GE扫除最后障碍 能源世界将会变怎样

　　本月8日，欧盟正式批准通用电气（GE）收购法国阿尔斯通（Alstom）公司电力和电网业务的交易。同时，美国司法部也批准此项交易的进行。至此，进行了一年多的GE对阿尔斯通的收购交易扫清了最后一块绊脚石。GE在收购过程中经历了哪些曲折？收购后对GE的业务发展有何影响？对中国又有什么影响？能豆君今天就来扒一扒GE这项85亿欧元的巨额收购案。

　　GE收购阿尔斯通交易获重大突破

　　通用电气（GE）公司8日获悉，欧盟已经批准了GE公司收购法国阿尔斯通（Alstom）公司电力和电网业务的交易，同时，美国司法部也发布一项批准指令，允许这项并购交易的完成，这些为GE公司可能最早于今年第四季度完成并购交易铺平了道路。

　　GE公司董事长兼首席执行官杰夫•伊梅尔特表示：

　　“欧盟和美国司法部今天的决定是我们可以尽早在第四季度完成交易的重要里程碑，在这一进程中，我们通过调整打消了欧盟和美国司法部的相应顾虑，并保持了交易的战略和经济动因。阿尔斯通资产与GE在技术和全球区域市场的互补性使我们能够为客户带来更多价值，为GE的股东带来更强的回报。”

　　“过去15个月中，我们了解阿尔斯通的技术和能力越多，我们就越满意这笔交易，这对GE来说是在正确的时间进行的正确交易。”

　　1.欧盟有条件的批准收购交易

　　欧盟的批准是有条件的，GE和阿尔斯通需要实现对欧盟相应的承诺。具体安排是，在得到政府批准的情况下，GE将把阿尔斯通的一部分重型燃气轮机业务的资产出售给发电厂和零部件供应商安萨尔多公司（Ansaldo Energia），其中包括：

　　①阿尔斯通的GT26型（F级燃气轮机）产品线以销售新机组

　　②阿尔斯通的GT36技术开发项目，该项目的完成将会带来一款H级的燃气轮机产品

　　③34台GT26型燃气轮机的服务合同。阿尔斯通燃气轮机机队的其他机组（大约720台）的服务将留在GE

　　此外，为了解决美国司法部和欧盟关于向GE燃气轮机提供服务的竞争问题，GE将剥离阿尔斯通旗下的“电力系统制造”（PSM）业务，该业务部门为其他OEM设备提供售后服务和零部件。GE将得到以利用PSM的知识产权为非GE公司的燃气轮机提供售后服务的许可。

　　同时，GE和安萨尔多公司关于上述资产的谈判已经接近完成，在得到相应的监管部门批准后，这笔交易也将于GE和阿尔斯通交易完成之后完成。

　　2.交易条款变动

　　2014年4月，GE和阿尔斯通达成协议，以123.5亿欧元的价格收购阿尔斯通的发电和电网业务。在此之后，并购方案作出了一系列调整，包括2014年6月宣布的合资企业（可再生能源、电网和核电）交易结构方面的变化，对补偿方案的价格调整和交割时的现金状况，这笔并购交易的收购价格预计将达到85亿欧元（约95亿美元）。

　　此交易对GE带来的积极的财务影响并未改变。预计在2016年该交易将为GE带来每股0.05-0.08美元的收益，至2018年，每股收益可达到0.15-0.20美元。GE的目标是在第五年达到30亿美元的成本协同效应和强劲的交易回报。即使经过调整，这一交易的总体经济性和战略意义与GE在2014年4月做出并购决定时仍然保持一致。

　　在战略上，阿尔斯通和GE的发电和电网技术和两家公司的区域市场分布相结合，将带来众多新的机会，为客户创造价值：

　　①约1,500GW的发电装机量，比GE当前装机量增长50%

　　②业界最广泛、 影响最深的可再生能源产品线之一

　　③改进的火力发电厂总体设计能力，更广泛的电网产品线，全球竞争规模优势

　　④更强和更广的专业项目执行能力，电力项目融资能力

　　⑤大数据和分析能力，提升现有装机的性能

　　⑥参与向其他OEM设备提供服务

　　⑦全球150多个国家电力客户的广泛覆盖

　　⑧通过“GE商店”分享专业知识和技术，驱动业务增长

　　与阿尔斯通紧密合作是GE转型中的另一个重要步骤。

　　此部分内容整理自GE中国官方公开资料

　　对于这项收购大家还在关注什么？

　　1.阿尔斯通行贿款谁来付？

　　2014年12月，alstom就美国司法部对其在全球范围内行贿获取能源订单的指控认罪，并接受美国司法部开出的7.72亿美元史上最高行贿处罚罚单。

　　据《华尔街时报》报道，GE在收购alstom前就已经对alstom受贿可能产生的相关成本做了评估，并已经在收购价格中体现。司法部和解协议中明确说明此项罚款不包含在GE收购Alstom的交易范畴之内。

