上市电网企业业绩有望翻倍增长

配网农网改造将成“十三五”投资热点 随着新型城镇化、农业现代化步伐加快，电网投资已由输电线路投资逐步转向电网智能化及配电网建设，更加偏向于配、用电侧。金融投资报记者获悉，今年用于农网改造升级的投资创出历史新高，在年初已安排超过900亿元农网投资基础上，7月又新增了农网改造升级工程投资673.8亿元，2015年全年农村电网改造升级投资达到将近1600亿元。 齐鲁证券电力行业分析师曾朵红近日发布研报表示，配网一直是薄弱环节，之前一直投资不足，追加投资和未来“十三五”期间配网的发展空间巨大，电网企业迎来拐点。 四省投资总额已近600亿元 在7月8日召开的加快推进农网改造升级工程动员部署会上，国家电网公司宣布，在年初已安排超过900亿元农网投资基础上，再新增农网改造升级工程投资673.8亿元。至此，国网2015全年农网改造升级费用达1576亿元。 本次新增农网改造升级工程将新建和改造110千伏及以下变电站996座，变电容量4233万千伏安,线路2.6万公里，重点用于完善农村电网网架,提高供电质量和可靠性水平。工程涉及1189个县,将于2016年7月前全部完工。按照规划，新一轮农网改造升级工程将于2016年7月前全部完工。 同时，南方电网今年计划投资124亿元进行农网改造，其中中央预算内农网改造升级投资59.52亿元。 7月底8月初，各网省公司在国网总部的要求下各自梳理投资金额：山东公司在计划投资73亿元的基础上，新增城镇配电网和农网改造升级工程投资199亿元；浙江公司将新增城镇配电网投资72亿元，新增农村电网改造升级工程投资125亿元;山西公司在农网计划投资13.9亿元的基础上,新增20亿元，总计33.9亿元；河北公司将安排134亿元改造升级农村电网；另有宁夏、河南、安徽、湖北、蒙东等省份召开专题会议。已公布新增农网投资数额的山东、浙江、山西、河北四省的投资总额已近600亿。 曾朵红表示，正常年份农网投资大致在700-900亿,未来一年很可能出现翻倍以上的增长，而电网企业将迎来拐点。 三公司有望获得资金追捧 农村电网是农村重要的基础设施，随着农村经济发展，新农村建设对农网供电能力和供电质量提出了更高要求，农网覆盖的范围和规模不断扩大。 国泰君安最新研报认为，本轮配网农网建设在城镇化和稳增长大背景下启动，政府与电网的步调空前一致，且后续新电改落地的增量投资主体有望涌现，配网、农网在产业技术升级和补短板的两大趋势下需求空间巨大，建设力度有望超越市场预期。 国信证券指出，在经济下行压力增大的背景下,加大本就薄弱并急需加强的配网投资将成为拉动经济增长的重要举措。如这些投资能够兑现,将明显拉动行业内上市公司的业绩。首推许继电器。 许继电器是特高压直流建设的最大受益者。配网方面,国网2015年工作会议提出要完成30个重点城市市区、30个非重点城市核心区配电网建设改造,珠海许继的配网自动化业务凭借领先的产品、设计、工程经验也将会有较好的表现。 置信电气配网业务收入占到总营收的75%以上,是非晶变的绝对龙头，弹性巨大,公司中标2.4万台,必将在这一次大规模配网建设中显著受益。在今年国网配变招标第一批招标中，非晶变占比由25%上升至47%。 北京科锐配网产品比较齐全，能同时提供一次、二次设备，且能提供配电自动化解决方案；公司丰富的配网产品线有利于适应未来配电自动化建设差异化的需求，从而获取较多的订单；同时公司继续重视产品研发，2014年研发投入6246.70万元，新产品不断投入使用，公司自主研发的永磁欧式环网柜、永磁固体绝缘环网柜、高海拔固体绝缘环网柜和中置柜已顺利转产并接单，农网高过载变压器目前已进入国网批量推广阶段。 国泰君安最新研报认为，本轮配网农网建设在城镇化和稳增长大背景下启动，政府与电网的步调空前一致，建设力度有望超越市场预期。