首页 > 

电煤日耗接近拐点,但市场不宜过分看空

来源:煤炭资源网
时间:2024-08-26 12:00:13
热度:

时至今日,迎峰度夏已接近尾声,出伏后,虽然部分地区“秋老虎”的威力仍不容小觑,但随着全国大部高温天气的结束,预示着电煤日耗已接近拐点,这是否意味着动力煤价格将加速下行?近期,尽管仍处迎峰度夏期间,但港口市场情绪不佳,

时至今日,迎峰度夏已接近尾声,出伏后,虽然部分地区“秋老虎”的威力仍不容小觑,但随着全国大部高温天气的结束,预示着电煤日耗已接近拐点,这是否意味着动力煤价格将加速下行?

近期,尽管仍处迎峰度夏期间,但港口市场情绪不佳,下游用户采购积极性一般,压价明显,成交冷清;部分贸易商抱有“下旬有刚需采购释放来扭亏为盈”的想法,选择硬挺煤价,等待市场反弹,促使港口煤价出现缓跌。

但8月19日,珠海高栏港10万吨煤炭竞拍,出现大面积流拍现象;8月20日,华南珠电对全部煤种下调5元/吨;8月19日,神华港口外购价下调12-13元/吨,侧面反应了市场对后市依然看悲观。

这或与市场表现基本一致。随着国内高温强度及范围逐步收敛,电煤消费见顶回落;而非电行业受制于宏观经济及行业复苏缓慢,备产购煤态度也很谨慎;而进口煤通关量依然很多,并且有砸盘趋势。多因素影响下,港口市场续降预期加重。

不过,值得注意的是,市场也不是完全没有利好支撑。整体来看,不论是贸易商还是下游,对后期价格走势并无过分看空的预期。

其一,迎峰度夏的结束会影响电煤日耗减少,但同时降水量也在同步减少,水电预期开始偏弱,或将给火电腾挪出更多的出力空间。

国家气候中心预计,9月份,西南地区大部降水偏少,其中,重庆西南部、四川南部、云南北部降水较常年同期偏少2-5成,预计整体水电出力将回落,其对火电的替代作用将减弱,电煤需求将随之提升。

其二,非电行业传统旺季-“金九银十”即将来临。下半年,“两重”“两新”等重大举措将加快推进,随着超长期特别国债、中央预算内投资、地方政府专项债券以及2023年政府增发国债等项目建设加快推进、加快形成实物工作量,政府投资带动放大效应将持续释放,非电行业用煤需求或将逐步好转。

以水泥行业为例,尽管近期陕、浙、贵、鲁、粤、川、冀、云、青、沪等地纷纷倡议水泥企业从产销两端主动控量、顺势减量,但这对水泥企业开工率的实际影响还要具体观察。整体来看,此举或影响水泥行业用煤需求增幅,但行业用煤总量较之前有增加预期。

其三,近期北方港库存持续去化,在发运倒挂、市场成交难度较大等因素的影响下,贸易商发运积极性保持低迷,后续调入端难有明显改善。预计在发运利润恢复前,北港市场煤资源仍将处于偏少状态,部分优质货源持续减少下,报价极易带头反弹。

不过市场行情的变化有时候是完全无迹可寻的,还需持续关注水电出力多寡,高温天气的持续性,北港库存情况,以及进口煤价格的走势等。

Baidu
map