易比例大幅增加。

三、印度和东盟成煤炭需求增长的主要动力

在发达经济体方面，煤炭市场早已衰退为夕阳产业。在美国，在现有煤炭产业中的设施被淘汰之前将不会有新的投资进入。据IEA预测，到2020年美国发电量中煤炭所占的比例将会低于35%，从而创下40多年来的最低值。丰富的页岩气资源、可再生能源以及严格的环境法案对煤炭的需求产生了巨大的压力。在欧洲，目前的煤炭产业在碳交易体系下仍具有一定的竞争力，但是随着整体能源需求的下滑以及可再生能源的迅速增长，煤炭需求的萎缩仍不可避免。

最后，在发展中国家方面，印度和东盟已成为煤炭需求增长的最主要动力。目前印度已经是主要经济体中唯一仍对煤炭具有强烈需求的国家。由于印度目前发电量不足，无法满足全部居民生活用电和工业用电，这就严重影响了其经济社会发展。为了改变这一现状，印度政府计划大力发展电力产业，煤炭作为成本最低的一次能源受到了其青睐，这样，煤炭产业在印度仍有巨大的发展空间。主要东盟成员如印度尼西亚、越南以及菲律宾也面临着类似的情况。虽然印度已成为世界第二大煤炭消费国和第一大热煤进口国，但由于能源密集型产业在其国民经济体系中所占份额过小，因此难以像中国之前那样提升整个煤炭市场的需求水平，也难以填补中国煤炭需求下降后的巨大缺口。

四、可再生能源发展的重心向发展国家转移

与传统化石能源不同的是，可再生能源无论是生产端还是消费端的地理分布都开始转向新兴市场国家和发展中国家。在发达国家中，虽然可再生能源已经占其新增发电量的全部，但这一增速并不快，仅能贡献全球1/3左右的增长率。

在需求增长缓慢的情况下，OECD国家已经开始转变其长期能源政策，逐渐降低了可再生能源发展刺激计划的高水平。作为仅次于中国的第二大可再生能源市场，欧盟的年度增长已经出现了下降。美国作为第三大市场，虽然在天然气价格下行期间可再生能源市场依然保持了很高的活跃度，但也面临着政策不确定性风险。在日本，能源供应紧张的局面促使光伏太阳能迅速发展，但在并网中存在的诸多问题仍使其可再生能源产量在本年度出现了下降。

而在发展中国家中，仅中国就为全球可再生能源的增长做出了40%的贡献，是目前英国总发电量的三倍多。据IEA预测，中国在2020年前对可再生能源的新增投资将占世界总额的1/3左右。中国巨大的电力需求、环境压力以及强烈的政策偏好是这一预期较为乐观的主要原因。目前中国正在进行的电力系统改革也会使可再生能源在整个电力系统中的地位更加重要，陆上风电和光伏发电项目都有望实现快速发展。水电项目虽然增速缓慢，但其累计的新增水力发电量已与目前澳大利亚的总发电量相近。

五、去年中国新增风电装机占全球51.8%

世界风能协会的初步统计显示，2015年全球风力发电装机容量再创新高，全球新增风电装机达63691兆瓦。2015年，全球风电装机容量同比增长17.2%，比2014年16.4%的增速还要高。在风电装机容量最大的15个国家中，巴西、波兰、中国的风电装机容量2011年末以来增速最快。

2015年，风电增量最大的国家是中国，2015年中国新增风电装机容量为32970兆瓦，占全球增量的51.8%。2015年美国风电装机容量增长了8598兆瓦，增速创2012年以来新高。化石能源价格低迷对美国风电发展并没有产生明显的负面影响。德国风电发展受政策调整预期影响，2015年新增风电装机容量为4919兆瓦，风力发电占德国电力消费的比重达到13%。2015年巴西新增风电装机容量为2754兆瓦，居全球第四位，排名与2014年持平。2015年，印度风电新增装机容量2294兆瓦。从装机总量看，印度2015年超过西班牙位居全球第四位。加拿大、波兰和土耳其的风电装机总量也跃居全球前列。最令人失望的是，西班牙2015年新增风电装机容量为零。以往从来没有哪个风电发展领先的国家遭遇这样的停滞。

（以上内容摘自中国社会科学院研究生院院长、国际能源安全研究中心主任黄晓勇主编的《世界能源蓝皮书：世界能源发展报告（2016）》的总报告部分。总报告撰写组由黄晓勇、王炜、任朝旺、郭海涛、李志传、李圣刚、刘先云和左腾达组成。）