【深度】如何看待光伏制造业的趋势？

曾经被形容为冰火两重天的光伏业上下游正在反转？

　　来自机构的报告显示，从综合收入与盈利来看，制造类企业与电站类企业间正开始出现分化行业装机持续高增长带动制造企业收入与盈利加速释放，而颇为意外的是，电站类企业受制资源匹配能力、限电等问题，增速已经减弱。

　　纵观现有的信息来看，在电力体制改革大背景下，以及补贴所需的巨大资金来源掣肘等多种因素共同作用下，官方对光伏电站的定位也发出了较为清晰的信号，尤其是在盈利能力方面，即将其整体的盈利水平与其他行业看齐或稍高，而对更高的盈利诉求可能不会予以支持。

　　当然，任何一项投资都需要在安全性、流动性以及盈利性三者之间做出平衡。仅就制造业与电站而言，在收益的稳定性以及安全性方面，电站会更胜一筹。毕竟，限电目前只是发生在个别地区，且对这一问题的解决会获得一定的政策支持。而反观制造业，还更多是市场行为。

　　不过，吊诡的是，如果沿着这一思路继续深究，则会发现一个更有意思的现象。

　　对于光伏电站而言，通过政策的保证获得了二十年的稳定预期。但另一方面，恰恰由于政策本身以及电力行业的特殊性，使得大到这个行业或小到一个企业，其前途和命运竟完全寄托于外部力量，而无法自己左右。

　　更直白的说，对于制造业企业而言，如果市场形势不好，起码还可以打价格战，只要企业本身能扛得住。而对于电站来说，即使你想通过降低电价等方式多发电，但如果没有电网以及其他方面的支持和许可，也终究难以成行。

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