预判！2025年光伏行业将直面三大变局

2024，光伏行业的“冰火两重天”

根据光伏行业协会数据，2024年前三季度

01

制造应用出口“三增”

制造端多晶硅产量约145万吨，同比增长约42.4%；硅片产量超过560GW，同比增长约34.3%；电池片产量超过455GW，同比增长约25.7%；组件产量超过395GW，同比增长约20.5%。

应用端国内光伏新增装机160.88GW，同比增长24.8%。

出口端硅片、电池片、组件出口量分别同比增长3.4%、38.8%、16.9%。

02价格产值出口“三降”产业链价格多晶硅价格下滑超过30%；硅片价格下滑超过40%；电池片、组件价格下滑超20%。制造端产值光伏制造端产值7063亿元，同比下降44.7%。出口额光伏产品出口总额（硅片、电池片、组件）约259.3亿美元，同比下降35.1%。

03亏损规模远超“前三”

本轮行业周期亏损规模远超以往三次行业波动。隆基绿能的钟总和通威股份的刘总，都曾在公开场合表示，今年是他们近10年、近20年以来的首亏，前三季度，121家上市光伏企业中，有39家净利润亏损，其中亏损数额位居前10的企业共计亏损了277.34亿元。

展望2025，光伏将有哪些发展趋势？

变局一主产业链价格与盈利恢复

自2024年8月底以来，光伏行业协会在北京率先召开了“光伏电站建设招投标价格机制座谈会”。随后，10月14日于上海举办的“防止行业内卷式恶性竞争专题座谈会”，以及10月18日公开发表的《光伏组件当前成本分析低于成本投标中标涉嫌违法》一文，进一步彰显了行业内部对于遏制无序竞争、维护健康市场环境的决心。11月22日，机电商品进出口商会在北京召开的“光伏行业对外贸易企业自律座谈会”，更是将视角拓展至国际，力防行业内卷现象的外溢。

这一系列会议与政策的出台，无疑为光伏行业的供需格局改善提供了有力的引导。另一方面，市场化力量也将持续推动行业过剩产能的加速出清，为光伏各环节景气度的提升奠定坚实基础，预计主产业链盈利拐点有望在2025年二季度到来，产业链价格和产业公司盈利企稳上扬。

变局二辅产业链辅材与设备受益

在主产业异常艰难的2024，光伏设备和辅材厂商虽然面临回款压力，但多数企业营收和净利不受影响，随着2025年主产业链拐点的到来，“大客户”的现金流情况得到明显改善，将更有利于辅产业链的业务发展。

随着电池技术的不断进步与迭代，辅材和设备的需求持续增长，特别是与新技术紧密相关的辅材和设备企业，将有望在维持2024高营收和收益的同时，获得更大的市场份额和利润空间。

变局三应用市场需求与规模扩张

通威刘汉元总多次在公开场合提及，光伏行业虽然面临发展过快的问题，但应用环节的发展却相对滞后。他坚信，与行业未来的装机量需求相比，光伏行业仍有10倍、20倍甚至更大的发展空间。诚然，从现阶段来看，要实现双碳目标，光伏是最有潜力的清洁能源，且“与未来市场规模和最终光伏行业需要的装机容量相比，光伏行业还有很大的发展空间。”另一方面，下游应用市场的“打通”，为光伏能源的大规模并网提供了可能，叠加多种“光伏+”创新模式的拓展，虚拟电厂、微电网、光储充一体化新业态的融合，国内光伏需求将将保持高增长。在国际市场方面，随着“一带一路”倡议的推进和全球能源合作的深化，中国光伏企业将加速走向世界，参与国际竞争与合作，推动全球光伏产业的共同发展。

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