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煤价小幅上涨 难改供过于求

来源:
时间:2015-12-25 12:09:18
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煤价小幅上涨 难改供过于求2015年以来,北方港口动力煤交易价持续下落,从年初至12月初,煤价大跌了150元/吨,早已跌至普通煤企盈亏平衡点以下水平。随着冬季的到来,下游煤炭需求增

2015年以来,北方港口动力煤交易价持续下落,从年初至12月初,煤价大跌了150元/吨,早已跌至普通煤企盈亏平衡点以下水平。随着冬季的到来,下游煤炭需求增加,沿海煤炭运输趋向繁忙。而此时,货源调进出现减少,港口煤炭资源趋紧,带动了煤价的小幅反弹。预计煤价小幅上行可能持续到2016年1月中旬,5000大卡动力煤实际交易价格可能上涨15元/吨左右。煤价出现阶段性上涨,一般是因为下游煤炭需求端出现转好,或者运输出现梗塞,造成阶段性用煤紧张,从而出现煤炭市场供不应求现象,煤价出现反弹。这次也不例外,入冬后,沿海煤炭市场形势,随着港口库存下降以及持续封航而逐渐趋向紧张。

北方港口煤炭资源紧张,压船居高不下回顾2015上11月份,受大风、大雾影响,北方港口封航时间长达170小时;封航促使正常的煤炭运输受到影响,北方港口锚地压船越积越多;而持续封航造成泊位利用率降低,影响了港口发运数量,压船继续增加。进入2015年12月份,北方沿海地区天气晴好,有利于港口发运。北方运煤港口抓住机遇,组织抢运,加快了货物周转,各港口煤炭发运量频创新高。然而,经过快速装运之后的北方港口,存煤出现大幅下降。此时港口需要多卸车、增加库存。目前,每日进港煤炭无法满足装船需求,造成库存直线下落。截至2015年12月20日,秦皇岛港存煤401万吨,较12月初减少了187万吨;国投京唐港存煤80万吨,较12月初减少了70万吨;国投曹妃甸港存煤126万吨,较12月初减少了115万吨;三港合计存煤仅为607万吨,较月初减少了372万吨,降幅达37.9%。资源减少促使船等货、等泊位现象出现,有的船舶在锚地下锚一周后方才进港装货。下游电厂采购欲望提高经历了2015年10月份和11月份的消极采购后,部分电厂出现库存下降的现象。进入12月份,东北、山东乃至华东地区气温下降明显,民用电负荷增加,采购积极性有所恢复,派船拉煤欲望提高。而华中地区,受温度下降以及多个大型水电站检修影响,水电出力减少,火电压力加大,湖北、湖南、江西等地“海进江”船舶出现增加。

截至2015年12月20日,沿海六大电厂日耗合计升至61.5万吨,较11月下旬日均增加5.6万吨,较12月初日均增加2.2万吨。目前,尽管电厂日耗增加的并不明显,但由于华东电厂库存下降较为明显,存煤可用天数降到12天;上海、江苏、浙江等地电厂采购积极性提高较快,带动了沿海煤炭运输趋向繁忙。大秦铁路发运量低位运行大秦线秋季集中修结束后,11月份和12月份,正值铁路加快运输、积极补欠之际,但11月份大秦线进车并不多,日均发运煤炭为97.5万吨,较检修期间日均增加了1.4万吨,处于较低水平。12月上中旬,正值“迎峰度冬”之际,大秦线努力增量,日均发运煤炭才勉强达到100万吨左右。当前,正值铁路冲刺全年奋斗目标之际,煤炭运量却保持低位,原因主要有以下几点:第一,在煤价出现倒挂的情况下,抵御市场风险能力较差的中小煤企已经退出市场,造成大秦线整体发运量下降。第二,年终岁末,部分大客户的长协煤已经完成计划,煤企开始控制产量和销售量,下水煤炭数量有所减少。第三,进入冬季,山西、内蒙古地区普降大雪,气温下降到-13℃,给煤炭生产和铁路装车带来困难。第四,煤炭经过653公里乃至上千公里的铁路运输到达港口后,容易出现上冻;为减少损失,煤矿需要向铁路部门支付一定防冻液费用,无形之中增加了运输成本。第五,尽管在铁路车皮内淋湿了大量防冻液,但部分煤炭在运输过程中仍出现“亏吨”现象,影响了煤企的发运积极性。第六,港口卸车方面,随着气温下降,港口设备故障增多,装卸效率受到影响,铁路车皮回空放慢。以上原因,造成大秦发运量持续走低,影响了煤炭调进。资源紧张现象将延续到2016年1月中旬随着气温的下降,南方地区用电负荷进一步提高,电厂耗煤量还会增加,预计2015年底、2016年初,沿海六大电厂日耗将达到70万吨,存煤可用天数将继续下降,煤炭更加紧张。而煤炭供给方面,受持续低温影响,铁路装车和港口卸车均受到一定影响,货源调进仍为主要难题,港口库存继续保持低位徘徊。

从2015年12月下旬到2016年1月中旬这一个月时间里,煤炭市场将继续保持活跃走势,沿海煤炭运输繁忙依旧;港口将全力装卸,加快运输,满足下游用煤需求,煤价继续小幅上调。2016年1月下旬,随着春节临近,工业企业陆续停产放假,南方电厂负荷下降,耗煤量大幅减少,存煤可用天数增加。下游采购积极性下降,派船数量减少,港口煤炭调出量受到影响,港口库存将恢复上升走势。预计2016年农历春节结束后,南方天气转暖,雨水增多,水电恢复,火电压力减轻;全国煤炭市场供大于求压力增大,煤价将继续下跌之旅。2016年,全社会用电量不会大幅增加。受去产能影响,第二产业用电占比将继续回落,清洁能源装机仍快速增长,全国电力供需形势仍将保持宽松平衡。我国宏观经济正处于底部调整,增长速度由过去的高速换挡到中速。受宏观经济增速放缓和转型发展影响,煤炭需求增长仍较为低迷,全国煤炭供过于求的局面仍将持续。



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