硅料硅片报涨难言顺利 电池210R尺寸改造加速（2024.9.19）

硅料

本周硅料价格：单晶复投料主流成交价格为34元/KG，单晶致密料的主流成交价格为32元/KG；N型料报价为38元/KG。

交易情况：当前正处于签单期，龙头厂商报价持续坚挺，而其余厂商报涨幅度不明显，尚未突破40元/KG关口。下游拉晶厂对报涨接受程度有限，仅小部分厂商接受涨价，大部分厂商仍在观望。

供需状况：硅料供给侧维持缩量态势。检修恢复进程不及预期、枯水期临近以及多晶硅期货上市等多重因素持续推进多晶硅供给侧修复，但需关注Q4是否有部分新产能投产补进而影响供给出清的节奏。需求侧看，硅片厂商亦处于减产去库阶段，且自身报涨难以下顺情况下，对晶硅涨价支撑力度有限。

价格趋势：本周各类型硅料价格继续持平，部分龙头厂商报涨幅度在1-3元/KG不等，而其余厂商考虑到出货成交压力，报价尚未突破40元/KG关口。近期上下游均处于出清调整阶段，故硅料主流均价报涨尚存难度。

硅片

本周硅片价格：P型M10硅片主流成交价格为1.15元/片；P型G12主流成交价格为1.65元/片；N型M10硅片主流成交价格为1.08元/片；N型G12主流成交价格为1.50元/片; N型G12R硅片主流成交价格为1.25元/片。

供需状况：硅片整体仍处于减产去库阶段，前段时间报涨难言顺利，而需求侧接受程度转折向下。后续供需关系走势看，供需两侧均处于缩量态势，边际供给与需求的博弈成果将影响实际成交价格走势。

价格趋势：本周各类型硅片价格持稳。硅料强势报涨对硅片的成本形成较强的支撑，且硅片整体处在减产去库阶段，因此硅片价格持稳运作可能性较大，顺涨与否仍待下游需求起量走强。

电池片

本周电池片价格：M10电池片主流成交价为0.290元/W，G12电池片主流成交价为0.290元/W，M10单晶TOPCon电池主流成交价为0.275元/W，G12R单晶TOPCon电池主流成交价为0.280元/W。

供需状况：受库存上行、订单疲弱、持续亏损等影响，电池片的供给月内持续推进减、停产，而下游组件需求面临旺季不旺的尴尬局面，难以支撑电池片的需求提升，目前中下游均处于艰难出清的阶段。但受下游产品选型需求预期的影响，不同电池片持续的供需出现分化；随着210R尺寸电池片的升改落地，210R供给占比短期内有一定幅度的提升。

价格趋势：本周电池片报价持稳，N型M10主流成交区间在0.27-0.29元/W，近期龙头厂商报价有往底部区间下修的预期，N型G12（R）相对平稳，成交中枢均停留在0.28-0.29元/W区间。

组件

本周组件价格：182单面单晶PERC组件主流成交价为0.71元/W，210单面单晶PERC组件主流成交价为0.73元/W，182双面双玻单晶PERC组件成交价为0.72元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.74元/W，182双面双玻TOPCon组件主流成交价为0.76元/W，210双面双玻HJT组件主流成交价为0.90元/W。

供需状况：国内分布式受到消纳问题困扰，户用光伏增长动能不足，依靠工商业来抵消增量减退的部分；地面电站，拉货尚待启动。海外市场：欧陆，整体价格不容乐观，欧陆库存水位再度上行，供给冗余持续冲击欧陆光伏组件价格，批发商与安装商近期减少采购，避免再次重演PERC巨额库存带来的减值损失。印度ALMM的影响自Q2起持续，组件进口需求在Q2起大幅下行，而电池片受影响程度较轻，印度光伏产品进口结构或逐步切换至电池片产品主导，而对组件进口需求或将逐步趋弱。美国降息周期启动，光伏项目IRR有一定的提升预期，但具体仍需结合并网电价激励措施来整体看待，光伏装机需求稳定，但组件本土化趋势推进，会导致组件进口量呈缩窄趋势。

价格趋势：本周各类型组件价格持稳。双面M10-TOPCon，头部厂商报价点阵聚敛在0.70-0.73元/W区间，部分中尾部厂商低价甩货回流现金，报价区间散落在0.65-0.70元/W不等。主流厂商对双面G12-HJT的报价点阵聚敛在0.75-0.85元/W区间，少量二线厂商有突破区间底部报价。BC双强价格暂稳。厂商普遍面临旺季不旺的困境，在存量终端需求增速有限背景下，各路线组件厂商均面临一定的竞争压力。