今年夏季煤市火爆景象超预期

六月上中旬，煤炭进出港数量保持双低,需求保持低迷。下旬，煤炭市场形势出现转机，伴随着南方天气转热，空调负荷提高，电厂日耗大幅增加，港口发运出现资源紧张。随着气温的回升，华东、华南地区温度升至35乃至38摄氏度，沿海六大电厂日耗大幅飙升，6月26日，沿海六大电厂日耗合计达到70.5万吨，较上中旬平均水平增加了15万吨；尤其浙能、粤电日耗分别达到13.8和14.4万吨，较月初分别增加2.9、3.5万吨。

进入夏季，随着南方桑拿高温天气的出现，民用电负荷提高，电厂耗煤数量会急剧增加；下游需求看好，沿海煤炭市场会趋向好转，用户拉煤积极性有所恢复，派船量增加。六月底，南方部分地区气温升至35-38摄氏度；炎热天气的出现，拉动民用电出现回升，南方火电负荷将相应提高，用煤需求将有所增加。市场传闻，七月份，下水煤动力煤交易价还将上涨15-20元/吨。很多下游用户接到消息后，开始增加拉煤数量，电厂增补库存的积极性有所回升；从24日开始，秦皇岛港下锚船超过20艘，黄骅港下锚船超过60艘；港口抓住机遇，加快煤炭周转，促使煤炭发运量增加，秦皇岛、黄骅港等港口存煤出现回落。截止6月26日，秦皇岛港、国投京唐港、国投曹妃甸港、黄骅港四大主力发煤港口合计存煤845万吨，较月初减少25万吨。

随着夏季用电高峰的来临，下游需求转旺，主要发煤企业限产和执行276个工作日生产的严格落实，供应减少，库存偏低，国内动力煤供应将出现阶段性紧张。一旦下游需求趋好，就会拉动煤炭市场趋紧，煤价出现持续上涨；北方港口煤炭交易能够活跃起来，用户拉运积极性有所恢复，主力发煤企业增加发运量，铁路和港口发运情况出现明显好转，国内煤炭市场将再现供需两旺景象。

笔者认为，今夏，煤炭市场形势的火爆程度，主要看否南方是否会出现持续多天的高温“桑拿”天气，水电运行的好坏，以及煤企的复产程度。在工业用电保持稳定的情况下，民用电负荷成为耗煤量能否增加和市场能否走好的关键因素。在煤企限产、发煤港口库存低位的情况下；今年夏季，国内动力煤供应将出现阶段性紧张。前期脆弱的供求平衡关系就会被打破，煤炭市场供不应求现象就会出现。七、八月份，煤炭价格会出现持续上涨态势，上涨幅度大概在30-40元/吨。

今年以来，国内经济运行出现积极变化，呈现阶段性企稳。工业企业利润、投资消费、价格指数等主要指标均出现一定改善。此外，投资、进出口以及工业生产纷纷回升，全社会用电量需求出现明显好转，发电用煤需求形势也有所改善，助推工业用电走出低谷；在3-6月中旬，民用电不振的情况下，沿海电厂耗煤量保持稳定。