大型煤企推新煤种促销期盘叠创新低

10月中旬，国内主要港口煤炭库存总量继续小幅回升。钢之家监测数据显示，截止10月20日，全国7个主要港口煤炭库存量为2540.08万吨，较9月30日增加59.36万吨，增幅2.39%，增速减弱。10月中旬，沿海煤炭市场弱势不改。北方港口，秦皇岛港日均发运量继续趋弱，由10月上旬的51.9万吨降至10月中旬的48.4万吨，秦港煤炭库存继续回升。截止10月20日，秦皇岛港煤炭库存至743.5万吨，较10月10日725.5万吨增加18万吨。值得关注的是代表沿海煤炭运输市场活跃度的海运煤炭运价综合指数OCFI止跌回升，10月20日，中国海运煤炭运价综合指数报收于464.48点，期环比涨1.2%，周环比涨2.01%。10月中旬，大秦线检修及冬储煤行情对煤炭市场拉动作用并不明显，而主导大型煤企推出新煤种加大优惠力度，动力煤市场承压下行。

北方港口价格持续下滑中旬北方港口煤炭市场成交清淡，主导大矿推出新煤种优惠促销，再度变相降价，市场弱势盘跌。目前秦港现货资源：Q5500（S0.8）主流报价365-370元/吨,Q5000(S0.8)报325-330元/吨，较上旬降5-10元/吨，以上均为平仓含税价。最新一期（2015年10月14日至10月20日）环渤海动力煤价格指数，比前一报告期大幅下降3元/吨，尽管降幅收窄，但再创发布以来新低，自6月17日价格指数终止上涨以来到本报告期，价格指数累计下降了34元/吨。大秦线秋季检修即将结束，市场并没有再现往年因秋季检修利好而出现转机，相反，主导大矿轮番降价，市场形势每况愈下，商家心态低落。

主导大矿半月两推促销继10月9日神华宣布10月量大优惠政策后,近日又推出了“神友”系列煤种变相降价促销方案。“神友”系列煤种为外购配煤，煤种为蒙煤，硫分在0.6%以下。据悉，“神友”系列和神华自产煤种“神混”系列的品质相差不大。目前,“神友”系列优惠价定为每吨6.8分/卡。经折算后,“神友”5500大卡平仓价为374元/吨,“神友”5000大卡为340元/吨，分别较同热值的神华自产煤“神混”系列下降16元/吨和10元/吨。

据神华发布的9月主要经营数据显示，2015年1-9月，神华煤炭销量同比大幅下跌18.3%。

能源生产消费结构优化上半年,全国水电、核电和风电等非化石能源发电量累计约占全国发电量的22.9%,比去年同期高3个百分点。今年，沿海省份对煤炭的依赖明显减弱,外购电明显增加，去年浙江省外购电比例为15%，今年达到30.3%。占比明显增加，沿海地区上海、广东、福建等地煤炭消耗也在下降，7月份，承担三峡电力外送重任的五大直流输电工程已经进入满负荷运行状态，每天累计为华东及上海地区输送电量约2.4384亿千瓦时，每天向广东地区输送电量约为7200万千瓦。

国际三港煤价全线回落截至10月15日，澳纽卡斯尔港动力煤价格指数52.89美元/吨，较上周53.71美元/吨，周环比降1.53%；南非理查德港收报于49.83美元/吨，较上周50.57美元/吨，周环比降1.46%；欧洲三港ARA价格收报于51.95美元/吨，较上周52.71美元/吨，周环比降1.44%。

产地煤炭市场价格整体走跌。大型煤企再度下调煤炭价格及冬储对电煤采购量不及预期等因素共同影响，使价格继续走弱。10月16日鄂尔多斯(600295,股吧)动力煤价格指数报收于156点，环比下跌3点，跌幅1.9%，跌势有所加大。从坑口价格来看，六个规格品的价格“一平五降”，表明下游消费市场低迷下行压力传到至产地，同时，外运到港销售价格与成本“倒挂”严重，促使蒙煤到港发运量受到抑制。10月19日中国太原煤炭交易动力煤价格指数57.55点，环比下降0.26点。山西省动力煤市场继续走弱，大同、晋中地区部分地方煤企下调价格10元/吨左右；五寨集运站部分过境煤价格下跌10元/吨，朔州、长治、太原等地区价格维稳。10月16日陕西动力煤指数86.1点，较上期下跌0.4点，从区域指数来看，各区域指数均有不同程度下跌，除延安地区指数下调幅度相对较大（跌19.5元/吨，-6.84%），榆林、咸阳、关中基本小幅调整。

