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7 月煤市希望落空,8 月能否逆风翻盘?

来源:
时间:2024-07-19 11:01:15
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7 月煤市希望落空,8 月能否逆风翻盘?上周煤价反弹给市场带来短暂的希望,但无论是持续性,还是上涨的幅度都比较小,我们在7月8日发布的文章里面,明确给出了 “880-8

上周煤价反弹给市场带来短暂的希望,但无论是持续性,还是上涨的幅度都比较小,我们在7月8日发布的文章里面,明确给出了 “880-890元的位置是7月份5500卡市场煤价的天花板”,上周反弹最高值是860-870元,预计7月份剩余的小半个月时间里,煤价不会再掀起大的波浪。

现在市场的利好因素就是高温天气,但有多重利空因素,主要包含以下两点:

首先就是高库存,现在环渤海9港最新动力煤库存是2590多万吨,近一周减少了140万吨左右,和去年同期库存水平相当。另外近几个月下游港口库存一直高于去年同期水平,截至到上周,华东、华南和江内港口库存合计是4080万吨,同比增加了100万吨,主要是华南库存太高了,最新是1830万吨,同比增加了300万吨,创近五年以来的新高。这样在高库存的压力下,进口商对电厂的投标价就会延续低位,保持对内贸煤的价差优势,所以会一直分流对内贸煤的需求。

二是水电预期持续向好。今年的来水情况明显好于去年,而且从目前的气候预测来看,长江上游四川地区将持续降水,随着夏季深入,未来台风出现的可能性大大增加,会影响华南地区的气温,重复去年的故事。这样一来水电挤占火电市场,气温上升也会受降水影响,日耗的上升幅度也会不及预期,更不会超过去年同期水平。

可以看到今年煤价的利空因素比去年更多,市场环境更弱,预计8月份市场复苏难度很大,预计煤价将逐渐走低。从下图可以看到,2023年北港5500卡动力煤价格在7月下旬最高的900元,一路下跌至8月底,并在接近800元的位置时才止跌,并在9月份一路反弹突破1000元。那么今年煤价会跌到什么位置止跌呢?后期是否也会突破900元,甚至突破1000元呢?我们会在下一篇文章中详细进行分析并给出明确的判断。

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