实锤！光伏独角兽收购案获重大突破！

近日，关于“光伏黑马”一道新能源的股权收购案获重大进展，神秘买家即将浮出水面。

两上市公司合计转让1.8694%股份

9月19日晚间，A股两家上市公司永福股份和豪尔赛同日分别公告，宣布拟将其分别持有的一道新能源科技股份有限公司（简称“一道新能源”）的1.1594%和0.71%的股权转让给一道新能源的董事长兼总经理刘勇先生。刘勇先生计划将上述股权再次转让给最终收购方，但具体身份尚未公开。

具体而言，豪尔赛拟转让的0.71%股权，交易价格基于投资本金加上资金成本。资金成本分为两部分，一部分以投资本金为基数，按照8%/年的单利计算；另一部分以未支付的投资本金为基数，按照3.35%/年的单利计算。预计此次交易将为豪尔赛带来6236.11万元人民币的转让价款及736.11万元人民币的转让收益。

另一方面，永福股份拟转让的1.1594%股权，转让价格同样基于投资本金加上资金成本。具体的资金成本计算方式与豪尔赛相同。此次交易的完成取决于最终收购方的审议决策。

此外，两家公司在公告中均提及，因最终收购方的相关信息涉及商业秘密，为了保障交易的顺利推进，对本次交易内容的部分信息进行豁免披露。

由此可以断定，确有“神秘收购方”正在收购一道新能源的股份。

在股权方面，刘勇目前拥有一道新能源12.6%的股份，位列第二大股东。最大股东为北京睿汇海纳科技产业基金，持股19.46%，该基金隶属于三峡集团旗下三峡资本。此外，苏州睿索斯环保科技合伙企业与北京京国管股权投资基金分列第三、四大股东，持股比例分别为8.1%和5.94%；其余股东持股比例低于5%。

一道新能源股权结构（部分截图）

神秘买家真是宁德时代？

尽管目前尚未公开最终收购方的身份，但市场此前有猜测可能是动力电池行业巨头宁德时代。

就在10天前，有行业媒体爆料，宁德时代正计划收购光伏“独角兽”一道新能源，双方尚在协商中。不过，双方均未对此消息作出明确回应。若收购成功，这将是继通威股份收购润阳股份后，光伏行业又一笔大型并购案。

事实上，“宁王”宁德时代早已涉足光伏产业。早在2020年9月，就有宁德时代招募钙钛矿研究人员的传闻，尽管这一消息未经官方正式确认。

至2022年5月，宁德时代董事长曾毓群在年度业绩说明会上透露，公司在钙钛矿光伏电池技术上的研发进展顺利，并且正在搭建中试生产线。同年年报亦显示，该公司致力于提升可再生能源利用率，并加大了光伏能源项目的投入。

2023年5月，宁德时代在SNEC展会上惊艳亮相，推出了全球首创的“零辅源光储融合”技术方案，实现了光储系统的实时联动与毫秒级功率控制响应，同时提升了10%的充放电效率。

到2024年6月，宁德时代更是通过其子公司完成了对光伏领军企业隆基绿能旗下溧阳乐叶及光伏设备制造商西甲能源的收购。

这一系列动作无疑彰显了宁德时代正在加速布局光伏领域。而在光伏行业周期性调整之际，此时抄底并购优质光伏资产，无疑是一个明智的选择。

若此番宁德时代收购一道新能源的传闻属实，这将是其加速在光伏领域深耕、追求更大突破的又一有力证据。

一道新能源价值几何？

资料显示，一道新能源成立于2018年，主要从事高效太阳电池、光伏组件及系统应用的研发、制造和销售，以及光伏电站的投资、建设和运营。该公司在短时间内迅速成长为光伏行业的头部企业之一，被誉为光伏行业的“黑马”。

到2023年，该公司已经拥有30GW高效电池和30GW高效组件的产能，跃居光伏行业的准一线品牌。

业绩方面，在2021-2023年，一道新能的营业收入实现跨越性增长，分别为18.94亿、86.06亿及227.24亿元；净利润分别为-1.47亿、2.03亿及4.6亿元，实现了扭亏为盈并持续增长，三年累计净利润达5.16亿元。

在融资方面，根据工商记录，该公司迄今已完成九轮融资，背后不乏中国国新基金、国家电投、招商局创投、衢州金控、广发信德、长城证券、前海母基金、普华资本及金融街资本等知名机构的支持。

在估值方面，自2023年7月完成Pre-IPO轮融资后，一道新能源的估值已超过90亿元，在短短两年内实现了超过30倍的惊人增长，已经成为光伏行业的又一“独角兽”。

2023年底，一道新能源积极冲刺A股上市之路。按照规划，该公司拟通过IPO筹资25亿元，将主要用于年产14GW的N型TOPCon高效单晶电池和20GW高效单晶组件的生产项目。

然而，就在今年8月中旬，情况发生逆转，该公司主动撤回了上市申请，上市进程戛然而止。随后，市场上传出有“神秘收购方”正在沟通收购一道新能源事宜。

伴随着宁德时代入局的消息发酵，光伏行业新一轮的并购大潮已然到来。（光伏初心）