清洁能源+PPP模式开启能源行业新时代

　　 能源领域PPP模式获推广，开启行业新时代。4月13日国家能源局印发《关于在能源领域积极推广政府和社会资本合作模式的通知》，鼓励和引导社会资本投资能源领域。其中，电力及新能源项目包括供电/城市配电网建设改造、农村电网改造升级、资产界面清晰的输电项目、充电基础设施建设运营、分布式能源发电项目、微电网建设改造、智能电网项目、储能项目、光伏扶贫项目、水电站项目、热电联产、电能替代项目、核电设备研制与服务领域等。我们认为经济下行是深化体制改革、推进市场化发展的重要契机，在能源领域推广政府和社会资本合作，引入社会资本创新机制，有利于提高供给效率，能源领域PPP模式的大规模推广，有望开启能源行业新时代。

　　五大政策保障措施确保PPP项目加速落地，有望成为社会资本涉足特许经营项目的突破口。通知提出简化PPP项目审批、推进能源价格改革、探索创新财政补贴机制、加强金融合作、适时开展第三方评估等五大保障措施，并且对能源领域需要实施特许经营的项目规范有序推进PPP模式。为了充分发挥政府和市场在资源配臵中的作用，地方政府一直在积极推进能源领域PPP项目合作，我们认为国家能源局本次印发通知标志着能源领域PPP模式进入推广阶段，明确能源领域PPP项目支持方向，

　　建立能源领域市场化价格价值，完善能源领域PPP项目评估与审批机制，有望成为社会资本涉足能源领域特许经营项目的突破口，是深化能源与电力体制改革工作的延伸。

　　2016年能源工作指导意见目标宏伟，配农网建设与充电基础设施建设有望优先受益。此前，国家能源局印发《2016年能源工作指导意见》，提出启动新一轮农村电网升级改造、加快城镇配电网建设改造，以及计划建设充电站2000多座、分散式公共充电桩10万个、私人专用充电桩86万个的宏伟目标。本次入围电力及新能源PPP项目超过13类，其中配农网建设、输电项目建设和充电基础设施建设运营排在前位，我们认为要完成2016年能源工作目标，配农网和充电基础设施建设有望最先引入社会资本投资，在国家基础建设投资上调与能源领域PPP项目推广的双重

　　共振下，配农网建设、充电基础设施建设和可再生能源行业有望优先受益。推荐标的：和顺电气、众业达、智光电气、新联电子、首航节能、宝胜股份等。

　　风险提示：能源领域PPP项目落地、充电基础设施建设不及预期