五粮液加入跨界光伏朋友圈

近日，四川和光同程光伏科技有限公司的股东名单中，出现了四川五粮液新能源投资有限责任公司的身影。五粮液新能源认缴出资1666.67万元，持有10%股份。

四川五粮液新能源投资有限责任公司成立于2023年4月，注册资本达10亿元，是四川省宜宾五粮液集团有限公司的全资子公司。此次四川五粮液新能源投资有限责任公司出现在持股名单中，意味着“五粮液跨界光伏”已有实质性进展。

然而，这并不是五粮液的第一次跨界，在之前的跨界中，五粮液已涉及造纸、造车、新能源汽车、储能等领域，但大多数却反响平平，并未见到良好业绩。这一次，五粮液能否发挥“钞能力”，在光伏领域大有所为呢？

频繁跨界，所为几何？

频繁跨界，本质上或在于集团对自身白酒业务增速的担忧。近年来，五粮液白酒主业增长日渐乏力，在与茅台的双雄”竞争中，愈显颓势，茅台坐稳行业老大的位置后，万年第二的五粮液不仅难以实现反超，差距更是越拉越大。

2020年，五粮液营业收入573亿元，茅台949亿元，营收差距454亿元；2021年营收差距扩大至505亿元，2022年营收差距501亿元。净利润方面，2020年至2022年，五粮液跟茅台的差距也有扩大的趋势，由2020年的286亿元扩大到2022年的374亿元。仅2023年第一季度，净利润差距84亿元。

站在白酒行业的梯队中来看，五粮液集团的业绩增长出现疲软态势，营业收入增速与净利润增速在第一梯队中都是垫底的存在。据2022年报，五粮液营业收入增速为11.78%，贵州茅台的增速为16.53%，洋河股份为18.50%、泸州老窖为21.84%、山西汾酒为31.00%。在净利润增速方面，五粮液为14.29%、茅台为17.41%、洋河股份为24.98%、泸州老窖为31.03%、山西汾酒为51.34%。

形势愈发危机，而新能源风口到来。为摆脱颓势，五粮液开始谋变之举，布局光伏，迎合风口，力求在业务发展面临瓶颈之时，找到它的“第二增长曲线”。只是，光伏风口有何魔力，引得如此之多企业跨界入局呢？

锚定光伏，有利可图？

光伏赛道有何魔力？引得众多企业趋之若鹜，跨界布局？

多家能源研究机构预测称，未来10年、20年和30年，全球光伏渗透率将达到15%、20%、40%，较当前光伏行业的发展速度和发展空间将大幅提升，光伏赛道风口效益强，优势明显，众多企业跨界入局。

据不完全统计，仅在2022年，就有70余家A股上市公司公告跨界光伏行业，涉及多个领域，从房地产到养猪、乳业、玩具、珠宝、服装、玻璃等多个行业都有涉及。其中，分布式光伏、太阳能电池、多晶硅，成为企业跨界投资的重点。

光伏装机量、发电量、招标量快速增长，有利可图。根据能源局统计数据，2022年光伏新增装机87.41GW，同比增长60.3%，其中12月光伏新增装机量达21.7GW。仅前十个月全国光伏发电量1968亿千瓦时，同比增长29.8%。从招标数据上看，2022年光伏项目累计招标量199.12GW，同比上涨211.00%，其中11 月招标量 11.21GW，环比增加258.49%，同比增加225.53%；2022年光伏项目累计中标量超146GW，其中11 月中标量 25.98GW,环比增加119.92%，同比增加631.12%。2022国内光伏新增装机量与发电量快速增长，需求景气度稳中有升；光伏招标与中标增长迅速，潜在需求旺盛。

2023年4月国内光伏新增装机14.65GW，同比增加299.18%，环比增加10.23%，1-4月累计新增装机48.31GW，累计同比增加186.20%，简单年化已近145GW。仅年初至今，统计到的光伏招标定标规模约132GW，已达2022年全年招标规模的91%。

