大涨!北港5500卡上破900元!“迎峰度夏”前夕，煤价能否一路高歌猛进呢?

5月22日动力煤市场运行状况

产地方面，今日坑口煤矿涨价潮持续，跟风涨价煤矿继续增多，涨幅集中10-20元/吨，个别煤矿高卡籽煤涨幅30元/吨。大矿竞拍成交良好涨幅可观，涨幅15-50元/吨。近期坑口利好因素较多，安检+月底暂停煤矿增多+神华外购连涨，提振市场情绪，带动部分贸易商和终端进场采购，引发煤矿跟涨风潮。短期看，当前市场信心向好，加上买涨不买跌的心理推动，煤价或继续维持强势运行。

港口方面，今日北港情绪再度走强，坑口涨价情绪传导，贸易商挺价心理趋强，报价水涨船高，其中5500卡报880-900元，5000卡报790-810元，4500卡报690-710元，日环比涨20元/吨。但下游依旧压价为主，成交情况一般。港存方面，今日环渤海九港库存合计2585.3万吨，日环比增加13.8万吨。

下游方面，近期全国大部分地区普遍升温，截至2024年5月21日，全国五个主要城市(北京、上海、杭州、广州、武汉)的平均气温为28.2摄氏度，较前一周降低1.2摄氏度，目前处气温偏热阶段。终端日耗有所增加，但整体仍在季节性偏低水平波动，加上多数电厂库存处于中高位水平，对市场煤需求释放有限，维持刚需采购和长协补库为主。

终端库存方面，截至5月21日，沿海六大电合计库存1425.9万吨，日耗75.35万吨，可用天数18.9天。另截至5月17日，全国72家电厂样本区域存煤总计1147.8万吨，环比上升3.9万吨;日耗46.36万吨，环比下降2.2万吨;可用天数24天。

进口方面，近日沿海电厂释放小部分采购需求，其中以6月底7月初货盘为主;据悉华南区域电厂Q3800最低投标价为548元/吨，折算CFR约为67.1美金/吨。目前电厂在水电补充下负荷压力较小，因此均以低价拿货为主，远期中标价格小幅回落。预计短期进口市场稳中偏弱运行。

综上，本轮煤价上涨行情基于对即将到来的迎峰度夏需求释放，以及二季度宏观政策效应对制造业恢复发展带来用电增长的良好预期，具有一定的支撑基础，也有较大情绪推动，但各环节高库存依然对煤价上涨空间形成明显制约。在终端需求实质性改变之前，过度炒作依然有较大风险。