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汇丰升兖煤评级至持有 目标价下调至3.97元

来源:
时间:2015-09-06 16:01:39
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汇丰升兖煤评级至持有 目标价下调至3.97元汇丰发表报告,经过今年的亏损後,预料兖州煤业明年可录记小量盈利,上调兖煤H股评级至「持有」,H股目标价由5.34元减至3.97元;A股评

汇丰发表报告,经过今年的亏损後,预料兖州煤业明年可录记小量盈利,上调兖煤H股评级至「持有」,H股目标价由5.34元减至3.97元;A股评级维持「减持」,目标价由4.34元人民币(下同),降至3.31元。

报告指出,兖煤上半年业绩录得少过预期的亏损,成本减幅较预期好,加上获得3亿元的一次性收益。其澳洲业务避免了单位毛利下降,但中国业务利润则继续受到煤炭市场弱所侵蚀。汇丰认为兖州煤业上半年削减成本进度良好,可抵销煤炭市场疲弱的部分影响。

汇丰并指,根据兖煤今年的销量指引、煤价下滑、利息成本上涨、永久证券股息上升的多个因素,该行下调兖煤2015至17年盈利预测,预计今年可能出现亏蚀5.64亿元(原预计纯利2.21亿元),但预料明年可达收支平衡,2017年在煤市场稳定和自救措施见效之下,将录得约7亿元盈利;预计其股本回报率保持稳定。



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