“中止”变“终止”，又一光储企业冲A失败

尽管具体原因并未告知，但很可能公司在上市过程中出现了业绩下滑。

文 / NE-SALON新能荟小编团

2024年10月16日，上交所公告显示，广州三晶电气股份有限公司（简称三晶股份）IPO终止。

原本在9月30日，三晶股份还因财报更新，将审核状态变更为“中止”，却没想到过了十余天后，公司便直接终止了此次上市计划。

据资料显示，三晶股份的主营产品包括光伏并网逆变器、储能逆变器及系统等，其境外销售占比较高，2023上半年，外销收入便占到了主营业务收入的近九成。（主要销售市场在欧洲）

历时一年半的上市之路

原本，三晶股份的业绩并不算突出，2020年至2021年，其营业收入分别为4.26亿元和7.16亿元，归母净利润则为5550万元和9861.25万元。

然而，随着2022年俄乌冲突的爆发，引发的欧洲能源短缺问题使得欧洲户储市场需求激增，三晶股份也因此迎来了业绩的飞速增长。2022年至2023年上半年，公司的营业收入分别为15.51亿元和10.77亿元；归母净利润分别为2.86亿元和2.11亿元，呈现出持续增长的态势。

凭借这样的业绩表现，三晶股份也有了上市的底气，于是便踏上了征程。

2023年3月，公司上市申请获受理；同年9月，其上交所上市委会议顺利通过；不过，接下来的事情并未按照预期进展。在12月底提交注册申请后，公司的上市进程便戛然而止，迟迟未有结果。直至9个多月后，公司及保荐人选择主动撤回。

可是，明明之前的业绩光鲜亮丽，为何最终却选择终止上市呢？

尽管具体原因并未告知，但很可能公司在上市过程中出现了业绩下滑。

2023年下半年以来，欧洲市场库存消化步伐明显放缓，供大于求的局面日益凸显。与此同时，欧洲天然气价格显著下滑，使得居民电价相对处于较低水平。加之欧洲各国利率大幅上扬，民众在贷款方面变得更为审慎，这无疑抑制了对户用光储产品的需求。

这可能导致今年上半年的业绩表现不尽如人意，从去年三季度开始，这一征兆便初现端倪。具体而言，2023年第三季度，公司销售收入骤降至2.03亿元，同比下滑51.94%。同时，公司净利润由盈转亏，亏损金额达到1772.91万元。

对比国内的同行公司，也能说明这一点（上半年的业绩表现不太好看），无论是“储能第一股”派能科技，还是欧洲户储龙头艾罗能源，在上半年均是业绩大跳水，它们的共性在于，其主战场都在欧洲。具体来看，今年上半年，艾罗能源总营收15.84亿元，同比下降53.41%；净利润1.03亿元，同比下降89.44%。派能科技总营收8.59亿元，同比下降66.39%；净利润1988万元，同比下降97.13%。

正所谓“成也萧何，败也萧何”，对于依赖单一市场的企业来说，一旦该市场有一丝风吹草动，其影响便可能如波涛汹涌。今年上半年，欧洲户储市场仍经历着去库存的艰难时期，这直接导致了艾罗能源与派能科技这两家公司的营收同比大幅下滑超过五成，净利润更是同比骤降近九成。两家公司也成为了典型的户储难兄难弟组合。

一众同行皆如此，三晶股份的状况也是不言而喻。与2022年暴增数倍的营收相比，三晶股份2024年的业绩大概率是倒退。且目前国内户用光伏储能市场还未大范围推广，在欧洲户用储能市场疲软的态势下，海外业务占重头的三晶股份很难再现辉煌。来源NE-SALON新能荟LY

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