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2016上半年巴西能源市场发展概况

来源:
时间:2016-07-13 10:10:18
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2016上半年巴西能源市场发展概况巴西危机一直延续到2016年,虽然,罗塞夫总统的弹劾程序和新临时政府的建立,暂时阻止了雷亚尔的进一步贬值,但巴西整体经济形势仍然不容乐观。巴西临时

巴西危机一直延续到2016年,虽然,罗塞夫总统的弹劾程序和新临时政府的建立,暂时阻止了雷亚尔的进一步贬值,但巴西整体经济形势仍然不容乐观。巴西临时政府提议提高市场在电力领域的作用,而这可能会给联邦电力拍卖与“当地成分要求(LCR)”等重要政策带来一定影响。由于国际电力公司“瞄上”巴西市场,该国的企业并购活动将继续升温。

  宏观经济2016年上半年,巴西的主要经济指标继续保持下降态势,GDP较2015年第一季度收缩5.4%。与去年同期相比,巴西的消费与工业活动分别下降了6.3%与7.3%,通货膨胀率与利率则分别上涨9.4%和14.3%。根据预测,巴西的经济形势可能会在2017年开始回暖,并延续至2018年。

  电力市场由于电力消耗降低,水电容量升高,巴西电厂已经开始“供过于求”。这势必会对联邦电力拍卖造成一定影响,阻碍新增电力项目的发展。此外,巴西的国营电厂Eletrobrás因未能在截止日期前提交2014年财报,而不得不面临一些后果,其中包括可能会从纽约证交所退市。这所电厂可能会在2016年下半年开始出售资产。

  清洁能源投资巴西危机也会对该国的清洁能源投资造成冲击,与2015年相比,2016年巴西清洁能源领域的投资额可能有所下降。另一方面,由于当地公司深陷困境,以中国公司为主的国际电力玩家乘机进入巴西市场,因此巴西的企业并购活动有所增强。巴西临时政府表示,巴西发展银行BNDES将不再承担该国清洁能源项目的主要融资来源。那么,又有哪家金融机构能够填补巴西市场的融资缺口?

  拍卖巴西原计划在2016年进行3次拍卖,其中第一次已在今年4月结束。本次拍卖仅拍出202MW新增容量,而且风电项目并未赢得任何购电协议,这在以前从来没有发生过。此外,由于国内电力需求较低,原定将于2016年下半年进行的两次拍卖可能会被取消。

  风电除了融资困难,开发商还需面临其他挑战。2016年,有限的拍卖容量将给当地公司和待建项目带来巨大的不确定性。我们认为,由于多个延期项目开始上线,及约4.2GW容量开始交付,巴西的风电装机容量将在2018年达到顶峰。不过,考虑到竞拍容量不足的现实,我们已经下调了对2019年和2020年巴西风电市场的预期。

  光伏发电巴西的光电领域正面临困境。虽然雷亚尔贬值暂时告一段落,但当地公司仍需面对信贷政策紧缩与成本上涨带来的挑战。我们预测,多项原定于2017年开始交付的项目可能无法按时履行合同。巴西临时政府宣布,有可能修改“当地成分要求”,而这可能会给该国的光伏组件供应带来重大影响。

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