秦港日均吞吐量小幅回落。10月中旬，电厂日耗低位盘整，均值由10月上旬的46.66万吨/日微升至10月中旬的47.36万吨/日；环渤海动力煤价格持续阴跌，秦皇岛港煤炭吞吐量较上旬继续小幅下降；沿海港口运输市场略有好转，秦港待装船舶稍有增加，10月中旬锚地煤炭待装船舶日均32.75艘/日，而10月中旬该数据为20艘/日，港口的发运效率有所降低。中旬港口日均吞吐量在49.75万吨/日，较10月上旬51.9万吨/日，下降2.15万吨/日，降幅4.14%，降幅收窄。港存量由10月10日的725.5万吨降至10月23日691万吨。市场反馈：上海某贸易商表示，上海电厂负荷40%-50%，国内一直降价，印尼煤也降至成本，供货商明显减少。

电厂日耗继续低位运行10月中旬，大秦线检修及冬储煤行情对煤炭市场拉动作用并不明显，六大电力集团其采购节奏以刚性采购为主，库存均量小幅回升。截止10月22日，沿海六大电厂合计电煤库存1367万吨，较10月上旬均值1356.73万吨略有回升；合计耗煤量49.7万吨/日，较10月上旬均值46.66万吨/日，回升3.04万吨/日，幅度6.51%，止跌回升；10月22日沿海六大电厂平均存煤可用天数至27.5天，较10月上旬平均值减少1.6天。

截止10月10日，全国重点电厂合计存煤超过7000万吨，可用天数达到25天，较9月10日电厂存煤数高310万吨,可用天数高3天。

截止10月10日，全国重点电厂合计存煤超过7000万吨，可用天数达到25天，较9月10日电厂存煤数高310万吨,可用天数高3天。

进口动力煤弱势未改10月中旬进口动力煤市场延续弱势，澳洲煤对我国报盘减少，在神华此次优惠之后，高卡的进口煤价格将出现严重倒挂，所以基本丧失优势；进口印尼Q3800的煤下游需求减少。目前澳洲5500大卡煤到岸价CFR49-50美元/吨，较上旬回落1美元/吨；印尼3800大卡煤报价FOB26.5-27.5美元/吨。市场反馈，华东某电厂表示，印尼Q3800到岸含税价230元/吨，12月份电厂订货很少,今年发电总数比去年下降了20%。印尼Q3800，大船离岸价格FOB27美元/吨左右。

金融衍生品动力煤期货10月中旬，国内煤炭海运指数回升，主要港口煤炭库存增幅减弱，给市场带来一丝暖意，但10月以来国内大矿罕见地出现轮番降价，表明大型煤企较大的销售压力，期盘动力煤将市场同步映现，破位下行，再创收盘新低。截止10月23日文华财经力煤价格指数报收于338.8元/吨，较10月10日收盘价362元/吨，大跌23.2元/吨，幅度6.4%，再创新低，对秦港现货价格继续贴水。技术指标显示,指数日K线一度洞穿布林通道下轨，中轨继下滑加速，通道开口向下发散，MACD在零线下方呈“空头”排列，绿色动能柱同步放出。表明市场为空头所主导，空方的能量在释放，市场仍在探底中。

综合观点往年4季度是消费旺季，但今年四季度首月却开局不利，首先大秦线检修利好对市场提振效果未能明显体现；其次，大矿挺价失败，神华10月初出价由维稳至两次推出优惠方案，大集团出货压力彰显，煤炭市场更加严峻。尽管代表海运煤炭活跃度的运价指数OCFI止跌回升，多因天气原因而难以持续，大集团集体降价优惠争夺市场使得市场价格重心不断降低，市场信心受挫，动力煤期盘价格叠创新低。预计10月下旬动力煤市场将维持低位弱势运行态势。