市场情绪持续向好，国际动力煤价格持稳回升

过去一周，国际动力煤市场氛围较好，煤价普遍上涨。供应端整体变化不大，印尼部分主产区降雨天气影响煤炭生产和发运。需求端来看，中国节后需求表现尚可，印度季风季后陆续询货采购，而欧洲煤炭采购需求依旧偏弱，但市场情绪支撑下欧洲动力煤价格持续反弹。

雨季过后，印度日耗明显回升，但对进口煤询货暂未见明显好转，而随着海绵铁行业回暖，高卡煤需求有所支撑。同时，受降雨天气以及中国买家需求向好预期带动，印尼矿方挺价意愿仍在，进口贸易商拿货成本依旧偏高，尽管国内终端用户对高价接受程度有限，但进口动力煤价格仍有一定支撑，短期内涨跌均不易。

——供应端——

|印尼

过去一周，印尼动力煤市场偏稳运行。国庆节后，中国买家对印尼煤的需求逐步回升，但受海运费上涨以及人民币汇率走低影响，需求回归不及预期。同时，印尼矿方对后期中国买家需求预期看好，因而挺价意愿较强。

截至上周晚些时候，印尼3800大卡巴拿马型动力煤离岸价最高报55美元/吨，较节前小幅下降，部分成交价54.5美元/吨，相同品质小船煤报价52.5-53美元/吨。

截至10月11日，CCI进口3800大卡动力煤离岸价为53美元/吨，较节前持平，较上月同期上涨1.4美元/吨;CCI进口4700大卡动力煤离岸价为77.8美元/吨，较节前持平，较上月同期上涨1.8美元/吨。

目前外矿报价挺价意愿较强，买家低价询货较为困难。印尼当地煤炭生产商普遍认为，随着后期中国国内电力和供暖用煤需求逐渐增加，进口煤需求预计仍有支撑。同时，有矿方认为，目前正值大秦线检修，期间国内供应一定程度上受限，也可能将带动贸易商转而增加对进口煤的询货。

据当地一煤企表示，包括东加和南加在内的印尼主产区正经历降雨天气，导致现货供应收紧。不过据了解，由于中国买家压价意愿强，已有部分供应商开始降价出售。

另外，尽管受潜在的拉尼娜天气影响，今年冬季印度当地气温预计将比往年水平更低，但自雨季结束以来，印度买家询货意愿整体仍保持低迷。

|俄罗斯

由于中国和韩国买家需求弱势，亚太市场上俄罗斯动力煤价格小幅回落。上周晚些时候，俄罗斯远东港5500大卡动力煤离岸价降至88美元/吨以下。

截至10月11日，CCI俄罗斯5000大卡动力煤远东港离岸价为85美元/吨，较前一周持平，较上月同期上涨2.5美元/吨;CCI俄罗斯5500大卡动力煤离岸价95美元/吨，较前一周持平，较前一月上涨2.5美元/吨。

部分俄罗斯卖家表示，冬季用煤高峰到来前，本月市场需求预计还有增加预期，但表示主要用煤国家煤炭库存维持偏高水平，一定程度将抑制采购需求。

|澳大利亚

过去一周，澳大利亚高灰动力煤价格有所上涨，但部分受中国国内电厂库存充足影响，市场基本面依旧维持疲弱态势。截至10月11日，纽卡斯尔港动力煤价格为148.8美元/吨，较之前一周的141.4美元/吨上涨7.4美元/吨，较上月同期上涨5.2美元/吨。

当前，中国国内煤炭库存充足，国家发改委10月8日上午举行新闻发布会指出，目前，国内电企煤炭合计库存超2亿吨，足以应对今冬用煤用电需求，这或将进一步抑制未来几个月中国买家对进口煤的需求。

近日据外媒报道，气候变化活动组织RisingTide计划于今年11月19日至28日再次举行抗议活动，届时将对全球最大煤炭出口港纽卡斯尔港(Newcastle)进行封锁，抗议当地政府新建和扩建煤炭项目的行为。鉴于今年该组织活动规模较去年更大、参与人数更多，届时或将对澳大利亚出口煤炭供应带来影响，且影响程度很可能大于去年。

|南非

上周，南非高卡动力煤价格再次回升，主要是受印度海绵铁行业买家强劲需求带动。截至10月11日，南非理查兹湾动力煤离岸价为116.6美元/吨，较前一周上涨3.7美元/吨，较前一月上涨7.7美元/吨。

自9月下旬以来，随着印度雨季结束，国内海绵铁需求增加，叠加钢材价格上涨，印度买家对进口高卡煤的询货需求显著回升，而南非是印度高卡煤的主要供应国。不过相比而言，受原材料煤炭和铁矿石价格上涨影响，海绵铁工厂正在尽量节约生产成本、提升利润率。

——需求端——

|中国

国庆节后，电厂招标及空单询货需求持续，但终端用户询货需求恢复并不及预期，招标价格偏低，同时外矿挺价意愿较强，贸易商操作较为困难，中国进口动力煤市场暂稳运行。

截至10月11日，CCI进口3800大卡动力煤中国南方港到岸价为62.5美元/吨，较节前上涨0.5美元/吨;CCI进口4700大卡动力煤到岸价为85.8美元/吨，较节前持平;CCI进口5500大卡动力煤到岸价为106.3美元/吨，较节前持平。

节后以来，随着海运费上涨以及人民币兑美元汇率走弱，进口煤到岸成本不断上行，沿海电厂采购意愿尚可，但由于成本升高，电厂对高价接受程度有限。雨季过后，印度日耗明显回升而需求好转，印尼矿商挺价意愿较浓，贸易商采购成本较高，成交僵持。

目前，进口煤价格依然坚挺，但国内市场有疲软迹象。电厂冬储需求尚未释放，如果后期国内价格继续走弱，外矿或有降价可能，但下跌幅度有限。部分市场参与者对后市持看空心态，认为今年冬储需求有限，华南部分电厂供热终端耗煤减量明显，电厂招标压价意愿强。

|日韩

日本输电系统运营商数据显示，10月4日-10月10日，日本平均电力需求为8.97万兆瓦，较前一周下降5%，较上年同期高6%。日本电力交易数据显示，截至10月13日当周，日本在运营燃煤发电能力预计为3.64万兆瓦，较前一周下降10%。

根据韩国电力交易所对电厂的维护计划，10月7日-10月13日，韩国在运营燃煤发电能力预计为2.74万兆瓦，较前一周下降6%。截至10月10日当周，韩国电力需求平均峰值为6.63万兆瓦，较前一周下降2%。

|欧洲

过去一周，由于煤炭库存低位、电价上涨、冬季寒冷天气预期以及中东地缘政治局势不确定性导致的石油和天然气市场价格波动，欧洲动力煤价格仍受到支撑。

上周晚些时候，欧洲ARA三港6000大卡动力煤到岸价连续四周上涨，达到120美元/吨以上，较前一周上涨超近4美元/吨。

截至10月11日，洲际交易所(ICE)TTF基准荷兰天然气11月期货收于39.879欧元/兆瓦时，较前一周的40.98欧元/兆瓦时下降2.69%。