兖矿能源再次并购海外项目 将获西班牙钾矿资源

兖矿能源9月23日晚间公告，2024年9月23日，公司与澳大利亚上市公司高地资源HFR签署《实施协议》及《股份认购协议》。兖矿能源将通过资产注入和现金认购方式获得高地资源新增发股份，成为交易后高地资源的第一大股东并控制董事会。

公告显示，双方此次交易分为换股交易、现金认股交易两部分。根据《实施协议》，兖矿能源向高地资源转让所持有的兖煤加拿大100%股权，高地资源以0.50澳元/股的发行价格，发行普通股股份作为交易对价。

截至2024年4月30日，兖煤国际向兖煤加拿大提供股东借款本金共计8325万美元，上述借款本金及相应利息拟在本次交易交割之前转为兖煤加拿大股权，或在交割时以0.50澳元/股的发行价格直接认购高地资源股份。

现金认股交易方面，根据《股份认购协议》，高地资源按0.50澳元/股向包括兖矿能源在内的若干战略投资人定向增发高地资源股份，募资2.20亿美元，兖矿能源有意向出资不超过0.90亿美元参与认购，如果其他战略投资人认购金额超过1.30亿美元，兖矿能源认购金额可以相应降低。募集资金主要用于Muga项目建设所需要的资本开支及一般性流动资金需求。

截至目前，北京能源国际控股有限公司、SingaporeTaizhongGlobalDevelopmentPte.Ltd.分别与高地资源正式签署股份认购协议，认购金额分别为5000万美元、3000万美元。同日，部分投资人与高地资源签署非约束性意向认购协议。

根据公告，本次交易不构成关联交易，不构成重大资产重组，根据公司上市地监管规则和《公司章程》规定，本次交易属公司总经理办公会决策范围，无需提交董事会、股东大会审议。

事实上，早在两个月之前，兖矿能源就曾公告正筹划与澳大利亚上市公司高地资源战略合作，23日晚间只是披露了并购高地资源的更多交易细节。

据悉，高地资源在澳大利亚注册成立，并于2012年2月在澳大利亚证券交易所上市，其主要业务为钾肥项目的开发，核心项目为西班牙北部的Muga项目。其探明及控制的原位矿石储量为1.04亿吨，氯化钾品位为16.1%;一期和二期设计产能均为50万吨/年，合计产能为100万吨/年。

兖矿能源表示，通过本次交易，兖矿能源能够获取西班牙的优质钾矿资源并与已有的索西项目形成协同，Muga项目和索西项目建成后将大幅提升公司的钾矿产能以及钾矿业务板块的收入水平，打造矿业业务利润增长极。

同时，本次交易能够为索西项目引入高地资源优秀团队，在技术、管理、资源等方面与公司协同共享，促进索西项目提高项目开发、运营效率。此外，Muga项目经营现金流以及高地资源的股权融资渠道，能为后续索西项目投资建设提供有效的资金补充，推进索西项目未来达产达效、提升资产价值，有利于实现公司资产的保值增值。

兖矿能源对钾肥相关项目的布局已持续多年，公开资料显示，兖矿能源加拿大资源有限公司于2011年在加拿大萨省萨斯卡通市成立，主要从事矿产资源勘探和开发，该公司持有一项钾盐矿项目(索西项目)及其他四项钾盐矿权。索西项目主要产品为氯化钾钾肥，按照NI43-101规范，其探明及控制的氯化钾储量为1.73亿吨，一期和二期设计产能分别为200万吨/年和80万吨/年，合计产能为280万吨/年。

此外，本次交易后，兖矿能源将通过高地资源持有Muga项目、索西项目以及其他多个待开发储备项目。Muga项目和索西项目建设完成后，兖矿能源将通过控股高地资源拥有年产380万吨钾盐产能，由单一煤炭开采向多矿种开发转型，践行做优做强矿业的公司战略。

另据悉，本次并购完成后，兖矿能源在加拿大拥有6个钾盐采矿权，不过尚未开发。兖矿能源曾在投资者互动平台回应称，上述项目正在有序推进，后续将积极寻找战略投资者或者其他合作者，合作开发钾盐项目。

