电改解决遗留问题 未来在配售电领域将催生行业龙头

发改委主任刘鹤此前曾提到包含电力在内的七大领域混改先试先行,本次发布的六大电改配套文件是继2002年厂网分离后,中国电力领域的又一市场化改革,其核心为解决厂网分离后电厂对电价变化不敏感,行业缺乏议价,电力配套工程垄断等遗留问题。昨日晚间大连国际公告,中广核核技术成为控股股东,其非动力核技术注入上市公司。未来电力行业通过资本市场实现集团上市将是电力行业市场化改革的重要步骤。

清洁能源将成为发电主力:截至2014年,中国核电容量为1988万千瓦时,十三五期间中国计划新增核电站进度增快到6-8座/每年,新增装机6000万千瓦时,直接带动投资1.2万亿元左右。《关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见》明确提出对新增火电厂能效指标的要求,以及规定京津冀、长三角、珠三角等区域禁止新建燃煤自备电厂。考虑到电煤联动的作用,预计火电电价仍有进一步下调的空间,而水电与核电电价将更具竞争力。中国目前火电占比重较高,未来核电水电等清洁能源占比将逐步抬升。

输配售电改革催生设备制造蓝海:输配售电改革是本次电改的核心,成立售电公司议价是确立电力市场化的主要内容。结合未来6200亿元20条特高压线路建设需要,未来在输变电、配售电领域将催生行业龙头。

智能电网建设提振电网安全需求:智能化投资占电网投资将由 “十二五”的11.67%,提升至“十三五”的12.5%左右。按照国家电网公司《关于加快推进坚强智能电网建设的意见》规划,预计十三五期间智能电网建设总投资约4万亿元,其中1万亿将于2016-2020间建设完成。充电桩与交换电站也将为配套2020年500万新能源车的目标而高速增长。智能电网建设对于电网安全提出更高需求。