原油再创新低 弱势格局难改

美国在线转塔连续五周增长，市场过剩加剧，美国基准原油期货盘中跌破每桶40美元。中国制造业数据也拖累石油市场气氛。纽交所9月合约跌1.87美元收40.45美元；伦敦布伦特10月合约跌1.16美元报每桶45.46美元。 国内市场方面，原油下跌压力下塑料市场压力渐增，LLDPE主力1601盘中震荡上行，小涨55收于8460元/吨，成交量减少9万手至71万手。聚丙烯相对抗跌，PP主力1601小涨24元至7617元/吨，成交量减少9万手至48万手。 基本面分析 油价下跌未能减少油田生产，美国在线钻井连续五周增加。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止8月21日的一周，美国在线钻探油井数量674座，比前周增加2座，比2014年同期减少890座。美国海上平台32座，比前周减少3座，比去年同期减少32座。贝克休斯公布的数据还显示，同期美国天然气井数量211座，与前周持平，比2014年同期减少119座。其中美国陆地石油和天然气平台共计847座，比前一周增加3座，比2014年同期减少975座。美国油气钻井平台总计885座，比前周增加1座，比2014年同期减少1011座。 中国经济备受市场关注，中国是世界上第二大石油消耗国。数据显示，中国8月财新制造业PMI初值47.1，预期48.2，前值47.8。连续第六个月低于50.0的临界值。数据还推测第三季度中国制造业运行将进一步放缓。 全球股市下跌也打压石油市场气氛。周五(8月21日)沪指大跌4.27%，险守3500点，340股跌停。因对中国经济的担忧加重，全球市场均遭受打压，周五(8月21日)欧洲股市录得近四年来最大单日跌幅，许多投资者均表示他们对短期内前景感到不安。新浪财经报道说，美国股市周五以金融危机最黑暗一周以来最惨烈的方式报收，全周道指和标普500指数的跌幅达5.8%，创2011年9月以来之最。 亚洲乙烯低位下行。8月21日东北亚乙烯跌9报910美元/吨，CFR东南亚跌9报886美元/吨。PE市场方面，上海石化(7.17 -7.12%，咨询)低压装置6月20日起停车尚未开车，茂名全密度装置、齐鲁石化部分装置停车，其他装置正常。国内石化价格陆续上涨，以线性、高压为主。下游成交一般，上行高度受限。 总体分析 整体看，供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，中国、日本等经济体增速放缓进一步增加需求担忧，美原油库存再创新高，原油已经跌至2009年以来低点，原油弱势格局难改，后期价格重心仍将下移，弱势难改。 对下游石化来说，塑料供需矛盾依旧，近期乙烯价格重心下移，且原油大幅走低，成本支撑塌陷，下游需求依旧疲软，虽然现货价格相对坚挺，但厂家挺价难持久，趋势性偏空思路不变，前期空单继续持有。