光伏行业洗牌加剧，百亿市值接盘人抄底ST聆达！

提到ST聆达你可能会觉得陌生，但提到金寨嘉悦，相信大家都挺耳熟。

2024年年初以来，整个光伏行业都充斥着“停产、裁员”的声音，而金寨嘉悦首当其冲。2024年3月，网传金寨嘉悦临时停产，随后，聆达股份发布公告承认了此事，表示受产业链价格影响，公司决定对电池片生产线实施临时停产，停产时间到2024年4月15日。

聆达股份，本身就是是一个跨界者，公司早期是从事余热发电系统的研发服务，主要服务的是水泥行业余热发电领域，当时聆达股份还不叫聆达股份，叫“大连易世达新能源发展股份有限公司”。

根据招股说明书，2006年—2009年公司在余热发电领域，市占率曾做到行业前三。2010年在创业板上市，上市首年公司营收和利润均实现大幅正增长，随后受行业发展不景气，水泥行业产能过剩等影响，连年下滑。

01余热发电不及预期，涉足多元业务

于是跨界天然气运营和装备领域，但起色不大。2014年，公司2.38亿元收购格尔木神光新能源100%股权，进军光伏行业。当时的格尔木神光，运营着53MW的光伏电站。

但仍在不能阻挡其业绩下滑的趋势，到2017年，公司营收1.1亿元，亏损2.6亿元，亏的比赚的多。随后两年，尽管余热发电业务板块新订单已经很难实现，但公司通过对历史账务的清理，存货的消化等，实现了利润的扭亏为盈，业绩的回升。

到2019年，公司还通过与美国企业共同出资，开展工业大麻业务。与汉麻投资集团签订协议，建设大麻基材产香薄片及其产品生产加工项目。以及通过增资和收购股权，涉足裸眼3D业务。

2018年—2019年，公司各业务的收入占总营收的比重如下。

02易世达改名聆达股份，收购金寨嘉悦

2020年，公司从“大连易世达新能源发展股份有限公司”，改名为“聆达集团股份有限公司”，公开表明将彻底剥离余热发电业务，为适应业务发展，从易世达改名为聆达股份。

公司看到了光伏行业的潜力，2020年8月，计划通过现金收购金寨嘉悦70%的股权，加大在光伏领域的布局。

当时的金寨嘉悦，有一条2GW的电池生产线已建成投产，采用行业主流的单晶PERC+SE技术，产品已经通过了晶科、晶澳等一众主流组件厂商的认证，后续要有8GW的产线规划。

最终聆达股份以2.87亿元收购了金寨嘉悦70%的股权。随后在2021年又增加投资，最终完成了对金寨嘉悦100%股权的收购。并逐步剥离裸眼3D、商业保理等业务。

03光伏成为主营业务，公司营收首次突破10亿大关

到2021年，公司主营业务已变更为光伏产业链相关业务，公司营收首次突破10亿大关。公司主营业务90%以上来自金寨嘉悦。

金寨嘉悦已建成投产3GW PERC电池项目，二期5GWTOPCon电池项目正常推进中。

全面进军光伏行业后，公司的营收逐年上涨，从21年的10亿到22年的16亿，再到23年的xx亿元，但与此同时，公司的亏损情况却并未得到明显改善。

04没蹭上上行列车，又赶上下行周期，聆达股份终走向灭亡

TOP con成为电池主流路线，公司全资子公司金寨嘉悦现有产能是PERC，TOP con产能的投产始终不及预期，再加上光伏行业的跨界者众多，行业内卷严重。公司在2024年3月，首次被爆出停产的消息。随后，又终止了新建的TOP con电池产能。

很快，一系列问题出现，因会计师事务所出具了否定意见的《2023年度内部控制鉴证报告》，公司被“ST”，随后又爆出一系列负面新闻，诉讼、仲裁、欠款，公司股票一路走低。雪上加霜的是，公司已经运营10年的格尔木而且光伏电站，也因为安全生产问题被迫停运整改。

2024年7月31日，ST聆达收到六安市中级法院送达的《决定书》，公司债权人金寨汇金投资有限公司以公司不能清偿到期债务，明显缺乏清偿能力但具备重整价值为由，向法院申请对公司进行重整，并申请启动预重整程序。

破产重整案件信息网向ST聆达的债权人发出《聆达集团股份有限公司预重整案债权申报公告》，债权申报于2024年10月1日届满。同时，ST聆达发出《关于公开招募重整投资人的公告》，公开招募重整投资人。

经过意向投资人提交报名材料、临时管理人审查并结合意向投资人缴纳保证金情况，最终确定浙江众凌科技有限公司和合肥威迪变色玻璃有限公司（现名称合肥威迪半导体材料有限公司）组成的联合体为ST聆达及金寨嘉悦协调审理案的重整投资人。值得注意的是，这两家公司的第一大股东均为彭骞，而彭骞还是创业板上市公司精测电子的控股股东、实际控制人。

开拓多年终成被收购者，在全面跨界光伏前，聆达股份的业务情况已经不容乐观，把光伏视为救命的最后一根稻草，终作茧自缚。

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原文标题:光伏行业洗牌加剧，百亿市值接盘人抄底ST聆达！