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何时迎来煤价反弹行情?

来源:
时间:2024-05-20 11:01:03
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何时迎来煤价反弹行情?上旬,随着发运成本持续上升,贸易商报价涨幅有所扩大,下游对价格的接受度也在稳步上移。但本周,下游市场对高价的接受度下降,导致询货和问价的情况减少,港口交易氛围

上旬,随着发运成本持续上升,贸易商报价涨幅有所扩大,下游对价格的接受度也在稳步上移。但本周,下游市场对高价的接受度下降,导致询货和问价的情况减少,港口交易氛围显得平淡,煤价指数保持稳定。环渤海港口库存缓慢上升,可供出售的现货增加。下游客户需求不佳,询货问价有限,市场整体交投氛围一般,也有部分刚需户进行询货,贸易商报价持稳运行。下旬,我国华东地区将出现明显升温,会促使“迎峰度夏”补库需求开启,而非电行业需求也有望受益宏观政策利好稳步提升。进口端因外矿挺价情绪较强以及东南亚市场夏季需求强势,进口煤对国内市场影响将减弱。初步预判,国内煤价止跌企稳后,煤炭市场利多利好因素将再度出现,有望在下周重回上涨通道。

本周,煤价趋稳,指数走平的原因有以下几点:首先,产地煤炭供应增加。产地煤矿开工情况好转,大秦线日运量恢复至110-115万吨。加之近期需求好转,坑口库存以降为主,矿方生产积极性提高;但考虑到各地煤矿安监高压态势难改,五月产地煤炭供应水平增量不大。其次,水电对煤电的替代作用预期增强。南方来水持续好转,水电出力增加,水电对火电替代作用增强。再次,电厂库存略高,但日耗偏低,无大量采购积极性。近期,贸易商积极备煤,环渤海港口港口略有增加;但由于市场弱化,下游用户采购积极性下降,采购观望与压价为主,少量也有协商卖货成交的。下游采购多以刚需为主,少量也有协商卖货成交的,部分参与者看好后市,库存不高的不愿降价出售,以等待为主。本周,下游客户观望为主,贸易商报价弱稳运行,指数走平。

南方气候适宜,个别地区气温回升,电厂日耗略有增加。目前,终端电厂负荷在50-60%,沿海八省电厂日耗为180万吨左右;在现有库存及长协拉运支撑下,基本满足电厂发电用量,对市场煤实际需求不佳。上周五开始,部分用户不再接受高煤价,多持观望态度,询货问价偏少,贸易商报价偏弱运行,市场实际成交有限。本周,新能源发电情况有改善,用煤淡季接近尾声,下游需求释放有限,市场支撑力度不够,煤价偏弱运行,环渤海港口库存回升。本周,上下游都在观望,市场蓄势待发,注意以下几个问题。首先,国内煤价上涨过快,再次超过了进口煤价格,促使用户采购进口煤增加,对国内煤炭询货减少。其次,贸易商普遍预判到夏初行情看好,部分市场贸易户也有旺季前备货建仓计划,增加发运数量。再次,尽管部分电厂机组检修已经结束,但电厂负荷偏低,日耗低于预期。

下周,我国华东地区将出现明显升温,会促使“迎峰度夏”补库需求开启。煤价暂时跌不动,会引发部分用户抄底心里,下游增加采购。此外,还要注意以下问题:据气象预报,五月份,全国大部地区气温较常年同期偏高;下旬,大部分地区气温较常年同期偏高2-3℃,多地气温将达到30℃以上,“迎峰度夏”有望提前到来。近期,动力煤终端用户库存较去年同期增幅收窄,为应对即将到来的用煤高峰,下游电厂或将陆续开展补库。此外,国内基建、房地产及重点工程的施工陆续恢复,非电行业采购需求将好转。七月份,将召开重要会议,会议将研究进一步全面深化改革,宏观经济利好政策或将出台。此外,还将安排中央投资支持符合条件的设备更新和循环利用项目,预计大规模设备更新将有力拉动有效投资,非电行业用煤需求将随之增加。近期,东南亚国家采购需求提升,外矿报价继续探涨,国际海运费也同步上涨,进口煤价居高不下,进口煤价仍偏强运行。目前,外矿报价依然坚挺,进口煤成本仍偏高;一旦国内煤价下跌,叠加国际煤炭需求转好,国际煤价上涨,终端和贸易商就会对外煤保持观望态度,买方询货积极性难有提升,并将增加对国内煤的采购数量。尽管主要进口国需求尚未完全释放,但印度气温急剧回升带动用电量的增加,印度电厂煤炭库存下降较快。此外,泰国、菲律宾和越南等东南亚国家需求同样强劲,对海运煤市场带来一定支撑。

综上所述,五月下旬,随着旺季临近,煤价上涨动能将增强,具体上涨幅度需关注需求端采购情况、产地煤炭增量及电厂日耗变化。

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