企稳!煤炭价格上演“拉锯战”

前言

近期，南方各地陆续出梅，高温天气明显增加，日耗提升，但是电力终端库存去化偏缓，同时，非电淡季表现一般，市场整体现货采购需求较为低迷，煤价稳中偏弱运行。

截至7月18日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于853、752、653元/吨，日环比均持平。

7月下旬，煤炭市场将会出现哪些变化?

产地煤炭供应

将收缩

本周，二十届三中全会如期召开，主产区部分煤矿进行阶段性停产，煤炭供应收缩。同时，由于下游采购消极，部分煤矿已经出现顶仓，在这种情况下，预计短期内矿方生产的积极性将下降。再者，进入“七下八上”防汛关键期，矿山水害事故和自然灾害易发多发，矿山防汛形势极为严峻，产地煤矿安监力度将加大，煤矿生产会受限。整体来看，7月份国内煤炭供应水平大概率将低于6月份。

水电增发

继续挤压火电需求

今年以来，水力发电持续向好，对火电的挤压作用较为明显。国家统计局最新数据显示，6月份，国内水力发电量同比增幅高达45%，火力发电量同比则下降7.4%。

7月下旬，我国主要降雨区位于黄淮、四川盆地西部、华南地区南部及云南西部和南部等地。水力发电有望保持较高增速，火电需求将继续受到压制。

贸易商将继续

保持挺价情绪

市场情绪方面来看，二十届三中全会召开后，房地产、基建等行业是否会出现利好政策?对此，市场普遍充满期待。

同时，“三伏天”启动，后期电厂日耗或快速提升。此外，囤煤成本较高，综上，贸易商继续下调报价的意愿或不大。

结论

7月下旬，随着水电增发，火电需求将继续受到压制，需求端旺季特征将更难显现。但产地煤炭供应收缩将利好市场，同时，贸易商挺价情绪难改。总体来看，7月下旬，煤炭市场将继续稳中小幅波动。后期需要重点关注：“三伏天”电厂实际去库情况及宏观经济政策走向。