光伏赛道如此火热，众多企业纷纷跨界入局，但其中也隐藏着巨大的风险。资本的过度追捧，很容易带来产能过剩，而各大上市公司巨额资金的投入，真正“有效”的又有多少？一旦陷入光伏市场的激烈厮杀中，很容易“血本无归”。尤其是对于部分业绩亏损、股价不振的企业来说，“沾光”光伏能成为“救命稻草”吗？

上机数控400亿光伏跨界"黑马”

2019年，上机数控由设备业务开始向光伏单晶硅领域拓展；2020年，随着20GW硅片产能的投产，上机数控的营业收入及经营业绩也迎来了爆发式增长。其中，营业收入由2019年的8.06亿元提升至30.11亿元，同比增长273%；2021年，上机数控主营业务收入中，新能源材料收入占比已达98%以上。

随着行业光伏垂直一体化趋势，上机数控也延伸了产业链，先后布局了工业硅、多晶硅、电池等业务。作为光伏领域猛进的跨界黑马，随着企业加速在光伏领域的布局，市值也大幅提升，目前已至424.68亿左右。

蓝光发展可能实际上并没有钱来做光伏业务

2022年8月12日，蓝光发展与广东欧昊集团联手投资成立了新公司成都欧蓝光伏有限公司。注册光伏新公司后，蓝光发展连续三个交易日涨停，领涨房地产板块。不过，短暂涨势迅速被两则公告打破。8月17日晚间，蓝光发展发布股票交易风险提示公告，对外表示近期，虽然公司与广东欧昊集团有限公司共同成立了成都欧蓝光伏有限公司，但公司持股比例仅为30%，不控股不并表。且由于公司债务问题，目前尚没有资金实缴注册资金，相关资源及技术人员尚未配备，尚无合作项目，后续存在着不确定性。换而言之蓝光发展可能实际上并没有钱来做光伏业务。

江苏阳光双百亿光伏“大饼”半年后无进展

2022年3月，江苏阳光公告在内蒙古成立新能源子公司，股价随之收出6天5涨停，4月又公告拟投资200亿的光伏项目合作协议。但大半年了过去，公司上述项目合作协议却一直未提交董事会和股东大会审议的，如今果然出现变数。12月8日公司公告，因产业政策、地方政策和当地实际情况等有关客观因素，公司投资所需条件在内蒙古包头不能尽快实现，无法按照《投资合作协议》立即开展项目。经评判，公司决定将拟投资的光伏项目地选在宁夏石嘴山，而此次先期拟投资额下降到了50亿元。

奥维通信终止筹划，跨界光伏宣告失败

2023年6月21日，奥维通信公告，公司于2023年1月3日披露《关于签署投资框架协议暨筹划重大资产重组的公告》，公司拟与熵熠(上海)能源科技有限公司在淮南市田家庵区组建合资公司，投资建设5GW高效异质结(HJT)太阳能电池及组件项目。公司拟投入现金人民币2.1亿元，占合资公司注册资本金的51%；上海熵熠拟以技术及知识产权投入计人民币2亿元，占合资公司注册资本金的49%。公司于2022年12月30日与淮南市田家庵区人民政府、上海熵熠签署了《投资框架协议》。现经研究，决定终止筹划本次重大资产重组事项。

赛道虽火热，竞争非易事。跨界光伏并非坦途，其伴随着巨大的风险，在整个光伏产业链，无论是上中下游的制造端，还是应用环节的电站端，资金密集型的特征显露无疑。这意味着，从其他行业跨界而来的新进者，不能只耍“嘴皮子”功夫。但实际情况是，不少跨界企业本身的资产状况、财务收入并不出众。其中，有企业的账面资金甚至不足亿元，却要“撬动”百亿投资项目。稍有不慎，血本无归。

小结

五粮液跨界已屡见不鲜，此次入局光伏，是乘东风带动企业业绩增长摆脱困局，还是如往常未有好业绩企业停顿不前，前景其实并不明朗。

原文标题:资本 | 五粮液加入跨界光伏朋友圈