　　2.GE成功并购Alstom后，会出现大范围裁员吗？

　　去年4月，GE和西门子争相要收购阿尔斯通时，一位供职于阿尔斯通的公司中层员工在接受无所不能采访时表示，阿尔斯通被GE收购会比较好，因为西门子与阿尔斯通业务重合度太高，可能出现大面积裁员。

　　那么现在，GE的收购进程取得重大进展，会出现大范围裁员吗？

　　据能豆君了解，目前GE内部还没有相关文件说明收购后行为可能会对两公司人员调整带来什么影响。阿尔斯通的内部人员也表示没有听到人员调整的信息，因为还没算正式收购完成，全部完成现在说是要到第四季度。

　　对GE业务的影响

图片来源：GE官方网站

　　1.拥有海上风机整机技术

　　GE可再生能源事业部总裁Anne McEntee 7月份对无所不能（caixinenergy）表示，GE一直以来都服务于海上风机市场，但不是以整机销售的形式，更多的是把变频器、传感器还有发电机销售给海上风机的组装厂家。

　　“大家应该也都知道目前我们在进行的阿尔斯通合并的事情，它自己有海上风机整机的机组技术，我们的合并在结束所有欧盟各区的审查之后，我们也会更积极地去关注海上风机市场在整机上的业务。”

　　据《Wind Power Monthly》的最新消息称：“可以预见的是，GE或将在巴黎设立中心，成立一个包括陆上风电业务在内的全球可再生能源业务公司。Alstom现任可再生能源业务副总裁Jerome Pecresse将出任该公司负责人。”报道还称，新公司将包括Alstom的陆上风电设备、水力发电和其他可再生能源业务，GE将享有该公司经营控制权。

　　2.拥有水电业务

　　阿尔斯通占全球水电装机容量1/4，过去20年间，阿尔斯通从中国水电发展中获得了巨大的收益。据无所不能专栏作家小冰在此前文章中提到，“截至目前，阿尔斯通在中国已签署总装机容量达4300万千瓦的水轮发电机组合同，其中约2800万千瓦已经投入商业运行。”如今，GE将阿尔斯通可再生能源业务（包括水电业务）收归麾下，必将为GE的水电业务带来巨大的收益。

　　3.全系列的燃机

　　通过此次并购，GE的燃机业务从产品类型、序列的角度来说都将更有优势。欧盟表示GE收购阿尔斯通后将占据除中国外全世界50Hz燃机市场近50%的市场份额。

　　GE成功并购阿尔斯通对中国有何影响？

　　业内人士对能豆君表示，GE收购阿尔斯通完成后，将在燃机业务上拥有更强大的优势，无疑将会占领更多的市场份额，对于中国企业而言，将面临更严峻的挑战。

　　无所不能专栏作家曹寅此前也发文称，相较于西门子和通用电气这样的巨头，我国能源设备企业的整合度仍然较低，发电设备和输配电设备企业之间分割很明显，新能源发电设备和传统发电设备企业之间也是如此，能够横跨高中低压输配电设备，成套发电设备，新能源设备，及电力项目总包业务的国内目前看来也仅有上海电气一家，但是，上海电气没有水电设备，燃气轮机产品也依赖西门子，输配电领域和风电领域也只能用一般来形容，国内目前没有一家企业像西门子，或者通用电气那样拥有全领域电力设备制造能力，输配电领域更是如此，目前我国输电设备企业七零八落，平高，许继，特变，长城电器，西电，思源，保变等众多企业在国内市场竞争内耗，形不成合力，无法集中精力开拓海外市场，可以很不留情面的说我国的能源设备行业仍然处于发展初级阶段，根本无法和通用，西门子，ABB等巨头相提并论，甚至离东芝，三菱，日立等日本电力设备企业也有一定差距。

　　不过值得注意的是，GE将向意大利竞争对手安萨尔多(Ansaldo Energia)出售阿尔斯通燃机业务中的部分机组、产品及服务合同。而上海电气则是持有40%安萨尔多股份的大股东，无疑也将间接从中受惠。（【无所不能 文|能豆君】）