光伏IPO众生相：在无尽的守望中寻找解脱！

寒冬下的光伏行业，头部、腰部、尾部厂商都备感煎熬，二级市场股价跌跌不休，一级市场上IPO遥遥无期，全产业链厂商都在为挣扎上岸拼尽全力。

对于拟IPO的企业来说，尤为感到产业寒冬里的萧瑟凉意。目前，A股IPO融资政策已经收紧，市场流动性减弱，IPO不再像过去几年那么顺畅。2023年6月29日通过IPO注册的润阳股份，时至今日仍未见上市，如今距1年的上市有效期时日无多。

据统计，截至2024年3月11日，A股排队IPO企业达到595家，按照一年260个工作日计算，即使1天发1家，两年都发不完。更不消说现在市场人气低迷，根本无力承受快速的抽血。

A股IPO“堰塞湖”的形成，正在考验所有拟上市企业的耐心，亟待“补血”的二、三线光伏企业更不例外。据“草根光伏”跟踪的数据，包括IPO辅导、已受理、过会的在内，光伏有接近50家企业在排队IPO。

它们当中有的一度终止IPO后又重启，如聚成科技、高景太阳能和原轼新材，有的已地过会在等待敲钟，如中润光能、拉普拉斯、新特能源、首航新能、三晶股份、华电新能、盛普股份、永臻股份，有的则在等待中失去了耐心，选择了终止IPO。

当然，也有企业是因信披违规而主动撤销IPO，如卖个壳又造个壳准备再圈一把的华耀光电。

剔除上述典型个例之外，在漫长的IPO“拉锯战”中败下阵来的企业正在增多。

受理522天后，亚洲硅业于2022年5月终止了IPO，随手把控股权甩给了红狮集团。以现在的硅料市场行情来看，这是一笔很划算的买卖，施正荣博士玩光伏还是很溜。

亚洲硅业之后，还有爱士维、彩虹新能源、新华水电、优邦科技、拓邦新能源、儒兴科技、百佳年代和美晶新材8家企业乘兴而来，败兴而归，终止比等待更简练。

主营业务方面，近期终止IPO的企业覆盖硅片、电池片，逆变器，光伏玻璃，电子胶粘剂，光伏用湿法添加剂，石英坩埚，光伏浆料和光伏胶膜等领域，主要以光伏辅材领域的企业为主。

上述9家企业的拟募资规模合计为137.43亿元，其中华耀光电的拟募资额最高为29.05亿元，紧随其后的是彩虹新能源（20亿元）、百佳年代（15.97亿元）、爱士惟（15亿元）和美晶新材（15亿元）等。

需要注意的是，今年1月迄今，已先后有儒兴科技、百佳年代和美晶新材3家企业终止，后两者均6月份撤销IPO，表明当前市况下IPO有加速终止的态势。

当前，光伏产业的寒冬仍在持续，尚未有任何回暖或反转迹象。对于拟IPO企业而言，敲不开上市的“芝麻”之门，就意味着拿不到相对低成本的融资，项目扩产、补充流动资金等都成空谈，经营也可能因缺钱而陷入麻烦。

现实是，有企业可能还未等到敲钟那一天，就有可能在惨烈的洗牌中被动出局。与其无尽的守望，不如寻找解脱，轻装上阵，更显英雄本色。（草根光伏）

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