“煤炭大佬的资源接棒” 永泰能源拟收购天悦煤业 51.0095%股权!

永泰能源筹划购买包括但不限于储能公司、优质煤炭资源等资产控股权的事项，有了新进展。

2024年8月7日，永泰能源发布公告称拟通过发行股份购买昕益集团持有的天悦煤业 51.0095%股权。

截至该预案签署日，标的公司的审计和评估工作尚未完成，经交易各方初步商定，交易对方所持标的公司天悦煤业51.0095%股权对应的交易价格暂定不超过35,000.00 万元，本次交易最终对价将参考符合《证券法》 规定的资产评估机构出具的资产评估报告载明的评估值，由交易各方协商确定。

本次交易前，上市公司全资子公司银源煤焦通过阿里司法拍卖网站成功竞买并已持有天悦煤业12.2476%股权。本次交易完成后，上市公司将以直接、间接的方式共计持有天悦煤业63.2571%股权，并将其纳入财务报表合并范围。

“煤炭大佬的资源接棒”

持有天悦煤业51%股权，也是天悦煤业大股东的是山西昕益能源集团有限公司(以下简称昕益集团)。

企查查显示，昕益集团目前董事长为闫毅刚。而昕益集团实际是由山西煤老板闫俊雄一手做大的。

2009年，山西开始推动全省煤炭行业兼并重组，灵石煤矿作为灵石县当地唯一有兼并重组主体资格的民营煤矿，参与了全县煤炭行业的兼并重组。灵石县政府成立了以灵石煤矿为主体的永吉能源有限公司，管理全县五大煤炭集团及保留下来的38对兼并重组整合矿井。

2010年，山西省煤矿企业兼并重组整合工作领导组办公室同意撤销主体灵石县永吉能源有限公司，灵石昕益能源有限公司和其他四个子公司变为主体企业。2013年，昕益集团有限公司和下属八个子公司正式组建“昕益集团”。长期在灵石煤矿工作，并于2001年当选为灵石煤矿董事长的闫俊雄担起了昕益集团集团化发展的脚步。

但近年来，在煤炭市场的大环境以及全省转型发展的战略部署下，昕益集团的身影逐渐淡化，甚至被爆不少负面，尤其是在2023年被曝操纵旺岭煤业致使其治理结构失衡，经营混乱等。

相比之下，出生于江苏徐州的王广西则在山西煤炭市场闯出一片天。

2007年，王广西的永泰集团与上市公司鲁润股份(后来的永泰能源)的大股东签署《股权转让协议》，前者以1.87亿元受让鲁润股份9414万股股份(交易完成后持有55.18%的股权)，成为其控股股东。随后，王广西快速拿下具有山西省煤炭资源兼并重组整合主体资格的华瀛山西，其中鲁润股份受让华瀛山西40%的股权，母公司永泰投资受让30%的股权。

此后，王广西开始四处收购煤矿。巅峰时，永泰能源市值超千亿，成为中国最大的民营煤炭上市公司。

如今，尽管永泰能源股价不佳，但其基本面依旧良好。预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为11.6亿元—12.6亿元，与上年同期相比增长14.54%—24.41%。

永泰能源指出，收购完成后，将对公司产生利好影响：

1、提升优质焦煤储量和产能产量。本次交易完成后，公司优质焦煤资源储量可增加2,836.96万吨，焦煤产 能产量可增加60万吨/年，将有利于贯彻实施“精煤战略”，提升焦煤品质，维护 “永泰精煤”良好的品牌形象，并按照“煤电为基、储能为翼”发展战略，进一 步夯实煤电主业的发展基础。

2、形成“三矿连片”的规模效应。本次交易完成后，公司将取得天悦煤业控制权，原本被分割的公司下属冯家坛矿区、荡荡岭矿区将与天悦煤矿连接成片，形成“三矿连片”的地理优势，不仅可以对冯家坛矿区的深部焦煤资源开发方案进行优化，实现其开采的安全性 和经济性，还可以形成规模效应，降低上述煤矿的开采成本。

3、增厚上市公司经营业绩。借助永泰能源所具有的超强资源整合能力，向天悦煤业输出永泰能源的管理模式和精煤品牌，将有效提升天悦煤业的管理能力和经营效率，进而增厚上市公司主营业务收入和利润，进一步优化上市公司财务指标，促进公司整体经营业绩的提升。

4、有利于上市公司与天悦煤业产生协同效应。本次交易能够实现上市公司与天悦煤业在客户资源、生产经营等多个层面的资源渠道互通，强化上市公司与天悦煤业的战略协同效应，提升上市公司在焦煤行业的话语权和市场地位。

收购完成后，预计标的公司年净利润有望突破16,000.00万元，按此测算，上市公司2023年度每股收益将从0.1020元提升至0.1044元，净资产收益率将从5.0124%提升至5.1682%，每股经营性现金流量净额将从0.3162元提升至 0.3213元。(以上测算不构成盈利预测或业绩承诺)

永泰能源同日发布关于2025年度至2027年度经营业绩预测。该公告指出，公司重点项目海则滩煤矿正在全速推进工程建设，预计2026年6月第一个工作面投产，当年产煤300万吨;2027年达产，当年产煤1,000万吨。海则滩煤 矿投产并充分释放产能后，按2023年市场平均煤价初步测算，年新增营业收入约90亿元、新增净利润约44亿元、新增经营性净现金流约51亿元、投资回报率达50%以上。

基于公司现有业务布局及产能和海测滩煤矿建设投产情况，并结合目前煤炭与电力市场情况，公司对2025年度至2027年度经营业绩等指标测算如下：

当下，永泰能源正陷入一元股危机。在公布回购计划后，如今又收购煤矿，预测未来三年净利润，连续打出三剂强心剂，将极大增强市场信心，股市或得有效提振。