近年来，世界各国愈发重视保障粮食自给，也愈发着力于提升粮食安全的保障能力。钾盐作为农业三大肥料之一钾肥的主要原料，其重要性不言而喻。

资料显示，全球钾盐资源极为丰富，但分布很不均匀。据美国地质调查局公布的2023年钾盐数据(折合氧化钾)，全球钾盐储量大于33亿吨，其中加拿大、俄罗斯、白俄罗斯的总储量占比合计为67.46%。中国钾盐储量约1.7亿吨，占全球钾盐储量的5.1%，目前老挝是亚洲地区主要的钾盐资源集中区。

钾盐一直是中国紧缺的矿产资源之一。虽然随着近年国内盐湖钾盐开发工业的快速发展，国产钾肥的供应能力已显著提高，但是由于我国人口基数巨大，粮食需求仍在刚性增长，所以钾肥对外依存度依然较高。根据海关总署数据，2023年，我国进口氯化钾1157万吨，同比增长45.8%;2024年1-8月进口量为808万吨，同比增长15.1%。

就兖矿能源而言，这已经是兖矿能源今年以来的第三次收购动作。三次收购均通过现金方式结算，总计金额近50亿元。

3月2日，兖矿能源公告称，公司拟以3216.95万欧元(折合人民币25.47亿元)收购SMTScharfAG的52.66%股权，以延伸公司矿用设备板块，加快公司装备制造产业的壮大升级。

6月1日，兖矿能源再次披露称，公司拟出资15.55亿元取得物泊科技45%股权，以提升公司智慧物流产业竞争实力、发展速度及整体数字化水平。

与此相对应的是，公司负债压力持续上升。财报数据显示，兖矿能源总负债由2019年年末的1242.97亿元上升至2023年年末的2359.44亿元;资产负债率由2019年年末的59.81%上升至2023年年末的66.6%，远超所属煤炭开采行业中值(50.53%);经营活动产生的现金流量净额也从2019年年末的248.71亿元下降至2023年年末的161.68亿元，2022年同期为534.5亿元。

为缓解资金压力，兖矿能源还在不断进行融资活动。今年以来，兖矿能源已通过公司债、中期票据等多种方式直接融资120亿元。7月22日，兖矿能源再次宣布拟发行不超过20亿元公司债券。据了解，该债券系2024年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第二期)，第一期已于6月14日公告，全部债券发行面值总额预计不超过300亿元。

6月初，兖矿能源还增发了2.85亿股H股股份，配售价格为17.39港元/股，预计募资总额约为49.6亿港元(约合人民币46亿元)，募集资金将主要用于偿还公司及附属公司的债务及补充一般营运资金。

官网信息显示，兖矿能源成立于1997年，早期主营煤炭、煤化工、机电装备制造、电力及热力业务。2020年7月，兖矿能源原控股股东兖矿集团与原山东能源集团联合重组，成立了新山东能源集团，山东省国资委为控股股东及实际控制人。

由此，兖矿能源成为山东能源旗下主业上市公司，主导产业扩展至矿业、高端化工新材料、新能源、高端装备制造、智慧物流产业，也成为国内唯一一家拥有上海、香港、纽约、澳大利亚等境内外四地上市平台的特大型能源企业。截至2024年3月31日，山东能源持有兖矿能源33.77亿股，占其总股本比例为45.39%。

重组以来，山东能源已向兖矿能源注入多个煤炭资产。2023年，兖矿能源完成对山东能源权属公司鲁西矿业、新疆能化的股权收购，交易金额为264.31亿元。彼时，兖矿能源表示，该笔关联交易能够有效整合煤炭资源，解决同业竞争，提升公司盈利能力。

但受煤炭价格波动等因素影响，兖矿能源业绩近年来波动明显。2019年至2023年，公司分别实现营业收入2006.47亿元、2149.92亿元、1519.91亿元、2008.29亿元、1500.25亿元;归母净利润86.68亿元、71.22亿元、162.59亿元、307.74亿元、201.4亿元。

今年上半年，公司实现营业收入723.12亿元，同比下降24.07%;净利润75.68亿元，同比下降31.64%。对此，公司解释称，煤炭等主要产品价格同比下降，影响归属于上市公司股东的净利润同比减少。