招商银行：分布式光伏电站怎么金融创新

由中国机械工业联合会、中国石油(8.50,-0.31,-3.52%)和化学工业联合会联合主办的“2015中国国际能源峰会”于2015年9月7-9日在京举办。招商银行(18.35,1.23,7.18%)总行战略客户二部副总经理杜毅发言。

以下为发言实录：

杜毅：感谢主办方的邀请。分布式光伏电站金融创新。这个题目其实有点大，我觉得聚焦分布式光伏电站投融资的招商银行的思考和实践。其实跟大家做一个广告，类似的会参加也不少了，我们招商银行总行战略部也是一个新的部门，我们有一段时间牵头经营全行新能源行业作为己任，但是因为力量有限，目前我们主要聚焦光伏电站，经过一年多，我们基本上聚焦于集中式大型地面光伏电站。因为我们觉得它是一个时间窗口，对我们银行来说，因为作为国内最大的股份制商业银行，任何一个行业的布局和摆布，肯定要有规模，否则难以承受这么大的体量。目前我们已经有了将近100亿的投入，另外我们不断尝试新的做法。

第一我们招商银行也是第一个做了整个资产包，大概了几十亿的融资额，跨3、4个省。第二我们跟兄弟姐妹，联合光伏，股权融资，但是银行直接跨到股权，我们对我们的风控，对我们的老板和股民交代不过去，有很当金融创新可转债，并购，可以作为权益再做杠杆。我觉得这个行业接下来会讲到产业基金模式是我们目前商业银行跟企业界产融结合的必选项目。

痛点就是信息不对称，我们做分布式电站，特别是我们这样主流的系统重要银行，动则肯定要在百亿以上，不可能小，小了以后算不过来，我的网点等等的成本。要标准，要效率高，分布式电站，所谓的规模很小，又很分散，地域的问题，收电费的问题，质量问题，这一些痛点怎么解决。我们要做一些深度的思考。

为了这个，我们金融机构想改变。我们很坦率，分布式电站不是我们特别关心的，不是我们总行主要的需求，但是我知道，我们有一句话，中国的未来，新能源的未来在光伏，光伏的未来在分布式，分布式真正的未来，就像我们欧美这些国家，就像德国一样就是全能源。赚钱不是第一目的，走一步看三步，所以我们在进行布局。我们参股互联网平台，让它帮我做一些事情，因为它是入口，它是流量，让它给我们带来油需求的客户，撮合交易。互联网并不可怕，从我们总行来讲，我们还是拥抱，因为没有什么可怕的，要利用它，要学习。所有互联网都是效益极致的提高。我要做分布式的痛点之一，我希望通过互联网的平台，我们也是开放式的，我们为了取信，我们要动用投行和资本控制它，无非就是采信。

第一它有海量的入口，有流量，有客户需求，我们要靠信息对称，控制风险，把握风险。接着我们在这个平台上，我们会引入一些所谓的专业的EPC，专业的组件、背板等等，做一些认证。前面有几家公司说我要做认证，我极大限度压缩风险，我要求确定性，保质保量把电站建成，收取电费，最大限度规避不确定性，规避风险。第四，特别是分布式这么多自然人，我们觉得目前小工商业主需求很大，因为光伏电站核心是生意，是有盈利的，我们想我们银行也不能大包大揽。互联网的生态，接下来社会发展的生态就是风险，我们把我们的利润一部分分给保险公司等等，同时我们也把风险让出一大部分。对我们来说，银行和这个行业的企业比，它带有很强的品牌属性，企业诉求，我们要普惠金融，普惠大众，效率，标准很重要，包括是分散风险。

我们上线了这样一个产品，有兴趣再沟通交流。我们给了它5亿的额度，5亿是网站客户需求，可以跟我们申请。我觉得分布式电站，为了资产债券化，为了颗粒细化，样本分散，我们会有规模性的要求。这是申请流程，就是在线申请。通过网站的过滤，信息对称，专业判断，有很多平台，它过滤出来的信息，我银行有征信系统，我有客户黑名单等等，我们挖掘一下，我们的交集，可以给分布式电站融资支持。银行的优势就是说，一个钱多，成本相对便宜，9-10，我们是不敢想的。

这是我们所谓的1+1模式，有没有2.0版本，我认为就是基金模式，你作为业主，你可以投资，我们上面有一个母基金，母基金里面有我们的产业，想参与就参与，不是说购买你的组件。下面根据每一个项目可以做成子基金。你的业主，投资方，变成贷款你是资产。很多人不愿意贷款，或者本来就很有钱，他们不愿意。你买30%的，这个回报率加上杠杆可能有15%，你有7%的优先基金，电站的属性从基金过户到个人企业，或者个人名下。负债就变成了融资，银行也可以接受。贷款，债券是我的。我们既要前面，后面也要。有风险，债券怎么融资，我大不了不干了。我可以用这个持有电站。我们正在组建这个基金，在不久的未来，我们就会推出这样的基金的模式。母基金70%可以给每一个子基金的子项目。银行还是保守的，谋定而后动。我们在深入思考，也在研究。我们试水了一些项目，我们觉得反应不错。我就介绍这么多，谢谢大家。