碳金融PPT产品泛滥成灾 众试点争夺碳金融中心

　　 “碳金融作为以碳资产为基础和核心的金融市场活动，能够将碳排放权交易制度的优势深化，使之成为应对气候变化、减少温室气体排放、解决环境问题的根本性制度安排。”

　　在“第二届中美气候智慧型/低碳城市峰会”的碳排放交易市场分论坛上，中国人民银行研究局首席经济学家、中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏如此评价碳金融。

　　据他介绍，欧盟碳交易体系的实践显示，包括碳期货、碳期权等在内的碳金融交易活动，是整个碳市场交易活动的最重要组成部分，大概占市场交易规模的90%。

　　自2014年起，北京、上海、广州、深圳、湖北等碳排放权交易试点省市，先后推出了十多种碳金融产品，为企业履约、融资等提供了新渠道。以湖北为例，该省推出的碳质押贷款、碳基金、碳托管、碳众筹等创新产品，已帮助企业直接或间接获得节能降碳融资超过10亿元。

　　不过，已有的碳金融产品，在首发后大多没有下文，可复制性不强，被某些业内人士戏称为“PPT产品”。

　　“在没有调查清楚企业需求的前提下，就匆匆推出了产品，刚推出那会儿亮眼，PPT做得好看，推完之后就没影儿了。”一位碳资产管理公司负责人发现，仅有碳配额质押贷款、碳基金、碳配额托管等少数几个产品实现了可复制。

　　在交易所看来，这些产品属于尝试性工作，并非没有意义。

　　“确实，有些试点由于市场流动性较弱，缺乏有力的市场需求和社会资金来支撑碳金融业务的持续开展。”湖北碳排放权交易中心（下称“湖北碳交所”）相关负责人称，“另一方面，试点这么做是为了探索最适合现阶段企业需求和市场发展情况的碳金融产品，为全国碳市场启动后的碳金融市场建设提供借鉴。”

　　3年涌现近20种产品

　　自2014年起至今，北京、上海、广州、深圳、湖北5个试点市场已推出了近20种碳金融创新产品。

　　在马骏看来，试点市场的这种行为，是因为碳金融产品创新能支撑碳市场的发展壮大。他认为，碳金融能为碳市场提供充足的流动性，为碳市场参与者提供风险管理工具，为激活与管理碳资产创造条件。碳金融交易工具和碳金融融资工具的不断丰富和完善，强化了碳交易的激励功能，将大大提高企业主动积极参与碳交易的意愿，有利于碳市场的持续健康发展。

　　根据北京环境交易所（下称“北环所”）的研究，碳金融市场主要有碳交易、涉碳投融资、碳中介服务三类。碳交易包括碳排放权配额和项目减排量两类碳现货交易，以及依托现货市场发展起来的碳期货、期权、远期等衍生品交易。

　　在碳配额现货交易市场，深圳和湖北都引入了境外投资者。2014年8月，经国家外汇管理局批准，深圳碳市场成为全国首家向境外投资者开放的碳市场。当年9月，新加坡银河环境公司即购买了1万吨深圳碳排放配额，成功完成首单交易。

　　2015年6月，湖北碳交所促成海峡两岸首笔自愿碳交易，武汉鑫博茗科技购买台湾石门山绿资本公司自愿减碳量8888吨。

　　在碳衍生品交易方面，北京、湖北、广州等都有自己的产品。

　　2015年6月15日，中信证券股份有限公司、北京京能源创碳资产管理有限公司、北环所正式签署国内首笔碳配额场外掉期合约，交易量为1万吨。在北环所看来，碳配额场外掉期交易为碳市场交易参与人提供了一个防范价格风险、开展套期保值的手段，是国内第一款真正意义上的碳衍生交易产品。

　　湖北推出的碳排放权现货远期产品于今年4月27日正式启动，当天成交量达680万吨，成交额1.5亿元。截至5月30日，共成交14204万吨，成交额达33.97亿元。湖北碳交所介绍，这种交易产品能丰富控排企业碳资产管理工具，降低企业履约成本和风险。

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