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51.5GW规划落地产能成谜,股价闪崩,这家HJT新势力有雷?

来源:
时间:2023-12-06 15:14:06
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51.5GW规划落地产能成谜,股价闪崩,这家HJT新势力有雷?先声夺人的HJT扩产潮,越来越有蒙太奇的即视感,让人直呼看不懂。此前,“草根光伏”曾于6月份对

先声夺人的HJT扩产潮,越来越有蒙太奇的即视感,让人直呼看不懂。

此前,“草根光伏”曾于6月份对HJT电池和组件投扩产计划做过统计,预期2023年落地HJT电池产能将达82GW,规划建设的HJT电池和组件产能达到320GW。

令人大跌眼镜的是,到2023年底落地的HJT电池和组件产能却不如预期多。前不久,“草根光伏”统计2023电池片投产详情初步得出的数据是,TOPCon落地产能约395GW左右,HJT落地产能约为42.8GW,前者为后者的9倍还要多。

虽然因时间、人力的局限性,上述统计数字可能存在遗漏和错误,还有一些落地的产能可能未统计在内,但前后数字出现如此大的偏差,多少出乎预料。

对此,“草根光伏”认为数字存在误差、水分主要有三方面原因

一是自身的数据整理不够细致、严谨;

二是相关厂商披露的信息不够透明;

三是大量PPT产能存在,容易淆乱视线。这个原因也可归结第一个原因里面,就是数据整理工作做得不够透。

众所周知,在这个光伏扩产周期当中,确实有大量的PPT产能存在,让人如堕五里雾中,影响着行业的认知和判断。

就PPT产能和产能过剩问题,中国有色金属工业协会硅业专家组副主任吕锦标在公开场合表示,这一轮产能发展中存在一些“PPT产能”,并不会立刻落地。所以,行业产能过剩存在一定过度解读。

举例来说,HJT电池片和组件环节就有不少“PPT产能”,也就是“草根光伏”率先提出的“宣而不投”现象。

我们注意到,HJT电池和组件产能主要集中在华晟新能源、东方日升、金刚光伏、爱康科技、泉为科技、宝馨科技、国电投新能源、明阳光伏和国晟能源等厂商手中。其中,华晟新能源和东方日升是扩产的绝对主力,年内电池和组件各有10GW新增产能落地。

官网介绍,华晟新能源已投产的HJT电池和组件产能现为12GW。东方日升预计,到2023年底HJT电池和组件产能将分别达到9GW和16GW。金刚光伏有4.8GW电池片投产,链升科技有3.8GW电池投产。

动辄披露逾100亿投资,20GW、40GW产能规划的厂商,因项目分期建设的缘故,真正落地的产能远不如计划大,还有厂商在信披方面选择了低调,更让人深在此山中,难识庐山真面目。

比如,先后披露了700亿左右投资计划的国晟能源官网只是介绍,目前公司已建成江苏徐州、安徽淮北、安徽淮南、安徽宿州、河北张家口五大基地,却只字未提落地产能。这显然与其大手笔频出的风格大相径庭。

为此,“草根光伏”不得不根据公开信息整理,粗略估算其到2023年投产的电池片产能为2.5GW,组件产能为6GW,也不知是否准确。

同样,在投产产能方面语焉不详,犹抱琵琶半遮面的还有金阳新能源。

其实,在2022年的HJT扩产大军中,大手笔频出的国晟算不上领跑者,金阳新能源才是冲劲最猛的选手。

2021年10月22日,金阳新能源与江苏徐州签署20GW大尺寸异质结硅片投资及相关补充协议。

2022年7月28日,泉州芯谷南安新能源智造产业园暨金阳新能源20GW异质结电池项目开工仪式举行。

2022年9月,据题为《豪掷70亿扩产,金阳新能源投建乐山10GW高效异质结电池项目》通稿显示,金阳(香港)太阳能材料有限公司、四川巨星企业集团有限公司、四川新鸿兴集团有限公司合作投资70亿元建设的10GW HJT电池项目已经开工。预计2023年1月,项目会完成设备安装并进入试生产。

2022年11月11日,金阳新能源(01121)发布公告,公司全资附属公司金阳香港、尚义源恒电力及国投电力订立投资合作协议,以成立HJT项目合营公司。初期规划建设1.5GW的HJT光伏电池项目。

据统计,金阳新能源披露HJT硅片、电池片产能规划达到了51.5GW。

官网“公司简介”一栏,金阳新能源并未透露HJT投产产能数据,仅是介绍公司原名宝峰时尚,在香港联交所上市,设计及生产自有宝人及宝峰品牌的拖鞋。再有就是转型石墨烯材料,HJT转换效率> 24.0%。

产能是衡量一家厂商规模的重要标杆,国晟能源和金阳新能源作为HJT新势力、黑马,既然能在规划产能、投资总额大动作不断,理论上不应错过产能逆袭华晟、东方日升的好机会。

然而,在这个重要的环节,它们无一理外的选择了沉默,是刻意的放下姿态,还是不好意思公布,令人百思难得其解。

金阳新能源是进军HJT较早的跨界者,还在2022年9月挖来在尚德电力效力13年的行业大咖何双权担任总裁。同时,金阳新能源在HJT与BC融合发展方面也取得了突破。

9月6日,金阳新能源发布公告,公司于本月成功建设了全球首条量产的新一代异质结背接触(HBC)电池生产线,成为全球唯一首次量产可超过27.0%转换效率的量产线。金阳新能源的战略合作伙伴是创下27.42%电池转换率纪录的金石能源。

尽管规划了51.5GW的HJT硅片和电池片扩产计划,建有全球首条最产最转换效率超27.0%的HBC电池生产线,但就目前而言,光伏业务可能仍为其带来实质的业绩支撑。

2023中报显示,金阳新能源报告期内实现收益1.56亿元(人民币,下同),同比增加15.97%;股东应占亏损1.26亿元,同比扩大20.95%;每股基本亏损0.073元。

金阳新能源公告称,收益增加主要由于OEM业务及光伏产品业务收益增加所致。

光伏产品收益增加了,亏损反而同比扩大20.95%。猜测可能是非光伏板块大亏,还有一个可能是,类似金刚光伏、泉为科技光伏业务处于“倒贴”阶段。

总之,率先进入HJT环节的金阳新能源,业绩平平,陷入了亏损同比扩大态势,在当前全产业链降价潮下,“钱”景不甚乐观。

12月1日,金阳新能源(01121)股价盘中“闪崩”,盘中高点5.66港元,盘中低点2.90港元,盘中最大跌幅23.26%。

早在2021年,乘着搞HJT转型光伏的东风,金阳新能源录得一波大涨,股价从不到1.0港元飙涨到17.68港元。

12月4日,金阳新能源针对此次股价异动发布公告,称日常营运和财政状况未发生任何重大不利变动。(草根光伏)

原文标题:51.5GW规划落地产能成谜,股价闪崩,这家HJT新势力有雷?

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