国际油价40美元关口面考 连锁反应从违约潮开始？

九个交易日中有七个交易日下跌，自11月以来跌幅超过10%，国际油价此轮下跌跌幅越来越深。受此影响，部分能源企业或将面临违约，值得注意的是，原油出口国主权财富基金也恐将缩水。

国际油价十一月来跌逾10%  供求面压力难撼动

隔夜国际油价再度下挫，纽约原油期货距离每桶40美元关口位置仅一步之遥，布伦特原油期货自8月以来首度跌破每桶45美元。

而这只是近期国际油价跌势中的一幕，统计可见，自11月以来的九个交易日中，有七个交易日国际油价处于下跌状态。期间累计下跌超过10%，其中纽约原油期货跌幅达到10.39%，布伦特原油期货跌幅达到11.10%。

供求失衡仍是国际油价下跌的主要原因，根据美国能源信息局12日公布的数据显示，上周美国日均原油产量增加2.5万桶至918.5万桶。具体来看，上周美国全国的商业原油库存增加420万桶至4.87亿桶，增幅高于市场预期，目前的库存水平较去年同期高1.086亿桶。而美国原油期货主要交割地俄克拉何马州库欣地区原油库存继此前连续三周下降之后，上周大增224万桶，增幅创3月底一周以来新高，至5536万桶。

而欧佩克方面，尽管其10月月度报告显示日均产量减少25.6万桶，至3138万桶。但该机构预期2015年非欧佩克国家的日均原油产量增加72万桶至5724万桶。与此同时，汇通网援引凯投宏观(CApital Economics)观点表示，欧佩克10月石油产出减少是因暂时性因素所致，料将在未来数月反弹。

国际油价或跌破每桶40美元？ 连锁反应持续发酵

值得注意的是，国际油价的持续跌势再次引发了连锁反应。

据华尔街见闻报道，四家能源公司本周表示，它们已经处在违约的边缘。这四家公司分别为Penn Virginia Corp、 Paragon Offshore Plc、Magnum Hunter Resources Corp和Emerald Oil Inc，其总债务达到48亿美元。上述公司表示，审计师对其能否持续经营表示怀疑。油价的下跌让这些公司获得贷款的道路变得艰难。

巴克莱表示，这将会导致垃圾级公司的违约率在明年翻番。Marathon Asset Management预计，如果油价持续低于每桶60美元，垃圾级能源公司的违约率将在未来2年至3年升至25%。

雪上加霜的是，国际油价升势似乎遥不可及。根据汇通网援引Tyche Capital Advisors的Tariq Zahir观点称，“随着库存的增加，我们手上将有很多原油，有传闻称油轮库存增加，现货和远月原油期货贴水在扩大。如果价格突破交易区间的低端，可能为未来几天和几周跌破40美元打开大门。”

而来自FX168的消息显示，原油出口国的主权财富基金恐将面临缩水。根据穆迪资深副总裁Elena Duggar表示，油价将在较长期内保持在较低水平，原油出口国的财政和经常账收支将面临越来越大的压力。因此预期他们会动用更多的主权财富基金资产来弥补预算赤字和支持国内经济。

不过，穆迪也补充道，挪威、新加坡、香港及海湾阿拉伯国家拥有足够的资产，可透过积极投资策略，追求预期中更高的回报。

截至12日收盘时，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌1.18美元，收于每桶41.75美元，跌幅为2.75%。12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.75美元，收于每桶44.06美元，跌幅为3.82%。

中国非常规油气产业联盟与中国能源网研究中心将于2015年12月10日在北京举办“2015非常规油气合作伙伴峰会暨非常规油气产业联盟年会”，详情请点击
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