煤价不会跌破800元/吨

主产区煤价延续偏弱走势，多数煤矿价格暂稳，少部分品种煤价下跌。临近月底，少数煤矿月度任务完成、停产减产，供应量收紧，价格趋稳。与此同时，南方地区降雨连连，电煤负荷不高，加之非电行业刚需偏弱;在需求端一直未有明显好转的情况下，终端和中转港口库存居高不下，市场情绪低迷。短期需求难有提振，刚需采购压价还盘，成交价格重心不断走低。

大集团外购上涨无望，港口市场情绪较弱，采购积极性不高，部分贸易商抱有预期不愿降价出，需求方多以压价或等待触底再说。长江内港口情绪也偏弱，多以出货为主，询货零星，报价稍有向下运行，库存还在不断增加。市场利多因素：首先，上游大部分煤矿产销平衡，坑口价格整体稳中偏弱，对港口市场形成一定成本支撑。其次，高温来袭，华南、华中气温回升较快，日耗恢复，电厂进入消耗库存阶段。再次，国内煤价跌幅较大，与进口煤接近，市场询货增多。

利空因素：首先，尽管华南部分地区高温天气增加，但在电厂存煤高企的情况下，刚需补库不足，且南方大部分地区降雨天气频繁，水电出力增加，对电煤日耗挤压作用明显。其次，大秦线日发运量稳定在105万吨;由于下游需求低迷，港口调出量较少，环渤海八港库存继续高位累积，目前升至2500万吨以上。再次，华南及江内港口存煤高企，港口周转效率低，抑制了终端和贸易商的采购积极性。第四，终端刚需始终提振乏力，到港拉煤船舶稀少，环渤海港口市场延续弱势，货源流动性较差，库存持续累积。第五，社会库存去化缓慢，叠加天气炎热，煤炭存放有自燃风险，贸易商销售压力较大，短期港口煤炭价格下行趋势难改。第六，钢材、水泥等市场进入传统淡季，影响后期煤炭需求预期。

本周，下游客户采购不佳，港口市场交投氛围一般，贸易商报价弱稳下行。但目前市场发运成本较高，部分贸易商低价出货意愿较差，预计港口煤价跌至820-830元/吨附近存在支撑。预计梅雨季节结束后(7月10日之后)，电厂日耗将有改善。叠加社会库存加快去化，产地、港口市场将有好转。预计煤价在七月中旬止跌，受发运成本叠加周边国家煤炭需求增加、进口煤价格反弹等因素影响，港口煤价不会跌破800元/吨。