终止重组！光伏跨界者“大撤退”

近年来，跨界光伏似乎成为了企业转型的一股潮流。不少A股上市公司为扭转自身经营困境，纷纷跨界光伏转型发展。

然而，跨界未必就一定能成功。就在近日，原本寄希望大举跨界光伏谋求转型的印刷油墨龙头乐通股份，在多次谋求转型遇挫之后，决定终止重大资产重组，大幅减少对HJT电池项目的投资规模。

更有甚者，被称为今年A股“第一家”跨界光伏的上市公司，如今也已经宣告失败，无果而终。

缩减股权 从不低于40%削减至5%

公开资料显示，乐通股份成立于1996年，主营业务为国内包装印刷油墨的研发、生产和销售，于2009年在深交所主板上市。

今年7月中旬，乐通股份曾宣布筹划一笔重大项目投资，拟安吉经开区与其他合作方共同投资设立控股子公司，建设高效异质结电池和组件智能制造项目，总投资约47亿元。项目原计划分两期执行（一、二期投资分别为16亿元和31亿元），拟建设4.8GW高效异质结电池以及4.8GW电池组件全自动智能产线。

然而，就在近日，乐通股份披露最新进展，公司将大幅减少对异质结电池项目的投资规模，本次投资将不再构成重大资产重组。

公告显示，原拟由乐通股份出资持有项目公司不低于40%的股权变更为出资持有5%的股权。而以项目公司2.5亿元注册资本计算，该公司本次对外投资大幅削减至1250万元。

从出资持股不低于40%到5%，乐通股份作出了一次重大转变。而这一转变的原因，恰恰反映出其业绩上的窘境。

以小博大 1500万现金博47亿大项目

实际上，由于近年来主业发展遭遇了瓶颈，乐通股份自2015年起已经多次尝试转型。

先是跨界进入互联网广告行业，但业绩不及预期；其后，拟收购九域互联100%股权、普菲特100%股权等欲完善公司数字营销产业链失败；后又欲收购中科信维，进入数据存储业务领域，最终也是无果而终。而在2022年时，该公司甚至一度考虑布局烟草及核电领域，经过多次筹划最终还是被否。

现如今，该公司又欲巨额投资HJT电池领域。而高达47亿元的项目投资额，也超过了其当前的总市值（约33亿元）。

业绩方面，根据其财报显示，2022年该公司的营收额大约4亿元，净利润亏损3143万元；不仅如此，其净利润已经连亏2年，扣非净利润更是连亏5年。截至2022年底，该公司净资产总额仅7362万元。

今年一季度，乐通股份营收和净利润分别为8191.61万元和25.69万元，同比变化分别为-18.74%和105.61%，虽然净利润扭亏为盈，但是整体水平仍低迷。此外，其负债合计5.62亿元，净资产为7519万元，期末现金及现金等价物余额仅为1503万元。

可见，以低迷的业绩、1503万元的现金储备、高额的流动负债，去投资47亿元的光伏项目，这对于乐通股份而言，无疑将是一次巨大的考验，其资金方面的压力可想而知。

最终，乐通股份决定调整这一投资事项，缩减其投入资金比例，对于业绩相对拮据的跨界企业而言，无疑算得上一次明智之举。

跨界者众 今年“第一家”已宣告失败

据不完全统计，近两年来，跨界光伏产业的企业超过100家，其中不乏比亚迪、理想汽车等汽车巨头，也有海尔、TCL、创维等家电巨头，还有保利、碧桂园、万科等房地产巨头，另外皇氏集团、棒杰股份、江苏阳光等多个行业的知名上市公司。

其中，跨界光伏成功者如钧达股份、上机数控、双良节能等，实现自身业绩的飞速发展；而有部分企业跨界光伏仍然存在许多不确定性。

而事实上，今年第一家宣告跨界光伏的A股上市公司——奥维通信，如今也已经终止跨界计划，以失败告终。

2023年1月初，奥维通信曾发布了签署投资框架协议暨筹划重大资产重组的公告，拟与上海熵熠组建合资公司投建5GW高效异质结太阳能电池及组件项目。到今年6月，该公司再次公告，由于交易各方对本次重大资产重组交易方案的核心条款未能达成一致意见，决定终止本次重大资产重组事项。

无论如何，跨界并不是“一跨就成”，而且跨界光伏本身又是一项风险较高的投资行为。谨慎抉择，量力而行，方为上策。（Jacky ）